Định nghĩa về cổ phiếu ưu đãi có thể điều chỉnh (ARPS)
Một loại cổ phiếu ưu đãi nơi cổ tức được phát hành sẽ thay đổi theo điểm chuẩn, thường là tỷ lệ hóa đơn T. Giá trị của cổ tức từ cổ phiếu ưu đãi được đặt theo một công thức định trước để di chuyển theo tỷ giá và do tính linh hoạt này, giá ưu tiên thường ổn định hơn sau đó là cổ phiếu ưu đãi có lãi suất cố định.
Hiểu cổ phiếu ưu đãi có thể điều chỉnh (ARPS)
Danh mục cổ phiếu ưu tiên an toàn hơn vì chúng sẽ là một trong những người đầu tiên nắm giữ cổ phần để nhận thanh toán cổ tức trong trường hợp thanh lý của công ty. Thường có giới hạn về số tiền mà tỷ lệ có thể thay đổi trên cổ tức, tăng thêm tính bảo mật cho vấn đề. Ngoài ra, cổ phiếu ưu đãi có thể điều chỉnh có cổ tức được thiết lập lại định kỳ để phù hợp với lãi suất hiện hành hoặc lãi suất thị trường tiền tệ khác, thường là trên cơ sở hàng quý. Sự ổn định của giá trị thị trường của các cổ phiếu ưu đãi có thể điều chỉnh, liên quan đến việc chi trả cổ tức, khiến các chứng khoán này cực kỳ hấp dẫn đối với các nhà đầu tư bảo thủ đang tìm kiếm nguồn thu nhập đáng tin cậy cũng như bảo toàn vốn của họ.
Các cổ phiếu ưu tiên có thể điều chỉnh chia sẻ hầu hết các mặt tăng và giảm tương tự liên quan đến các cổ phiếu ưu tiên không điều chỉnh, hoặc tỷ lệ cố định. Trong cả hai trường hợp, các tập đoàn trước tiên phải trả cổ tức cho các cổ đông ưu tiên, trước khi trả cổ tức cho các cổ đông phổ thông. Nhưng có một số khác biệt chính giữa các cổ phiếu ưu đãi có thể điều chỉnh và các đối tác không thể điều chỉnh của chúng. Nhưng có một số phân nhánh tiêu cực liên quan đến tỷ lệ cổ tức cổ phiếu ưu đãi có thể điều chỉnh. Cụ thể, vì tỷ lệ cổ tức cổ phiếu ưu đãi có thể điều chỉnh được gắn với một mức lãi suất hoặc chỉ số tham chiếu cụ thể khi tỷ lệ tham chiếu giảm, tỷ lệ cổ tức APS cũng vậy. Do đó, một nhà đầu tư sẽ nhận được khoản chi trả cổ tức nhỏ hơn và giá cổ phiếu cho thấy ít thay đổi với các chứng khoán này, không giống như các cổ phiếu ưu đãi có lãi suất cố định, có giá tăng khi lãi suất giảm.
Ranh giới tại chỗ
Các cổ phiếu ưu tiên có thể điều chỉnh đã thiết lập các tham số được gọi là cổ phiếu, mà về cơ bản là mũ và sàn được đặt trên lợi suất cổ tức. Sàn - mức cổ tức tối thiểu mà APS sẽ chi trả, giữ vững, ngay cả khi lãi suất giảm xuống dưới mức sàn. Ngược lại, giới hạn giới hạn thanh toán lợi tức cổ tức tối đa. Đương nhiên, các nhà đầu tư thích sàn và không thích mũ. Cổ phiếu ưu đãi có thể điều chỉnh hoạt động tương tự như cổ phiếu ưu đãi có lãi suất cố định khi lãi suất giảm ở phía bên kia của phạm vi cổ áo.
Đấu giá
Một số cổ phiếu ưu đãi có thể điều chỉnh sử dụng đấu giá định kỳ để thiết lập lại tỷ suất cổ tức, trong đó các cổ đông hiện tại và tiềm năng tham gia đấu giá để đảm bảo rằng lợi tức cổ tức của APS phản ánh các yêu cầu hiện tại của nhà đầu tư.
