Đặc quyền quá hạn là gì
Một đặc quyền đăng ký được mở rộng cho các cổ đông của công ty về việc phát hành quyền hoặc bảo đảm cung cấp. Đặc quyền cho phép các cổ đông mua bất kỳ cổ phiếu nào còn lại sau khi các cổ đông khác có cơ hội mua chúng.
BREAKING XUỐNG Đặc quyền quá khổ
Đặc quyền đăng ký áp dụng cho các cổ đông hiện có. Trong đợt chào bán quyền, một công ty thường cung cấp cho các cổ đông hiện hữu quyền mua một số lượng cổ phiếu cụ thể với giá chiết khấu so với giá cổ phiếu hiện tại trong một khoảng thời gian nhất định. Do các công ty phát hành cổ phiếu để huy động tiền và việc không bán hết cổ phiếu mới trong đợt phát hành có thể khiến một công ty bị thiếu vốn, các vấn đề về quyền đôi khi sử dụng một hình thức kế hoạch dự phòng để đối phó với các cổ đông quyết định không thực hiện quyền mua cổ phiếu mới. Đặc quyền đăng ký cho phép các cổ đông có quyền bổ sung để mua một tỷ lệ nhất định của các cổ phiếu chưa được chứng minh.
Ghi chú chung mô tả một tình huống trong đó nhu cầu vượt xa nguồn cung cổ phiếu trong đợt phát hành mới. Trong trường hợp đặc quyền quá hạn, các công ty cho rằng việc đăng ký vượt mức sẽ xảy ra giữa nhóm cổ đông sẵn sàng thực hiện quyền mua cổ phiếu mới. Trong nhiều trường hợp, nhu cầu này xuất phát từ mong muốn của các cổ đông trong việc duy trì quyền sở hữu theo tỷ lệ của họ đối với cổ phiếu của một công ty cùng với quyền biểu quyết đi kèm với họ. Việc cung cấp quyền giải thích cho điều này bằng cách phát hành quyền và đặc quyền đăng ký theo tỷ lệ nắm giữ hiện tại của cổ đông.
Lựa chọn của cổ đông trong các vấn đề về quyền
Các công ty sử dụng các vấn đề quyền để huy động tiền mặt từ các cổ đông hiện tại, thường để trả các khoản nợ hiện có, thực hiện mua vốn quy mô lớn một lần hoặc giải quyết vấn đề dòng tiền. Phát hành cổ phiếu mới gây ra sự pha loãng, vì tổng số lượng cổ phiếu có sẵn lớn hơn làm giảm giá trị của bất kỳ cổ phiếu nhất định nào theo tỷ lệ của toàn bộ. Các cổ đông hiện tại đang tìm cách duy trì tỷ lệ nắm giữ theo tỷ lệ của họ cần phải mua một số cổ phiếu mới bằng với tỷ lệ cổ phần mà họ sở hữu. Ngoài ra, tuy nhiên, các cổ đông cần xem xét khả năng mất giá trị trong nắm giữ hiện tại của họ khi quyết định liệu giá chiết khấu được cung cấp cho cổ phiếu mới có hợp lý hay không.
Các nhà đầu tư cũng nên điều tra lý do đằng sau việc ban hành quyền trước khi thực hiện các quyền đó. Phát hành quyền có thể là một dấu hiệu của rắc rối tài chính, đặc biệt là khi các công ty thấy mình không thể trả hết nợ hiện tại. Tuy nhiên, các dịch vụ quyền không phải lúc nào cũng chỉ ra một công ty gặp khó khăn. Các nhà đầu tư khôn ngoan sẽ nghiên cứu tình hình để đảm bảo họ có một bức tranh đầy đủ về lợi ích và rủi ro liên quan đến việc mua cổ phiếu chiết khấu được cung cấp trong đợt phát hành quyền.
Nói chung, các cổ đông đưa ra một quyền phát hành có ba lựa chọn: họ có thể thực hiện các quyền của mình, bỏ qua các quyền của họ và bị ảnh hưởng từ pha loãng, hoặc, trong một số trường hợp, bán quyền cho các cổ đông khác hoặc trả lại cho một bảo lãnh phát hành.
