Tỷ lệ bảo hiểm tài sản là gì?
Tỷ lệ bao phủ tài sản là một thước đo tài chính đo lường mức độ công ty có thể trả nợ bằng cách bán hoặc thanh lý tài sản của mình. Tỷ lệ bao phủ tài sản rất quan trọng vì nó giúp người cho vay, nhà đầu tư và nhà phân tích đo lường khả năng thanh toán tài chính của một công ty. Các ngân hàng và chủ nợ thường tìm kiếm một tỷ lệ bao phủ tài sản tối thiểu trước khi cho vay tiền.
Chìa khóa chính
- Tỷ lệ bao phủ tài sản là một thước đo tài chính đo lường mức độ công ty có thể trả nợ bằng cách bán hoặc thanh lý tài sản của mình. Tỷ lệ bao phủ tài sản càng cao, công ty càng có thể trả nợ nhiều lần. Do đó, một công ty có tài sản cao tỷ lệ bao phủ được coi là ít rủi ro hơn so với một công ty có tỷ lệ bao phủ tài sản thấp.
Hiểu tỷ lệ bảo hiểm tài sản
Tỷ lệ bao phủ tài sản cung cấp cho các chủ nợ và nhà đầu tư khả năng đánh giá mức độ rủi ro liên quan đến đầu tư vào một công ty. Khi tỷ lệ bao phủ được tính toán, nó có thể được so sánh với tỷ lệ của các công ty trong cùng ngành hoặc lĩnh vực.
Điều quan trọng cần lưu ý là tỷ lệ này kém tin cậy hơn khi so sánh nó với các công ty thuộc các ngành khác nhau. Các công ty trong một số ngành công nghiệp thường có thể mang nhiều nợ trên bảng cân đối kế toán của họ hơn các công ty khác. Ví dụ, một công ty phần mềm có thể không có nhiều nợ trong khi một nhà sản xuất dầu thường cần nhiều vốn hơn, nghĩa là họ mang nhiều nợ hơn để tài trợ cho các thiết bị đắt tiền, chẳng hạn như các giàn khoan dầu.
Tính toán tỷ lệ bảo hiểm tài sản
Tỷ lệ bao phủ tài sản được tính theo phương trình sau:
((Tài sản - Tài sản vô hình) - (Nợ ngắn hạn - Nợ ngắn hạn)) / Tổng nợ
Trong phương trình này, "tài sản" dùng để chỉ tổng tài sản và "tài sản vô hình" là những tài sản không thể chạm vào, như thiện chí hoặc bằng sáng chế. "Nợ ngắn hạn" là nợ phải trả trong vòng một năm và "nợ ngắn hạn" là khoản nợ cũng đáo hạn trong vòng một năm. "Tổng nợ" bao gồm cả nợ ngắn hạn và dài hạn. Tất cả các chi tiết đơn hàng này có thể được tìm thấy trong báo cáo hàng năm.
Tỷ lệ bảo hiểm tài sản được sử dụng như thế nào
Các công ty phát hành cổ phiếu hoặc vốn chủ sở hữu để gây quỹ không có nghĩa vụ tài chính phải trả lại các khoản tiền đó cho các nhà đầu tư. Tuy nhiên, các công ty phát hành nợ thông qua chào bán trái phiếu hoặc vay vốn từ ngân hàng hoặc các công ty tài chính khác có nghĩa vụ thanh toán kịp thời và cuối cùng, trả lại số tiền gốc đã vay. Do đó, các ngân hàng và nhà đầu tư nắm giữ nợ của công ty muốn biết rằng thu nhập hoặc lợi nhuận của công ty đủ để chi trả cho các nghĩa vụ nợ trong tương lai, nhưng họ cũng muốn biết điều gì sẽ xảy ra nếu thu nhập chùn bước.
Nói cách khác, tỷ lệ bao phủ tài sản là tỷ lệ khả năng thanh toán. Nó đo lường mức độ một công ty có thể trang trải các nghĩa vụ nợ ngắn hạn với tài sản của mình. Một công ty có nhiều tài sản hơn nợ ngắn hạn và nghĩa vụ trách nhiệm pháp lý cho người cho vay biết rằng công ty có cơ hội trả lại số tiền mà họ cho vay trong thu nhập của công ty không thể trả được nợ. Tỷ lệ bao phủ tài sản càng cao, công ty càng có thể trả được nợ nhiều lần. Do đó, một công ty có tỷ lệ bao phủ tài sản cao được coi là ít rủi ro hơn một công ty có tỷ lệ bao phủ tài sản thấp.
Nếu thu nhập không đủ để chi trả cho nghĩa vụ tài chính của công ty, công ty có thể phải bán tài sản để tạo tiền mặt. Tỷ lệ bao phủ tài sản cho các chủ nợ và nhà đầu tư biết tài sản của công ty có thể trả bao nhiêu lần trong các khoản thu nhập sự kiện không đủ để trả các khoản nợ.
Cân nhắc đặc biệt
Có một cảnh báo cần xem xét khi diễn giải tỷ lệ bao phủ tài sản. Tài sản tìm thấy trên bảng cân đối kế toán được giữ theo giá trị sổ sách của chúng, thường cao hơn giá trị thanh lý hoặc bán trong trường hợp một công ty sẽ cần bán tài sản để trả nợ. Tỷ lệ bao phủ có thể được tăng nhẹ. Mối quan tâm này có thể được loại bỏ một phần bằng cách so sánh tỷ lệ với các công ty khác trong cùng ngành.
Ví dụ về tỷ lệ bảo hiểm tài sản
Ví dụ: giả sử Exxon Mobil Corporation (XOM) có tỷ lệ bao phủ tài sản là 1, 5, nghĩa là có nhiều tài sản hơn 1, 5 lần so với nợ. Giả sử Tập đoàn Chevron (CVX), trong đó cùng ngành với Exxon, có tỷ lệ tương đương 1, 4, và mặc dù các tỷ lệ này tương tự nhau, nhưng chúng không nói lên toàn bộ câu chuyện.
Nếu tỷ lệ của Chevron trong hai giai đoạn trước là 0, 8 và 1, 1, tỷ lệ 1, 4 trong giai đoạn hiện tại cho thấy công ty đã cải thiện bảng cân đối kế toán của mình bằng cách tăng tài sản hoặc xóa nợ thanh toán nợ. Ngược lại, giả sử tỷ lệ bao phủ tài sản của Exxon là 2, 2 và 1, 8 cho hai giai đoạn trước, tỷ lệ 1, 5 trong giai đoạn hiện tại có thể là khởi đầu của một xu hướng đáng lo ngại là giảm tài sản hoặc tăng nợ.
Nói cách khác, việc phân tích tỷ lệ bao phủ tài sản của một giai đoạn là không đủ. Thay vào đó, điều quan trọng là xác định xu hướng nào đã qua nhiều thời kỳ và so sánh xu hướng đó với các công ty như thế nào.
