Giao dịch ẩn danh là gì?
Giao dịch ẩn danh xảy ra khi các nhà đầu tư cấu hình cao thực hiện các giao dịch có thể nhìn thấy trong sổ đặt hàng nhưng không tiết lộ danh tính của họ. Nhiều sàn giao dịch chứng khoán, chẳng hạn như Sở giao dịch chứng khoán Luân Đôn, Sở giao dịch chứng khoán Toronto, Sở giao dịch chứng khoán New York và NASDAQ, cũng như các nhóm bóng tối cung cấp giao dịch ẩn danh. Trong khi hầu hết các nhà giao dịch chọn giao dịch không ẩn danh, có nhiều lý do mà các nhà giao dịch lớn hơn muốn giữ bí mật sự tham gia của họ vào một thị trường.
Chìa khóa chính
- Giao dịch ẩn danh có thể quan trọng đối với các nhà giao dịch lớn, những người không muốn cung cấp manh mối cho các nhà giao dịch khác mà họ đang mua hoặc bán. Không có lệnh nào thực sự ẩn danh vì các giao dịch vẫn cần được giải quyết và xóa, và các nhà quản lý vẫn cần truy cập vào giao dịch thông tin nếu họ muốn. Các nhà giao dịch bán lẻ không cần quan tâm đến việc giao dịch ẩn danh vì họ thường không có tác động đáng kể về giá và các nhà giao dịch khác không đặc biệt quan tâm đến các đơn đặt hàng một lần nhỏ hơn.
Hiểu giao dịch ẩn danh
Giao dịch ẩn danh chủ yếu được sử dụng để tránh làm mất thị trường của một hành động đang chờ xử lý, điều này có thể dẫn đến hành vi chạy trước hoặc chạy đua cho vị trí tốt nhất trong sổ đặt hàng.
Chẳng hạn, một người mua tổ chức lớn quan tâm đến việc mua hàng triệu cổ phiếu có thể không muốn thực hiện ý định của mình trước khi họ có thể hoàn tất giao dịch mua. Rủi ro là các nhà đầu tư nhỏ hơn có thể trả giá với hy vọng bán nó cho người mua tổ chức để kiếm lợi nhuận nhanh chóng, hoặc có thể sử dụng đồng xu để đạt được ưu tiên thực thi không công bằng.
Đánh cờ là khi các nhà giao dịch khác tăng giá thầu bằng một xu, cắt giảm trước một nhà giao dịch đã đặt giá thầu ban đầu thấp hơn một xu. Thương nhân sẽ thường làm điều này nếu họ có thể thấy rằng có một bên quan tâm sẵn sàng mua số lượng lớn cổ phiếu. Họ cắt chúng đi, biết rằng bên lớn hơn có thể sẽ tiếp tục mua ngay cả với giá cao hơn.
Giao dịch ẩn danh có thể xảy ra thông qua hai địa điểm khác nhau:
- Trao đổi ẩn danh: Nhiều sàn giao dịch chứng khoán lớn bắt đầu cung cấp giao dịch ẩn danh khi truy cập vào sổ lệnh trung tâm do sự cạnh tranh từ các mạng truyền thông điện tử (ECN) cung cấp giao dịch ẩn danh. Các sàn giao dịch chứng khoán khác cung cấp các hệ thống giao dịch lai cung cấp sự lựa chọn thực hiện lệnh ẩn danh tự động và thực hiện lệnh đấu giá không ẩn danh. Dark Pools: Nhiều ECN cung cấp giao dịch ẩn danh thông qua các pool tối.
Hầu hết các giao dịch ẩn danh được thực hiện bởi các chuyên gia và các nhà tạo lập thị trường tùy chọn. Các giao dịch ẩn danh có xu hướng liên quan đến tác động giá lớn hơn, đó là lý do tại sao các nhà giao dịch thực hiện các đơn đặt hàng lớn này muốn ẩn danh. Điều đó nói rằng, việc đăng các đơn đặt hàng ẩn danh có thể là một gợi ý cho các nhà giao dịch khác mà nhà giao dịch ẩn danh không muốn được biết đến, điều này tự nó là nguyên nhân của tôi.
Cần lưu ý rằng không có giao dịch trên các sàn giao dịch quy định là hoàn toàn ẩn danh. Cuối cùng, việc giải quyết cần phải xảy ra và các cơ quan quản lý phải có thể truy cập thông tin thương mại nếu xảy ra giao dịch đáng ngờ. Theo nghĩa này, ẩn danh có nghĩa là bảo vệ danh tính từ các nhà giao dịch khác nhưng không phải từ các cơ quan quản lý và các bên khác phải tạo điều kiện cho giao dịch thực tế và thanh toán bù trừ giao dịch.
Các nhà giao dịch nhỏ lẻ không cần phải lo lắng về giao dịch ẩn danh vì các đơn đặt hàng của họ ít ảnh hưởng đến giá, các nhà giao dịch khác không quan tâm đáng kể đến các hành động của các nhà giao dịch nhỏ khác và hầu hết các nhà giao dịch bán lẻ giao dịch qua các nhà môi giới lớn, nơi có hàng ngàn thương nhân để nhận dạng của họ che khuất cho các thương nhân khác nào.
Ví dụ về giao dịch ẩn danh trên sàn giao dịch chứng khoán
Danh tính cụ thể của một thương nhân không có sẵn công khai khi thực hiện giao dịch thông qua ECN hoặc trao đổi. Những người giao dịch khác không biết tên của người thực hiện giao dịch, nhưng người môi giới hoặc công ty được sử dụng để thực hiện giao dịch có thể nhìn thấy được.
Ví dụ: danh sách giao dịch trên một cổ phiếu niêm yết tại Sở giao dịch chứng khoán Toronto (TSX) sẽ cung cấp thời gian giao dịch, giá cả, số lượng, trao đổi, cũng như mã nhà môi giới / người mua và người bán. Điều này có thể cung cấp manh mối về việc ai sẽ mua hoặc bán, đặc biệt nếu đó là một công ty có ít khách hàng, hoặc đó là một công ty kinh doanh vốn tự có.
Trên TSX, một thực thể có thể có công ty của họ ẩn danh bằng cách nhập một đơn đặt hàng ẩn danh. Điều này hiển thị dưới dạng mã 001, có nghĩa là ẩn danh.
Mỗi tháng, TSX xuất bản các báo cáo về giao dịch ẩn danh, cho thấy có bao nhiêu giao dịch ẩn danh được thực hiện bởi mỗi công ty trong tháng trước. Điều này cung cấp một số minh bạch cho giao dịch ẩn danh, nhưng vẫn giữ cho các nhà giao dịch khác biết trong thời gian thực, người đang đặt giao dịch.
Đối với các nhà giao dịch bán lẻ giao dịch thông qua một nhà môi giới lớn, giao dịch ẩn danh không quan trọng bởi vì có rất nhiều khách hàng tại nhà môi giới mà nhà môi giới sẽ liên tục thực hiện giao dịch ở hầu hết các cổ phiếu. Chỉ khối lượng cực lớn đi qua một nhà môi giới cụ thể mới có thể khiến những người tham gia khác biết rằng khách hàng nhất định giao dịch với nhà môi giới đó.
