Lãi suất ảnh hưởng đến quyết định của bạn với tiền. Một số trong số này là rõ ràng - hãy nghĩ về việc bạn sẽ gắn thêm bao nhiêu tiền vào tài khoản tiết kiệm của mình nếu nó trả lãi 15% thay vì 0, 5%. Bạn sẽ bỏ bao nhiêu tiền vào cổ phiếu hoặc số tiền 401 (k) của mình nếu bạn có thể nhận được 15% trong một tài khoản ngân hàng đơn giản? Mặt khác, bạn có thể rút ra một thẻ tín dụng mới ở mức 3%, nhưng bạn có thể sẽ không vay ở mức 30% trừ khi bạn thực sự cần thiết.
Có những tác động ít rõ ràng hơn, quá. Đối với các doanh nhân và nhân viên ngân hàng, lãi suất ảnh hưởng đến các tính toán về lợi nhuận trong tương lai. Ví dụ, thật dễ dàng để tham gia vào thị trường vốn và tài trợ cho một dự án mới khi lãi suất ở mức thấp trong lịch sử, nhưng cùng một dự án có thể không phải là nhà sản xuất tiền dài hạn nếu trả lãi gấp đôi. Điều này, đến lượt nó, ảnh hưởng đến sản phẩm và dịch vụ nào được cung cấp trong nền kinh tế, công việc nào trở nên khả dụng và cách thức đầu tư được cấu trúc.
Lãi suất và phối hợp
Lãi suất phục vụ một số chức năng quan trọng trong nền kinh tế thị trường. Rõ ràng nhất là sự phối hợp giữa người tiết kiệm và người vay; người tiết kiệm được trả lãi cho việc ngừng tiêu dùng cho đến một ngày trong tương lai, trong khi người vay phải trả lãi để tiêu thụ nhiều hơn trong hiện tại. Khi có tiết kiệm tương đối nhiều hơn, nguồn cung của các khoản vay có thể tăng lên và giá của nó - lãi suất - sẽ giảm. Khi nhiều người muốn vay hơn khoản tiết kiệm hiện tại có thể đáp ứng, giá tiền mới sẽ tăng lên và lãi suất sẽ tăng.
Vì lãi suất ảnh hưởng đến số tiền vay ngân hàng mới đang lưu thông trong nền kinh tế, nên chúng có tác động trực tiếp đến hệ số nhân tiền gửi và, bằng cách mở rộng, lạm phát. Đây là lý do tại sao biện pháp khắc phục cổ điển của Fed đối với lạm phát cao là tăng lãi suất.
Không có lãi suất tự nhiên thống nhất hoặc duy nhất; chi phí lãi suất phụ thuộc vào đặc điểm cung và cầu vật lý cho từng thị trường. Có một số lãi suất cơ bản trong nền kinh tế, đặc biệt là khi chúng bị ảnh hưởng bởi một ngân hàng trung ương, chẳng hạn như Cục Dự trữ Liên bang. Những thay đổi về lãi suất này, chẳng hạn như lãi suất quỹ liên bang hoặc lãi suất chiết khấu, có thể ảnh hưởng đến toàn bộ hình dạng của nền kinh tế.
Lãi suất và hình học kinh tế
Lãi suất đi một chặng đường dài trong việc xác định hình dạng của nền kinh tế, nghĩa là phân phối lao động và tài nguyên thực tế. Vấn đề là ngành nào phát triển và ngành nào thu hẹp, và nơi mọi người đang triển khai vốn tài chính và vật chất. Lãi suất hướng dẫn phần lớn sự chuyển động đó.
Mọi người thường nói về nền kinh tế về tổng hợp lớn. Đọc báo cáo của Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ (BLS) hoặc Cục Nghiên cứu Kinh tế Quốc gia (NBER) hoặc bật các bài nói chuyện trên CNBC, và bạn sẽ nghe thấy các thuật ngữ như "tổng chi tiêu của người tiêu dùng" hoặc "sản xuất ròng đầu ra. " Thật đơn giản để vẽ các chủ đề rộng bằng bàn chải kinh tế vĩ mô; thậm chí hầu hết các nhà kinh tế chuyên nghiệp mặc định cho loại phân tích này.
Vấn đề với việc tập trung vào phạm vi rộng và vĩ mô là bạn có khả năng bỏ lỡ những điểm khác biệt quan trọng. Số lượng lớn không bao giờ nói lên toàn bộ câu chuyện. Ví dụ, theo Cục phân tích kinh tế (BEA), tổng tăng trưởng GDP của Hoa Kỳ năm 2014 là 3, 66%, thấp hơn nhiều so với 6, 31% được đăng trong năm 2004. Điều này không nhất thiết có nghĩa là nền kinh tế mạnh gấp đôi vào năm 2004, tuy nhiên.
Lãi suất và bong bóng nhà ở
Nền kinh tế năm 2004 không lành mạnh chút nào; nó đã được thả nổi bởi một thị trường nhà ở ngoài tầm kiểm soát. Hoa Kỳ đã chứng kiến giá trị tài sản và bán nhà kỷ lục trong sáu năm liên tiếp bắt đầu từ năm 2001 khi Cục Dự trữ Liên bang hạ lãi suất của các quỹ liên bang mục tiêu từ 5, 5% xuống 1, 75%. Nếu không có sự cắt giảm đáng kể về lãi suất, rất khó có khả năng thị trường nhà đất sẽ bùng nổ theo cách tương tự.
Lãi suất thấp khiến cho việc vay thế chấp quá dễ dàng. Nó cũng làm cho các dự án dài hạn, thâm dụng vốn, chẳng hạn như xây dựng nhà, quá dễ dàng để thực hiện. Người mua nhà và người mua nhà trở nên say sưa với tiền rẻ, dẫn đến những biến dạng tai hại trong hoạt động kinh tế mà các con số vĩ mô, như GDP, không thể đón nhận cho đến khi cuộc Đại suy thoái diễn ra.
Hãy xem xét các ưu đãi kinh tế được tạo ra bởi lãi suất thấp, chẳng hạn như vay thêm, bắt đầu các dự án dài hạn, tiết kiệm ít hơn và đầu tư vào các tài sản rủi ro hơn để đánh bại lạm phát. Quá nhiều người đã được tuyển dụng trong xây dựng nhà hoặc tài chính trong năm 2004 bởi vì nhu cầu kinh tế cho các dịch vụ của họ được xác định dựa trên các tín hiệu sai lệch. Nói cách khác, hình dạng của nền kinh tế đều sai. Nhiều người trong số những người này đã mất việc giữa năm 2007 và 2009 khi thực tế chìm xuống và cả thế giới cảm thấy tác động của chính sách lãi suất sai lầm.
