Tùy chọn tấn công trung bình là gì?
Tùy chọn đình công trung bình là loại tùy chọn trong đó giá thực hiện phụ thuộc vào giá trung bình của tài sản cơ bản trong một khoảng thời gian xác định. Mức chi trả là chênh lệch giữa tỷ lệ cơ sở khi hết hạn và giá trung bình (đình công).
Tùy chọn tấn công trung bình còn được gọi là tùy chọn châu Á.
Chìa khóa chính
- Giá thực hiện cho tùy chọn đình công trung bình được đặt khi hết hạn dựa trên giá trung bình trong vòng đời của tùy chọn. Mức chi trả cho một cuộc gọi đình công trung bình là giá của cơ sở khi hết hạn so với giá trung bình (đình công). đình công là giá trung bình (đình công) ít hơn giá cơ bản khi hết hạn. Khi mua tùy chọn đình công trung bình, rủi ro được giới hạn ở phí bảo hiểm được trả.
Hiểu tùy chọn tấn công trung bình
Với tùy chọn đình công trung bình, giá thực hiện đặt khi đáo hạn, dựa trên giá trung bình của cơ sở. Điều này khác với tùy chọn của Mỹ hoặc châu Âu nơi giá thực hiện được biết tại thời điểm mua ban đầu.
Đối với tùy chọn cuộc gọi đình công trung bình bằng tiền (ITM), giá của tài sản cơ bản phải cao hơn giá trung bình (đình công) khi hết hạn. Để tùy chọn đặt tiền được đặt ra, giá của cơ sở phải thấp hơn giá trung bình (đình công) khi hết hạn.
Làm thế nào trung bình được tính toán phải được chỉ định trong hợp đồng tùy chọn. Thông thường, giá trung bình là giá trị trung bình hình học hoặc số học của giá của tài sản cơ sở. Các điểm dữ liệu được lấy tại các khoảng thời gian xác định trước, được gọi là sửa lỗi, cũng được chỉ định trong hợp đồng tùy chọn. Các kỹ thuật trung bình khác nhau, hoặc số lượng điểm dữ liệu, sẽ ảnh hưởng đến giá trung bình. Do đó, điều quan trọng là phải hiểu cách tính trung bình sẽ được tính toán.
Các tùy chọn tấn công trung bình có độ biến động thấp hơn các tùy chọn tiêu chuẩn của Mỹ hoặc châu Âu do cơ chế lấy trung bình. Điều này có nghĩa là chúng thường rẻ hơn so với một lựa chọn tương đương của Mỹ hoặc châu Âu. Chúng được sử dụng bởi các thương nhân muốn tiếp xúc với giá trung bình hoặc tiếp xúc với sản phẩm cơ bản, như hàng hóa trong một khoảng thời gian và do đó muốn có tùy chọn giá trung bình để chi trả cho hàng hóa đó trong khoảng thời gian đó.
Sử dụng cho các tùy chọn tấn công trung bình
Tùy chọn tấn công trung bình là các tùy chọn kỳ lạ và giúp các nhà giao dịch tìm giải pháp cho các vấn đề mà các tùy chọn thông thường có thể không có.
Nhà giao dịch hoặc doanh nghiệp có thể sử dụng tùy chọn đình công trung bình nếu:
- Họ muốn tỷ giá trung bình hoặc giá theo thời gian. Họ cảm thấy giá trung bình ít chịu sự thao túng ngắn hạn trong thời hạn sử dụng, mà các tùy chọn tiêu chuẩn có thể được đưa ra. Họ muốn giảm mức độ biến động của tùy chọn bằng cách sử dụng mức trung bình. Họ muốn một mức giá trung bình cho một thị trường cơ bản được giao dịch mỏng vì giá cả trong thị trường cơ bản có thể không hiệu quả từ ngày này sang ngày khác, nhưng ổn định hơn khi tính trung bình giá theo thời gian.
Ví dụ về tùy chọn tấn công trung bình
Xem xét tùy chọn cuộc gọi đình công trung bình sử dụng tính trung bình số học và thời gian 30 ngày để lấy mẫu dữ liệu.
Vào ngày 1 tháng 11, một nhà giao dịch mua tùy chọn cuộc gọi số học 90 ngày trên cổ phiếu ABCDE. Các cổ phiếu hiện giao dịch ở mức $ 50. Tính trung bình dựa trên giá trị của cổ phiếu sau mỗi khoảng thời gian 30 ngày.
Giá cổ phiếu sau 30, 60 và 90 ngày là $ 48, $ 53 và $ 56.
Giá trung bình số học của cơ sở là ($ 48 + $ 53 + $ 56) / 3 = $ 52, 33.
Lợi nhuận là giá của cơ sở khi hết hạn so với giá trung bình (đình công). Giả sử cổ phiếu đang giao dịch ở mức $ 54, 50 khi hết hạn.
$ 54, 50 - $ 52, 33 = $ 2, 17 hoặc $ 217 trên 100 hợp đồng cổ phần.
Nếu giá của cơ sở khi hết hạn thấp hơn giá trung bình (đình công) thì tùy chọn cuộc gọi sẽ hết tiền (OTM). Nếu giá khi hết hạn cao hơn giá trung bình (đình công) thì tùy chọn cuộc gọi nằm trong tiền.
Đối với tùy chọn đặt, nếu mức cơ bản thấp hơn giá trung bình (đình công) thì tùy chọn là ITM và đó là OTM nếu giá của cơ sở cao hơn giá trung bình (đình công).
Nếu tùy chọn hết tiền, khoản lỗ được giới hạn ở phí bảo hiểm được trả cho tùy chọn.
