Các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) là một trong những đổi mới thành công nhất trong lịch sử tài chính gần đây. Theo một số biện pháp, các quỹ ETF mới ra mắt liên tục trong một thị trường tăng trưởng hơn 600% trong 10 năm qua. Ngành công nghiệp đã chứng kiến khoảng 177 tỷ đô la trong dòng vốn ròng cho đến đầu tháng 11, theo kịp năm ngoái nhưng không thiết lập bất kỳ hồ sơ nào.
Theo Hiệp hội Kế hoạch Tài chính và Tạp chí Kế hoạch Tài chính, hơn 80% cố vấn sử dụng các quỹ ETF và giới thiệu chúng cho khách hàng. Chỉ riêng các quỹ ETF được liệt kê ở Hoa Kỳ đã thu về 20 tỷ đô la vào tháng 10, với hầu hết các quỹ này được cung cấp cho các dịch vụ vốn hóa lớn và theo dõi chỉ số lớn, như SPDR S & P 500 ETF (SPY). (Để biết thêm, hãy xem: Tại sao các quỹ ETF phổ biến với các nhà đầu tư giàu có .)
Các nhà đầu tư trên toàn phổ đang chuyển sang các loại phương tiện thụ động chi phí thấp hơn. Các quỹ ETF chiếm thị phần từ các đồng nghiệp trong quỹ tương hỗ của họ bởi vì họ cung cấp một cách để đa dạng hóa, chúng không tốn kém và hiệu quả về thuế. Họ cũng cung cấp thanh khoản, bởi vì họ giao dịch hàng ngày, mang lại cho các nhà đầu tư sức mạnh để di chuyển vào và ra khỏi các vị trí một cách dễ dàng. Nhưng với sức mạnh to lớn, như đã nói, có trách nhiệm lớn và tính truyền thống của các quỹ ETF có thể là trách nhiệm lớn nhất của họ, các chuyên gia nói.
Những rủi ro
Thanh khoản được cho là một tính năng có lợi rõ ràng cho một sản phẩm đầu tư. Nhưng nếu thanh khoản hàng ngày của một quỹ ETF cho phép các nhà đầu tư bán lẻ có cơ hội thực hiện những tưởng tượng giao dịch của họ như một người quản lý quỹ phòng hộ, thì đặc điểm tốt đó có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận đầu tư dưới dạng phí, phí và nhiều phí hơn. Các chuyên gia nói rằng, đối với hầu hết các nhà đầu tư, giao dịch không bị gián đoạn không phải là một lợi thế vì nó mang lại cho các nhà đầu tư không chuyên nghiệp sự cám dỗ để theo đuổi alpha. Ngay cả các nhà đầu tư chuyên nghiệp cố gắng để thời gian thị trường có một hồ sơ theo dõi xấu nổi tiếng. Người giáo dân trung bình có thể được dự kiến sẽ làm thậm chí còn tồi tệ hơn trung bình.
Người sáng lập của Tập đoàn Vanguard, Jack Bogle, phát biểu năm 2010 về khối lượng giao dịch đáng kinh ngạc của một số quỹ ETF, lưu ý rằng SPDR S & P 500 ETF từ State Street Global Advisors đạt hơn 10.000% mỗi năm. Nhiều quỹ ETF có doanh thu trong phạm vi 2.000% (Bogle cho rằng thậm chí 30% là quá cao). Mua và giữ, và không giao dịch, là lời khuyên của Bogle. Và các cơ quan ít ấn tượng hơn so với Bogle đồng ý: giao dịch trong ngày có thể phá hủy hoàn toàn những lợi thế mà các quỹ ETF mang lại cho hầu hết các nhà đầu tư. (Để biết thêm, hãy xem: Các quỹ ETF phổ biến nhất với các cố vấn tài chính .)
Và đó không chỉ là phí giao dịch có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận. Di chuyển vào và ra khỏi các vị trí ETF có thể làm tăng rủi ro danh mục đầu tư mà không cung cấp bất kỳ lợi ích bù đắp nào để trả lại kỳ vọng. Ngay cả với các quỹ ETF lớn, theo dõi chỉ số, rủi ro kinh tế vĩ mô và rủi ro thanh khoản vẫn được áp dụng. Nhưng những điều này có thể được nhân lên khi các nhà đầu tư theo đuổi hiệu suất.
Đầu tư vào các quỹ ETF thích hợp - và có những khoản mới mỗi tuần - có thể làm tăng rủi ro chính trị, rủi ro thanh khoản và rủi ro từ các lĩnh vực kinh doanh cụ thể. Nó cũng có thể làm tăng rủi ro về thuế. Cộng với hầu hết các quỹ nhỏ phải mất một thời gian để thiết lập chính họ. Nhiều người đóng cửa hàng năm, và khi họ làm, họ có thể trả các khoản phân phối lãi vốn có thể bù đắp bất kỳ lợi ích thuế nào cho người không sẵn sàng. Một số quỹ ETF không cung cấp lợi thế về thuế lớn để bắt đầu. Các nhà đầu tư cần biết ý nghĩa thuế của việc tăng phân bổ cho một quỹ nhất định trước khi họ thực hiện các động thái và hậu quả thuế của hoạt động mua và bán của họ.
Giáo dục khách hàng
Các cố vấn với các khách hàng có thể có xu hướng giao dịch, thay vì mua và nắm giữ cổ phiếu ETF, nên chỉ ra cách phí nhanh chóng cộng lại và làm xói mòn lợi nhuận.
Thậm chí quan trọng hơn kiểm soát chi phí là kiểm soát cảm xúc, Rusty Vanneman, giám đốc đầu tư của CLS Investments nói. Các cố vấn cần đảm bảo rằng các nhà đầu tư không theo đuổi hiệu suất mà thay vào đó là theo đuổi hướng dẫn đầu tư chất lượng. Như với bất kỳ khoản đầu tư nào, khách hàng cũng cần hiểu những rủi ro liên quan.
Điểm mấu chốt
Các quỹ ETF, đặc biệt là các quỹ ETF thụ động, là phương tiện đầu tư chi phí thấp. Đó là chìa khóa cho sự hấp dẫn của họ đối với các nhà đầu tư bán lẻ. Giống như các quỹ tương hỗ trước họ, họ cung cấp cho các nhà đầu tư mẹ và con một cách rẻ tiền để đa dạng hóa. Tuy nhiên, các nhà đầu tư ETF có thể muốn theo đuổi alpha thậm chí nhiều hơn so với các nhà đầu tư quỹ tương hỗ, và các cố vấn có vị trí tốt để cung cấp hướng dẫn rõ ràng cho các khách hàng muốn theo đuổi loại chiến lược này. (Để biết thêm. Xem: Làm thế nào các quỹ ETF đang được sử dụng bởi các cố vấn .)
