ĐỊNH NGH ofA Chia sẻ rủi ro tiền tệ
Chia sẻ rủi ro tiền tệ là một hình thức phòng ngừa rủi ro tiền tệ trong đó hai bên đồng ý chia sẻ rủi ro từ biến động tỷ giá hối đoái. Chia sẻ rủi ro tiền tệ thường liên quan đến điều khoản điều chỉnh giá, trong đó giá cơ sở của giao dịch được điều chỉnh nếu tỷ giá dao động vượt quá một dải hoặc vùng trung lập được chỉ định. Do đó, chia sẻ rủi ro chỉ xảy ra nếu tỷ giá hối đoái tại thời điểm thanh toán giao dịch vượt ra ngoài biên trung lập, trong trường hợp đó, hai bên chia lãi hoặc lỗ. Bằng cách thúc đẩy hợp tác giữa hai bên, chia sẻ rủi ro tiền tệ sẽ loại bỏ tính chất trò chơi có tổng bằng không của biến động tiền tệ, trong đó một bên được hưởng lợi bằng chi phí của bên kia.
Chia sẻ rủi ro tiền tệ XUỐNG
Chia sẻ rủi ro tiền tệ phụ thuộc vào vị thế thương lượng tương đối của hai bên và sự sẵn sàng tham gia vào thỏa thuận chia sẻ rủi ro như vậy. Nếu người mua (hoặc người bán) có thể ra lệnh cho các điều khoản và nhận thấy có rất ít rủi ro về tỷ suất lợi nhuận của họ bị ảnh hưởng bởi biến động tiền tệ, họ có thể ít sẵn sàng chia sẻ rủi ro.
Cách thức chia sẻ rủi ro tiền tệ hoạt động
Ví dụ: giả sử một công ty giả định của Hoa Kỳ có tên PowerMax đang nhập 10 tuabin từ một công ty châu Âu có tên EC, với giá 1 triệu EUR mỗi cái cho tổng kích thước đơn hàng là 10 triệu EUR. Do mối quan hệ lâu dài của họ, hai công ty đồng ý thỏa thuận chia sẻ rủi ro tiền tệ. Khoản thanh toán của PowerMax đáo hạn sau ba tháng và công ty đồng ý trả EC theo tỷ giá giao ngay trong ba tháng là 1 đô la EUR = 1, 30 đô la, điều đó có nghĩa là mỗi tuabin sẽ tiêu tốn 1, 3 triệu đô la, với tổng nghĩa vụ thanh toán là 13 triệu đô la. Hợp đồng chia sẻ rủi ro tiền tệ giữa EC và PowerMax chỉ định rằng giá mỗi tuabin sẽ được điều chỉnh nếu đồng euro giao dịch dưới 1, 25 hoặc trên 1, 35. Do đó, một dải giá từ 1, 25 đến 1, 35 tạo thành vùng trung lập mà rủi ro tiền tệ sẽ không được chia sẻ.
Trong ba tháng, giả sử tỷ giá giao ngay là EUR $ 1 = $ 1, 38. Thay vì PowerMax trả cho EC số tiền tương đương 1, 38 triệu đô la (hoặc 1 triệu EUR) mỗi tuabin, hai công ty đã phân chia chênh lệch giữa giá cơ bản 1, 3 triệu đô la và giá hiện tại (tính bằng đô la) là 1, 38 triệu đô la. Do đó, giá điều chỉnh trên mỗi tuabin tương đương với đồng euro là 1, 34 triệu đô la, tương đương với 971, 014, 50 EUR theo tỷ giá hối đoái hiện tại là 1, 38. Do đó, PowerMax đã được giảm giá 2, 9%, bằng một nửa so với mức giảm giá 5, 8% của đồng đô la so với đồng euro. Do đó, tổng giá mà PowerMax trả cho EC là 9, 71 triệu EUR, với tỷ giá 1, 38, tính theo chính xác là 13, 4 triệu USD.
Mặt khác, nếu tỷ giá giao ngay trong ba tháng là 1 đô la EUR = 1, 22 đô la, thay vì PowerMax trả cho EC tương đương 1, 22 triệu đô la mỗi tuabin, hai công ty đã chia chênh lệch giữa giá cơ bản 1, 3 triệu đô la và giá hiện tại là 1, 22 đô la triệu. Do đó, giá điều chỉnh trên mỗi tuabin tương đương với đồng euro là 1, 26 triệu đô la, tương đương với 1.032.786, 90 EUR (theo tỷ giá hối đoái hiện tại là 1, 22 EUR). Do đó, PowerMax trả thêm 3, 28% cho mỗi tuabin, một nửa của mức tăng giá 6, 56% của đồng đô la.
