Mức tăng 14, 7% mạnh mẽ của thị trường chứng khoán cho đến năm 2019, được đo bằng Chỉ số S & P 500 (SPX) vào ngày hôm nay, đã nâng một số lượng lớn cổ phiếu, và nhiều nhà đầu tư dự báo tăng thêm khi nền kinh tế mạnh lên. Goldman Sachs nói, "tăng trưởng GDP thực tế sẽ tăng trở lại mức 3% trong 2Q so với tốc độ 0, 7% trong 1Q, bao gồm cả việc đóng cửa chính phủ liên bang 34 ngày", theo báo cáo Kickstart mới nhất của Mỹ.
Tuy nhiên, thị trường đang tăng cũng kéo theo các cổ phiếu có thể trở thành kẻ thua cuộc lớn, bị bao vây bởi các vấn đề đặc thù của ngành và của công ty. Báo cáo Bảng xếp hạng hàng quý mới nhất của Goldman xác định 40 cổ phiếu mà các nhà phân tích của họ dự kiến sẽ giảm đáng kể, với sáu danh sách này đứng đầu danh sách với mức giảm gần 20% trở lên: Juniper Networks Inc. (JNPR), Church & Dwight Co. Inc. (CHD), Công ty Clorox (CLX), Công ty thu nhập bất động sản (O), Ventas Inc. (VTR) và Công ty Hershey (HSY).
6 cổ phiếu đã sẵn sàng cho sự sụt giảm
(Nhược điểm của mục tiêu giá Goldman Sachs)
- Juniper Networks, -25, 7% Church & Dwight, -25, 5% Clorox, -25, 4% Thu nhập bất động sản, -23, 9% Ventas, -19, 8% Hershey, -19, 8%
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
Trong khi ước tính đồng thuận cho thấy EPS tổng hợp cho S & P 500 giảm 2% so với cùng kỳ trong quý 1 năm 2019, theo Goldman, các công ty dễ bị tổn thương nhất có thể phải đối mặt với lợi nhuận và doanh số giảm mạnh trong quý và năm khi họ phải đối mặt với sự đa dạng của những cơn gió ngược. Chúng có thể cân nhắc về giá cổ phiếu của họ.
Để minh họa các lực lượng tiêu cực đang cân nhắc trong sáu cổ phiếu được liệt kê ở trên, chúng tôi xem xét kỹ hơn về Juniper, Clorox và Hershey.
Juniper Networks thiết kế và bán các sản phẩm và dịch vụ được sử dụng để quản lý mạng máy tính, bao gồm cả các dịch vụ hỗ trợ đám mây. Đây là "một ngành công nghiệp rất năng động" mà các cầu thủ của họ "luôn tìm kiếm các kiến trúc hiệu quả nhất và tiết kiệm chi phí nhất", như Giám đốc điều hành của Juniper, Rami Rahim nói với Barron.
Nhiều khách hàng trong số này thực sự đang chuyển sang các sản phẩm giá rẻ và "mức độ tập trung khách hàng cao trong kinh doanh của chúng tôi" có nghĩa là Rahim và Juniper có một cơ sở khách hàng có thể ảnh hưởng đến giá cả. Thật vậy, Juniper đã chứng kiến doanh thu giảm khi đối mặt với sự cạnh tranh ngày càng tăng từ các đối thủ như Cisco Systems Inc. (CSCO) và quyết định của các khách hàng lớn như Amazon.com Inc. (AMZN) để thay thế thiết bị Juniper bằng các lựa chọn thay thế khác, Seeking Alpha báo cáo.
Clorox đã mở rộng từ cơ sở của mình trong thuốc tẩy giặt để cung cấp nhiều loại sản phẩm gia dụng, thực phẩm và chăm sóc cá nhân. Tuy nhiên, các công ty sản xuất hàng tiêu dùng như Clorox "đã đấu tranh để thích ứng thay đổi sở thích của người tiêu dùng đối với các lựa chọn thay thế địa phương và xanh hơn, trong khi tăng trưởng chậm ở các thị trường mới nổi và đồng đô la mạnh đã làm tổn thương các công ty đa quốc gia", một bài báo khác của Barron nhận xét.
Tuy nhiên, Clorox đã đánh bại ước tính EPS trong quý tài chính gần đây nhất là 7, 7% và ước tính doanh số bán hàng hữu cơ đang tăng từ 2% đến 4%. Bonnie Herzog, một nhà phân tích của Wells Fargo, lạc quan hơn nhiều so với Goldman về cổ phiếu, đánh giá đây là một thị trường thực hiện.
Hershey, nhà sản xuất sô cô la nổi tiếng, đang phải đối mặt với chi phí vận chuyển tăng và cạnh tranh ngày càng tăng đang đe dọa thị phần của nó. Doanh số tại Bắc Mỹ đã giảm 0, 3% trong quý 4 năm 2018, trên mỗi CNBC.
Nhìn về phía trước
Các nhà đầu tư cũng có thể đối mặt với rủi ro giảm giá với các công ty khác trong danh sách của Goldman. Nó bao gồm 16 cổ phiếu mà công ty dự báo sẽ giảm từ 10% trở lên. Nếu GDP tiếp tục chậm lại và nếu tỷ suất lợi nhuận tiếp tục hợp đồng, nhiều cổ phiếu khác có thể có nguy cơ bị giảm mạnh.
