Điều gì tốt hơn một điều tốt? Thêm một điều tốt. Thật tự nhiên khi muốn nhiều thứ chúng ta thích. Và các nhà đầu tư như ETF.
ETF là gì?
Một quỹ ETF, hoặc quỹ giao dịch trao đổi, là một chứng khoán giao dịch trên một sàn giao dịch. Nó là một tập hợp các tài sản có thể bao gồm cổ phiếu, trái phiếu, hàng hóa hoặc các loại đầu tư khác. Nó có thể theo dõi một chỉ số cơ bản như S & P 500 hoặc một ngành hoặc ngành cụ thể hoặc nó có thể được tùy chỉnh hoàn toàn. Các loại ETF tiềm năng là gần như vô hạn.
Hiểu về các quỹ ETF đòn bẩy
ETF đòn bẩy
Các quỹ ETF cung cấp đa dạng hóa, chi phí thấp và hiệu quả thuế. Với những tính năng hấp dẫn này, các nhà đầu tư đã vội vàng nắm lấy chúng. Nhưng các nhà đầu tư có nên nắm lấy các quỹ ETF đòn bẩy? Câu trả lời phụ thuộc vào nhà đầu tư, nhưng theo định nghĩa, việc sử dụng đòn bẩy liên quan đến rủi ro cao hơn.
Lợi nhuận của một quỹ ETF được thiết kế để phù hợp với lợi nhuận của chứng khoán mà quỹ ETF đang theo dõi. Ví dụ, SPDR S & P 500 ETF sẽ mang lại lợi nhuận tương tự như Chỉ số S & P 500. Một quỹ ETF có đòn bẩy tìm cách khuếch đại sự thay đổi giá hàng ngày trong tài sản cơ bản thông qua việc sử dụng các tùy chọn hoặc nợ. Tỷ lệ cho hầu hết các quỹ ETF đòn bẩy thường là 2: 1 hoặc 3: 1. Ví dụ: ProShares Ultra S & P 500 ETF tìm cách tăng gấp đôi lợi nhuận của S & P 500. Do đó, nếu S & P 500 trả lại 5%, ProShares Ultra S & P 500 ETF sẽ trả lại 10%.
ETF đòn bẩy có thể dài hoặc ngắn. Một quỹ ETF ngắn có đòn bẩy cung cấp cho các nhà đầu tư cơ hội kiếm tiền khi giá của chỉ số cơ bản giảm. Ví dụ, Direxion Daily S & P 500 Bear 3x Shares mang lại hiệu suất nghịch đảo gấp ba lần so với S & P 500 - nếu S & P 500 giảm 10%, lợi nhuận cho nhà đầu tư sẽ tăng 30%.
Bắt cái gì?
Hấp dẫn như những âm thanh tiềm năng trở lại, có một bắt.
Đòn bẩy là con dao hai lưỡi - nó có thể tăng cường lợi nhuận ở mặt tăng nhưng nó cũng có thể làm tổn thất thêm về mặt trái. Nếu S & P 500 ngừng hoạt động, ProShares Ultra S & P 500 ETF sẽ giảm gấp đôi.
Nhưng đó không phải là bắt duy nhất.
Lợi nhuận của một quỹ ETF có đòn bẩy cố gắng khớp với lợi nhuận của các tài sản cơ bản trên cơ sở hàng ngày . Vào cuối mỗi ngày, đòn bẩy phải được điều chỉnh để tính đến sự thay đổi giá trong các chứng khoán cơ sở để duy trì mức độ tiếp xúc liên tục. Điều này có nghĩa là một số tùy chọn có thể cần phải được mua hoặc bán để duy trì cùng một bội số (2x hoặc 3x) cho các tài sản cơ bản. Do đó, các quỹ ETF có đòn bẩy có thể không theo dõi hoàn hảo hiệu suất của các tài sản cơ bản trong khoảng thời gian dài hơn. Vì lý do này, các quỹ ETF có đòn bẩy phù hợp hơn cho các nhà giao dịch muốn đặt cược ngắn hạn, thay vì cho các nhà đầu tư mua và nắm giữ.
