Chỉ số tùy chọn của Hội đồng quản trị Chicago, được gọi là VIX, cung cấp cho các nhà giao dịch và nhà đầu tư cái nhìn toàn cảnh về mức độ tham lam và sợ hãi trong thời gian thực, đồng thời cung cấp một ảnh chụp nhanh về sự biến động của thị trường trong 30 ngày giao dịch tiếp theo. CBOE đã giới thiệu VIX vào năm 1993, mở rộng định nghĩa 10 năm sau đó và thêm một hợp đồng tương lai vào năm 2004. (Để biết thêm, hãy đọc: Thị trường tài chính: Khi sợ hãi và tham lam ).
Chứng khoán dựa trên biến động được giới thiệu trong năm 2009 và 2011 đã được chứng minh rất phổ biến với cộng đồng giao dịch, cho cả các hoạt động phòng ngừa rủi ro và định hướng. Đổi lại, việc mua và bán các công cụ này đã có tác động đáng kể đến chức năng của chỉ số ban đầu, đã được chuyển đổi từ độ trễ thành một chỉ số hàng đầu.
Mối quan hệ hội tụ-phân kỳ
Các nhà giao dịch tích cực nên giữ VIX thời gian thực trên màn hình thị trường của họ mọi lúc, so sánh xu hướng của chỉ báo với hành động giá đối với các hợp đồng tương lai chỉ số phổ biến nhất. Mối quan hệ hội tụ - phân kỳ giữa các công cụ này tạo ra một loạt các kỳ vọng hỗ trợ cho việc lập kế hoạch thương mại và quản lý rủi ro. (Để tìm hiểu thêm, hãy xem: Đọc Xu hướng thị trường với phân tích hội tụ-phân kỳ ). Những kỳ vọng này bao gồm:
- Tăng VIX + tăng chỉ số S & P 500 và tương lai chỉ số Nasdaq 100 = phân kỳ giảm giá dự đoán thu hẹp khẩu vị rủi ro và rủi ro cao cho sự đảo chiều giảm.
- Tăng VIX + giảm S & P 500 và chỉ số tương lai Nasdaq 100 = hội tụ giảm giá làm tăng tỷ lệ cược cho một ngày xu hướng giảm
- Giảm VIX + giảm S & P 500 và chỉ số tương lai Nasdaq 100 = phân kỳ tăng dự đoán sự thèm ăn rủi ro ngày càng tăng và tiềm năng cao cho một sự đảo ngược tăng.
- Giảm VIX + tăng chỉ số S & P 500 và tương lai chỉ số Nasdaq 100 = sự hội tụ tăng giá làm tăng tỷ lệ cược cho một ngày xu hướng tăng.
- Hành động phân kỳ giữa chỉ số S & P 500 và Nasdaq 100 tương lai làm giảm độ tin cậy dự đoán, thường mang lại đòn roi, nhầm lẫn và điều kiện giới hạn phạm vi.
Biểu đồ VIX
Biểu đồ hàng ngày của VIX trông giống như điện tâm đồ hơn là hiển thị giá, tạo ra các gai thẳng đứng phản ánh các giai đoạn căng thẳng cao, gây ra bởi các chất xúc tác kinh tế, chính trị hoặc môi trường. số vòng lớn, như 20, 30 hoặc 40 và gần các đỉnh trước. Ngoài ra, hãy chú ý đến các tương tác giữa chỉ báo và EMA 50 và 200 ngày, với các mức đóng vai trò hỗ trợ hoặc kháng cự. (Để đọc liên quan, xem: Giao dịch đà với kỷ luật ).
VIX giải quyết thành hành động xu hướng chậm nhưng có thể dự đoán được giữa các yếu tố gây căng thẳng định kỳ, với mức giá tăng dần hoặc giảm dần theo thời gian. Bạn có thể thấy các chuyển đổi này rõ ràng trên biểu đồ VIX hàng tháng hiển thị SMA 20 tháng mà không có giá. Lưu ý cách trung bình di chuyển đạt đỉnh gần 33 trong thị trường gấu 2008-09 mặc dù chỉ số đã tăng lên 90. Trong khi những xu hướng dài hạn này sẽ không hỗ trợ cho việc chuẩn bị thương mại ngắn hạn, chúng vô cùng hữu ích trong chiến lược định thời điểm thị trường, đặc biệt là ở các vị trí kéo dài ít nhất 6 đến 12 tháng. (Để tìm hiểu thêm, hãy đọc: Cách sử dụng Trung bình di động để mua cổ phiếu) .
Các nhà giao dịch ngắn hạn có thể giảm mức độ tiếng ồn VIX và cải thiện khả năng giải thích trong ngày với SMA 10 vạch được đặt trên đầu của chỉ báo 15 phút. Lưu ý cách trung bình di chuyển mài cao hơn và thấp hơn trong mô hình sóng mịn làm giảm tỷ lệ cược cho tín hiệu sai. Đã đến lúc đánh giá lại vị trí khi trung bình di chuyển thay đổi hướng vì nó báo trước sự đảo chiều cũng như hoàn thành sự dao động giá cả ở cả hai hướng. Đường giá cũng có thể được sử dụng làm cơ chế kích hoạt khi vượt qua trên hoặc dưới đường trung bình.
Dụng cụ giao dịch
Hợp đồng tương lai VIX mang lại sự tiếp xúc thuần túy nhất với những thăng trầm của chỉ số nhưng các công cụ phái sinh vốn chủ sở hữu đã đạt được một số lượng lớn với đám đông giao dịch bán lẻ trong những năm gần đây. Các sản phẩm giao dịch trao đổi (ETP) này sử dụng các tính toán phức tạp xếp nhiều tháng tương lai của VIX vào các kỳ vọng ngắn hạn và trung hạn. Các quỹ biến động lớn bao gồm:
- S & P 500 VIX Tương lai ngắn hạn ETN (VXX) S & P 500 VIX Tương lai trung hạn ETN (VXZ) VIX ETF tương lai ngắn hạn (VIXY) VIX Tương lai trung hạn (VIXM)
Giao dịch các chứng khoán này để kiếm lợi nhuận ngắn hạn có thể là một kinh nghiệm bực bội vì chúng chứa một thành kiến cấu trúc buộc phải thiết lập lại liên tục để phân rã phí bảo hiểm tương lai. Contango này có thể xóa sạch lợi nhuận trong các thị trường đầy biến động, khiến an ninh giảm mạnh so với chỉ số cơ bản. Do đó, các công cụ này được sử dụng tốt nhất trong các chiến lược dài hạn như một công cụ phòng ngừa rủi ro, hoặc kết hợp với các lựa chọn bảo vệ. (Để biết thêm về chủ đề này, xem: 4 cách để giao dịch VIX ).
Dòng dưới cùng
Chỉ số VIX được tạo ra vào những năm 1990 đã tạo ra nhiều loại sản phẩm phái sinh cho phép các nhà giao dịch và nhà đầu tư quản lý rủi ro được tạo ra bởi các điều kiện thị trường căng thẳng.
