Đại lý MBS mua hàng là gì?
Cơ quan mua MBS là mua chứng khoán được thế chấp (MBS) do các doanh nghiệp được chính phủ tài trợ (GSE) như Fannie Mae, Freddie Mac và Ginnie Mae, sau này là một công ty thuộc sở hữu của chính phủ. Thuật ngữ này được sử dụng phổ biến nhất để chỉ chương trình trị giá 1, 25 nghìn tỷ đô la của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ để mua chứng khoán được thế chấp bởi đại lý, bắt đầu vào ngày 5 tháng 1 năm 2009 và được hoàn thành vào ngày 31 tháng 3 năm 2010. Mục đích là để giảm thiểu tác động của Cuộc khủng hoảng tài chính 20072002008.
Chìa khóa chính
- MBS là một bảo đảm đầu tư được tạo thành từ một lô các khoản vay mua nhà được mua từ các ngân hàng phát hành. Các nhà đầu tư nhận được các khoản thanh toán phiếu giảm giá tương tự như trái phiếu. Mua MBS thường đề cập đến chương trình của Fed để mua Đại lý MBS trị giá 1, 25 nghìn tỷ đô la từ các tổ chức do chính phủ tài trợ. Mục tiêu là cung cấp sự ổn định cho nền kinh tế sau Cuộc khủng hoảng tài chính 20072002008. dẫn đến việc giảm lãi suất và nới lỏng hệ thống tài chính.
Hiểu biết về đại lý mua hàng MBS
Chứng khoán bảo đảm thế chấp
Đó là thông lệ cho các ngân hàng để bán một tỷ lệ lớn các khoản thế chấp tích cực của họ cho những người tham gia vào thị trường thế chấp thứ cấp. Những người tham gia có thể bao gồm các nhà đầu tư tổ chức, các công ty tư nhân, và các thực thể chính phủ và bán chính phủ. Những người tham gia này mua các khoản thế chấp từ các ngân hàng và đóng gói chúng vào các hồ bơi, một quy trình được gọi là chứng khoán hóa để tạo ra các chứng khoán tài chính có thể được bán trên thị trường mở cho các nhà đầu tư.
Mỗi nhóm tạo thành một bảo mật được gọi là bảo mật được thế chấp (MBS), thể hiện sự quan tâm đến nhóm các khoản thế chấp. Giống như trái phiếu, MBS thực hiện thanh toán phiếu giảm giá cho các nhà đầu tư. Một cơ quan MBS là một bảo đảm được thế chấp bởi một trong ba cơ quan chính phủ: Hiệp hội thế chấp chính phủ quốc gia (GNMA hoặc Ginnie Mae), Hiệp hội thế chấp quốc gia liên bang (FNMA hoặc Fannie Mae) và Tập đoàn thế chấp cho vay mua nhà liên bang (Freddie Mac).
Mục đích mua hàng của đại lý MBS
Sau cuộc khủng hoảng tín dụng bắt đầu vào năm 2007, Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) đã tìm cách cung cấp thêm các biện pháp kích thích chính sách bằng cách tăng tỷ lệ nắm giữ của các cơ quan có lãi suất cố định trong danh mục đầu tư của mình để giảm lãi suất dài hạn, do đó dễ dàng giảm nền kinh tế tổng thể.
Mục tiêu của chương trình mua MBS trị giá 1, 25 nghìn tỷ đô la của Cục Dự trữ Liên bang là cung cấp hỗ trợ cho thị trường thế chấp và nhà ở và thúc đẩy các điều kiện được cải thiện trong thị trường tài chính. Khi Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu các giao dịch mua này vào tháng 1 năm 2009, thị trường chứng khoán toàn cầu và Hoa Kỳ đang giao dịch ở mức thấp trong nhiều năm giữa lúc khủng hoảng tín dụng dữ dội, và có mối lo ngại lan rộng về nền kinh tế toàn cầu đang hướng đến suy thoái.
Mục tiêu là giảm lãi suất dài hạn. Khi một thực thể mua một lượng trái phiếu đáng kể trên thị trường, nó sẽ làm tăng giá trái phiếu. Giá trái phiếu và lãi suất / lãi suất của chúng có mối quan hệ nghịch đảo. Vì vậy, khi giá tăng, lãi suất sẽ giảm. Lãi suất thấp hơn kích thích nền kinh tế vì nó làm cho việc vay rẻ hơn.
Tác động của việc mua đại lý MBS
Các giao dịch mua MBS của Cơ quan được thực hiện bởi Bàn giao dịch thị trường mở của Fed New York theo ủy quyền của FOMC. Chứng khoán Agency MBS được mua trong danh mục đầu tư của họ, Tài khoản thị trường mở hệ thống (SOMA). Các khoản thanh toán chính nhận được từ các khoản nắm giữ này được Bàn giao dịch tái đầu tư vào các chứng khoán MBS mới phát hành được hỗ trợ bởi Fannie Mae, Freddie Mac hoặc Ginnie Mae. Mua của đại lý MBS làm tăng số lượng dự trữ trong hệ thống ngân hàng.
Chương trình mua MBS là công cụ hỗ trợ giá cho các chứng khoán này và làm tiêu tan sự hoảng loạn đã kìm hãm nhiều người tham gia thị trường. Vào thời điểm Cục Dự trữ Liên bang hoàn thành chương trình mua vào tháng 3 năm 2010, S & P 500 đã đánh giá cao đáng kể và thị trường vốn cổ phần toàn cầu đã ở chế độ hồi phục hoàn toàn trong hơn một năm, có lẽ vượt quá mong đợi lạc quan nhất của Fed.
