Citigroup Inc. (C) bị hiểu lầm và do đó bị đánh giá thấp bởi thị trường, theo một quỹ hoạt động. Value Capital Management đã lấy 1, 2 tỷ đô la cổ phần trong ngân hàng có trụ sở tại thành phố New York, hy vọng tổ chức tài chính sẽ trả lại hơn 50 tỷ đô la cho các nhà đầu tư trong hai năm tới.
Trong khi Citigroup, ngân hàng lớn thứ tư ở Mỹ tính theo tổng tài sản, từ lâu đã được xem là theo dõi các đồng nghiệp trong thời kỳ khủng hoảng tài chính sau năm 2008, ValueAct có trụ sở tại San Francisco hy vọng sẽ trở thành nhà cung cấp dịch vụ cho các khách hàng doanh nghiệp lớn để giúp đỡ bù đắp cho nền tảng bị mất, theo The Wall Street Journal, đã xem xét một lá thư gửi cho các nhà đầu tư của quỹ. Cổ phần của ValueAct chiếm khoảng 0, 7% Ngân hàng Lớn phản ánh giá trị thị trường là 175 tỷ đô la và đã được tích lũy trong bốn đến năm tháng gần đây nhất.
ValueAct sẽ tiếp tục thúc đẩy Citigroup nắm giữ "cơ hội", theo WSJ. Vào tháng 2, quỹ phòng hộ do Jeff Ubben điều hành đã tiết lộ một cổ phần trị giá 75 triệu đô la trong ngân hàng. "Dựa trên giá cổ phiếu mà chúng tôi có thể tích lũy cổ phần của mình trong công ty, chúng tôi không tin vào quan điểm thị trường của Citigroup giống như cách chúng tôi làm", ValueAct viết. Đóng cửa khoảng 0, 8% vào thứ Hai ở mức 68, 50 đô la, Citigroup phản ánh mức giảm gần 8% từ đầu năm đến nay (YTD) và tăng 13, 7% trong 12 tháng gần đây, so với giao dịch căn hộ của S & P 500 và lợi nhuận 11, 4% so với cùng thời kỳ tương ứng.
ValueAct: Mặc dù có nhiều biến động, Citigroup vẫn tốt hơn bao giờ hết
Thư hàng quý của ValueAct gửi cho các nhà đầu tư không trực tiếp kêu gọi thay đổi chiến lược quan trọng, nhưng chỉ ra rằng Citigroup có thể trả lại khoảng 50 tỷ đô la tiền mặt miễn phí cho các cổ đông thông qua mua lại và cổ tức mà không ảnh hưởng đến khả năng đạt được mục tiêu tăng trưởng lợi nhuận. Quỹ phòng hộ cho thấy tiềm năng của Citigroup sẽ trả lại thêm 18 tỷ đô la đến 20 tỷ đô la vốn mỗi năm. "Chúng tôi đã có những cuộc trò chuyện mang tính xây dựng với ValueAct và chào đón họ với tư cách là nhà đầu tư, một người phát ngôn của Citigroup cho biết.
ValueAct lập luận rằng các nỗ lực tái cấu trúc của Citigroup đã bị thị trường bỏ qua, trong khi tiến độ hầu như không được chú ý. Quỹ phòng hộ lưu ý rằng trong thập kỷ qua, Citigroup đã thoát khỏi hơn 20 thị trường tiêu dùng toàn cầu và làm mất khoảng 800 tỷ đô la tài sản không cốt lõi. Trong khi đó, công ty đã duy trì quy mô của mình và tăng gấp đôi về một "nhượng quyền thương mại thể chế hấp dẫn", ValueAct viết. Tuy nhiên, các nhà đầu tư đã quá tập trung vào biến động ngắn hạn, mặc dù ngân hàng "được vốn hóa tốt hơn và được tài trợ an toàn hơn bất kỳ thời điểm nào trong cuộc đời của chúng tôi."
Một số khoản đầu tư thành công nhất của chúng tôi đã được thực hiện trong các tình huống mà các nhà đầu tư khác dường như không thể làm sáng tỏ nhận thức trước đây về triển vọng của công ty, họ đọc thư của ValueAct. Đây là trường hợp của Microsoft Corp (MSFT) và chúng tôi tin rằng đó cũng là trường hợp của Citigroup, vốn từ lâu đã được coi là kẻ tụt hậu của các ngân hàng toàn cầu lớn.
Quỹ phòng hộ cho biết Citigroup có thể tăng trưởng thu nhập trên mỗi cổ phần (EPS) từ 100% trở lên từ năm 2017 lên 10 đô la vào năm 2020, trong khi cổ phiếu có thể trả lại 15% hoặc nhiều hơn cho vốn chủ sở hữu chung.
