Các cổ phiếu năng lượng đã tăng mạnh trong thời gian gần đây, tăng 11% trong ba tuần tính đến 27 tháng Tư, so với mức tăng 1% của Chỉ số S & P 500 (SPX), theo Goldman Sachs Group Inc. (GS). "Động lực giá dầu thô hiện tại và động lực chứng khoán gần đây tạo ra một cơ hội ngắn hạn hấp dẫn cho các nhà đầu tư chiến thuật, " Goldman nói. Trong số 16 cổ phiếu mà họ đánh giá là có chín loại này: Williams Enterprises Inc. (WMB), Cabot Oil & Gas Corp (COG), Noble Energy Inc. (NBL), Halliburton Co. (HAL), Occidental Chemicals Corp (OXY), ConocoPhillips (COP), TechnipFMC PLC (FTI), Công ty Tài nguyên thiên nhiên Tiền phong (PXD) và EOG Resources Inc. (EOG).
Dữ liệu quan trọng
Goldman ước tính rằng nhóm các công ty dầu ngắn hạn của họ "sẽ tăng trưởng EPS trung bình 94% trong năm 2018 so với dự báo đồng thuận là 16% cho cổ phiếu S & P 500 trung vị." Các cổ phiếu được liệt kê ở trên là top 9 trong danh sách 16, xét về mức tăng trong tương lai ngụ ý các mục tiêu giá của Goldman. Dưới đây là những dự báo đạt được, cộng với các dự báo về doanh số và tăng trưởng EPS của Goldman năm 2018 và tỷ lệ P / E chuyển tiếp đồng thuận:
- Williams: + 45% cho mục tiêu, tăng trưởng doanh số -21%, + 44% tăng trưởng EPS, EPSCabot 27x chuyển tiếp: + 30%, + 17%, + 94%, 22xNoble: + 28%, + 13%, + 245%, 34xHalliburton: + 20%, + 21%, + 99%, 19xOccidental: + 17%, + 56%, + 463%, 23xConocoPhillips: + 16%, + 42%, + 458%, 19xTechnipFMC: + 16%, -18% %, -18%, 24xPione: + 15% + 39%, + 192%, 30xEOG: + 15%, + 56%, + 431%, 26x
Dữ liệu vào ngày 26 tháng 4, như được trình bày trong báo cáo Kickstart hàng tuần của Goldman ngày 27 tháng Tư. Williams và Occidental cũng nổi bật với tỷ suất cổ tức lần lượt là 5, 3% và 4, 0%, vượt xa mức trung bình của danh sách là 1, 6% và trung bình S & P 500 là 1, 8%, mỗi Goldman. (Để biết thêm, xem thêm: 4 cổ phiếu năng lượng thay thế hàng đầu kể từ tháng 5 năm 2018. )
Chú ý chiến lược
Sự phục hồi gần đây của các cổ phiếu năng lượng đã được thúc đẩy bởi "cải thiện dòng tiền và kỷ luật capex", Goldman nói, trong khi cảnh báo rằng "tăng trưởng kinh tế giảm tốc gây rủi ro cho ngành, và định vị và định giá ít hấp dẫn hơn nhiều so với mong đợi." Lưu ý rằng tăng trưởng GDP mạnh mẽ trên toàn thế giới đã thúc đẩy nhu cầu về dầu tăng, Goldman nhận thấy sự giảm tốc rõ rệt trong các Chỉ số hoạt động hiện tại của họ và họ hy vọng giá dầu sẽ chững lại sau năm 2018, với nguồn cung tăng là một yếu tố khác ảnh hưởng đến giá cả.
Về định vị, Goldman nhận thấy rằng các quỹ phòng hộ và quỹ tương hỗ vốn hóa lớn, trái với nhận thức của khách hàng, thực sự hơi thừa cân trong các cổ phiếu năng lượng. Liên quan đến việc định giá cổ phiếu năng lượng, gần đây họ đã giảm do kết quả của việc cải thiện báo cáo thu nhập, nhưng trên cơ sở tương đối, so với S & P 500, họ ở mức trung bình 10 năm, Goldman nhận thấy. Điều này dựa trên phân tích của Goldman về sáu số liệu định giá, EV / doanh số, EV / EBITDA, giá trên sổ sách (P / B), sản lượng FCF, tỷ lệ PEG và tỷ lệ P / E.
Hơn nữa, Goldman cho biết thêm, các cổ phiếu năng lượng là một nhóm beta cao với những thăng trầm lớn hơn so với thị trường chứng khoán nói chung, có nghĩa là sự vượt trội so với S & P 500 có thể nhanh chóng chuyển sang kém hiệu quả. Sự đồng thuận trung bình về phía trước P / E trong danh sách 16 cổ phiếu năng lượng của Goldman là 22 lần thu nhập, so với 17 lần cho S & P 500. (Để biết thêm, hãy xem thêm: Dưới đây là 8 cổ phiếu năng lượng để cung cấp cho danh mục đầu tư của bạn trong năm 2018. )
Dầu cao
Một triển vọng lạc quan hơn đối với dầu đã được nghe bởi Craig Johnson, kỹ thuật viên thị trường tại Piper Jaffray, trong nhận xét trên CNBC. "Chúng tôi đang thừa cân không gian", ông nói về các cổ phiếu năng lượng, nói thêm, "Chúng tôi nghĩ rằng có rất nhiều đòn bẩy trong đó." Ông lưu ý rằng công ty của ông đang tránh sự tụt hậu của Exxon Mobil Corp (XOM) và Chevron Corp (CVX), tuy nhiên, điều này đang làm giảm hiệu suất chung của ngành năng lượng và các quỹ ETF liên quan.
Larry McDonald, biên tập viên của Báo cáo bẫy gấu, nói với CNBC, "Trong phần lớn thời gian của năm, các công ty đã kém hiệu quả về mặt hàng hóa, nhưng trong tháng qua đã có một sự bắt kịp thực sự." Ví dụ, CNBC chỉ ra rằng, giá dầu đã tăng gần 13% từ đầu năm đến ngày 27 tháng 4, trong khi Quỹ SPDR của ngành Chọn năng lượng (XLE) chỉ tăng khoảng 3%. Johnson ước tính, trừ Exxon và Chevron, ETF sẽ có mức tăng YTD hơn 7% cho đến tháng Tư. Ông hy vọng ETF sẽ xem xét lại mức cao nhất trong 52 tuần là $ 78, cao hơn khoảng 7% so với giá trị ngày 3 tháng 5 của nó.
