Vấn đề cơ quan xảy ra khi các đại lý không đại diện thích hợp cho lợi ích tốt nhất của hiệu trưởng. Hiệu trưởng thuê đại lý để đại diện cho lợi ích của họ và hành động thay mặt họ. Đại lý thường được thuê để cho phép các doanh nghiệp có được bộ kỹ năng mới mà hiệu trưởng thiếu hoặc hoàn thành công việc cho các nhà đầu tư của công ty.
Những nhân viên này, từ nhân viên cấp bậc và nhân viên cho đến giám đốc điều hành của công ty, đều có thể hiểu sai về công ty và hành động theo cách được mô tả bởi vấn đề đại lý chính.
Vụ bê bối Enron
Một ví dụ đặc biệt nổi tiếng về vấn đề này là Enron. Các kế hoạch Ponzi đại diện cho nhiều ví dụ nổi tiếng về vấn đề cơ quan, bao gồm các vụ lừa đảo của Bernie Madoff và Luis Felipe Perez. Trong trường hợp của chương trình Ponzi, vấn đề cơ quan có thể có những hậu quả pháp lý và tài chính rất thực tế đối với cả thủ phạm và nhà đầu tư.
Hội đồng quản trị của Enron, nhiều nhà phân tích tin rằng, đã không thực hiện vai trò điều tiết của mình trong công ty và từ chối trách nhiệm giám sát của mình, khiến công ty phải dấn thân vào hoạt động bất hợp pháp. Lãnh đạo công ty, bao gồm cả ban giám đốc và đội ngũ điều hành, không nhất thiết phải có lợi ích giống như các cổ đông. Các nhà đầu tư được hưởng lợi từ thành công của công ty và mong muốn nhân viên điều hành theo đuổi lợi ích tốt nhất của các cổ đông.
Tuy nhiên, nhiều công ty không yêu cầu giám đốc điều hành sở hữu cổ phiếu. Hiệu suất công ty tích cực không phải lúc nào cũng có lợi trực tiếp cho giám đốc điều hành. Giám đốc Enron có nghĩa vụ pháp lý để bảo vệ và thúc đẩy lợi ích của nhà đầu tư nhưng có một vài ưu đãi khác để làm điều đó. Sự thiếu liên kết giữa các cổ đông và giám đốc có thể là nguyên nhân cuối cùng dẫn đến sự sụp đổ của Enron.
Bernie Madoff
Tên của Bernie Madoff cũng gần như đồng nghĩa với vấn đề tác nhân chính. Madoff đã tạo ra một doanh nghiệp giả mạo phức tạp, cuối cùng tiêu tốn của các nhà đầu tư gần 16, 5 tỷ đô la trong năm 2009. Nhiều nhà đầu tư nhỏ đã mất tất cả tiền tiết kiệm trong vụ bê bối này. Cuối cùng, Madoff bị buộc tội hình sự và bị kết án vì hành động của mình. Anh ta hiện đang thụ án 150 năm tù.
Tuy nhiên, cùng năm đó, hơn 150 kế hoạch Ponzi được thực hiện chống lại các nhà đầu tư Mỹ cũng sụp đổ. Sự giàu có đầu tư đáng kể đã bị mất trong quá trình này.
Lý thuyết cơ quan tuyên bố rằng việc thiếu sự giám sát và liên kết khuyến khích góp phần rất lớn vào những vấn đề này. Nhiều nhà đầu tư rơi vào các kế hoạch Ponzi, nghĩ rằng việc quản lý quỹ bên ngoài một tổ chức ngân hàng truyền thống sẽ giảm phí và tiết kiệm tiền. Các tổ chức ngân hàng được thành lập giảm rủi ro bằng cách cung cấp giám sát và thực thi các thực hành pháp lý.
Một số kế hoạch Ponzi chỉ đơn giản là tận dụng sự nghi ngờ và lo ngại của người tiêu dùng về ngành ngân hàng. Những khoản đầu tư này tạo ra một môi trường nơi người tiêu dùng không thể đảm bảo đúng rằng đại lý đang hành động vì lợi ích cao nhất của tiền gốc. Nhiều ví dụ về vấn đề đại lý xảy ra ngoài tầm nhìn của các nhà quản lý và thường được xử lý chống lại các nhà đầu tư trong các tình huống trong đó việc giám sát bị hạn chế hoặc hoàn toàn không có.