Tiềm năng vượt trội
Mặc dù vậy, các nhà đầu tư có thể bị thu hút bởi khả năng vượt trội tiềm năng của các quỹ ETF cung cấp trong một thị trường có xu hướng. Trong trường hợp không có biến động, có thể một quỹ ETF có đòn bẩy sẽ vượt trội hơn so với lợi nhuận dự kiến của nó. Lý do cho điều này liên quan đến nhu cầu tái cân bằng hàng ngày được ghi nhận ở trên. Một quỹ ETF có đòn bẩy về cơ bản được đánh dấu cho thị trường vào cuối ngày, và ngày hôm sau là một bảng xếp hạng sạch sẽ.
Theo thời gian, hợp chất kết quả hàng ngày và trong một thị trường có xu hướng, điều này cho phép một quỹ có đòn bẩy vượt trội so với tỷ lệ đã nêu trong một thị trường đang tăng và kém hơn tỷ lệ của nó trong một thị trường đang suy giảm. Ví dụ: nếu một chỉ số tăng 5% một ngày trong 10 ngày từ mức khởi điểm 100, lợi nhuận tích lũy sẽ là 63%. Lợi nhuận kỳ vọng cho một quỹ ETF có đòn bẩy gấp đôi sẽ là 126% - tuy nhiên, nếu tính gộp, lợi nhuận thực tế sẽ là 159%.
Nếu cùng một chỉ số giảm 5% một ngày trong 10 ngày, lợi nhuận kỳ vọng của chỉ số sẽ là 40% và mất 80% cho chỉ số đòn bẩy gấp đôi. Tuy nhiên, do gộp, lợi nhuận của chỉ số đòn bẩy thực sự sẽ là một khoản lỗ 65%.
Rủi ro biến động
Mặc dù một số nhà đầu tư có thể bị kích thích bởi những lợi nhuận có thể có này, thị trường thường không ổn định. Và tại các thị trường đầy biến động, một quỹ ETF có đòn bẩy có thể cung cấp một lối tắt cho các khoản lỗ nhanh chóng.
Nếu trong cùng khoảng thời gian 10 ngày đó, chỉ số đã trải qua một chuỗi ngày tăng 5% và sau đó giảm 5%, lợi nhuận tích lũy cho thị trường sẽ là 1%. Nhưng thay vì trả lại mức lỗ dự kiến là 2%, quỹ ETF có đòn bẩy sẽ mang lại khoản lỗ 5%.
Rất khó để dự đoán hướng đi nào của thị trường hàng ngày, chứ đừng nói đến việc liên tiếp trong nhiều ngày và bất kỳ chiến lược nào đòi hỏi dự báo như vậy đều có rủi ro cao. Một cách khác để suy nghĩ về điều này là các tùy chọn thường là chứng khoán giao dịch ngắn hạn có ngày hết hạn. Vì vậy, các nhà đầu tư nên xem bất kỳ chiến lược nào sử dụng các tùy chọn cho đòn bẩy là bản chất ngắn hạn và rủi ro.
Chi phí của các quỹ ETF đòn bẩy
Nếu các mối nguy hiểm của đòn bẩy và lãi gộp không đủ để tạm dừng, các nhà đầu tư nên lưu ý rằng các quỹ ETF có đòn bẩy có phí quản lý và chi phí giao dịch cao hơn so với các quỹ ETF không được kiểm soát. Phí quản lý cho nhiều quỹ ETF có đòn bẩy thường là 1% hoặc cao hơn. Ví dụ: phí quản lý cho ProShares Ultra S & P 500 ETF là 0, 90% trong khi phí cho SPDR S & P 500 ETF chỉ là 0, 0945%. Các chi phí cao hơn là do phí bảo hiểm quyền chọn cũng như chi phí lãi vay được sử dụng cho khoản nợ để mua đòn bẩy hoặc ký quỹ. Phí cao hơn tạo ra một lực cản cao hơn về hiệu suất.
Các quỹ ETF có đòn bẩy cung cấp cho các nhà giao dịch chấp nhận rủi ro cao một công cụ để đặt cược vào các động thái ngắn hạn trên thị trường. Nhưng với những rủi ro và chi phí liên quan, nhà đầu tư điển hình có thể sẽ tốt hơn trong việc chỉ đạo rõ ràng.
