Chủ sở hữu của các công ty nhỏ, với doanh thu hàng năm từ 2 triệu đô la đến 10 triệu đô la, thường tự mình thực hiện quá trình bán doanh nghiệp của họ. Nhiều người đã xây dựng các hoạt động này từ đầu với sự giúp đỡ của thái độ có thể làm và tính cách chịu trách nhiệm của họ. Tuy nhiên, một chủ sở hữu dẫn dắt quá trình mua bán và sáp nhập (M & A) của chính mình, phải đối mặt với những thách thức khó khăn trong tất cả các giai đoạn của một thỏa thuận. Trọng tâm của anh ấy hoặc cô ấy thực sự cần phải tiếp tục điều hành doanh nghiệp (nếu vẫn hoạt động trong công ty) và xem xét sự đa dạng của các tùy chọn có sẵn khi chọn một người thâu tóm.
chúng tôi sẽ đưa bạn qua các giai đoạn mà chủ doanh nghiệp phải trải qua để tìm người mua tốt nhất cho một công ty nhỏ.
Sự bắt đầu
Để tránh gián đoạn kinh doanh, duy trì bảo mật, chuyên nghiệp hóa quy trình và tối đa hóa giá trị đồng đô la cho công ty, chủ sở hữu thường thuê ngoài quy trình M & A cho một trung gian.
Với đại diện M & A phù hợp thay mặt người bán, chủ sở hữu có thể tập trung vào tính liên tục hoạt động trong khi đôi khi được giao nhiệm vụ cung cấp thông tin hoạt động, tài chính và liên quan để tạo thuận lợi cho quá trình. Với các ưu đãi mua lại / hợp tác của người bán trong tay, trung gian ban đầu tập trung vào việc tiếp cận các công ty điều hành và nhà đầu tư tài chính để truyền đạt lợi ích bán hàng của công ty. Trung gian cũng có một vai trò quan trọng trong việc lọc qua các bên quan tâm ban đầu và đưa ra một vài lựa chọn cho chủ sở hữu. Ở giai đoạn này, trung gian sẽ có thể truyền đạt cả ưu và nhược điểm của từng nhóm đã thực hiện việc cắt giảm ban đầu.
Một quy trình lọc thích hợp giúp chủ doanh nghiệp tiết kiệm rất nhiều thời gian. Thông thường chỉ có một người mua cuối cùng (trái ngược với việc bán từng phần kinh doanh). Do đó, người bán phải đảm bảo rằng thông tin nhạy cảm không được tiết lộ cho các đối thủ tiềm năng và nên phác thảo một quy trình phê duyệt khi giao dịch với các thực thể trong cùng ngành hoặc ngành. Thông thường, chủ sở hữu có kiến thức mạnh mẽ về đối thủ cạnh tranh của họ và sẽ biết hoàn toàn với người mà họ sẽ xem xét hợp tác.
Cân nhắc của người mua
Lợi ích mua lại từ các công ty điều hành xứng đáng thời gian xem xét. Nếu một sự phù hợp bổ sung tồn tại, công ty mua lại có thể trả giá mua cao hơn cho doanh thu dự kiến và sự hợp lực chi phí sau khi việc mua bán hoàn tất.
Quản lý và nhân viên
Công ty mua lại cũng có thể mang lại sự quản lý của riêng mình để điều hành hoạt động kinh doanh của người bán, giải phóng chủ sở hữu để hoàn toàn thoát khỏi hoạt động. Một người thâu tóm cũng có thể ở vị trí chuyên nghiệp hóa hơn nữa các bộ phận khác nhau trong hoạt động kinh doanh của người bán và để cung cấp thêm các kênh mà công ty mục tiêu có thể bán sản phẩm và dịch vụ của mình.
Chủ sở hữu nên sử dụng thời gian này để đánh giá an ninh công việc của nhân viên hiện tại của họ, khi nào / nếu một công ty điều hành tiếp quản. Người bán thường sẽ đàm phán hợp đồng lao động cho các nhân viên được chọn như một hành động trung thành với dịch vụ của họ cho công ty hoặc chủ sở hữu.
Những lợi ích
Người bán nên hiểu động cơ của người mua tiềm năng để mua lại công ty và đàm phán phù hợp. Rõ ràng, càng có nhiều trình điều khiển giá trị cho công ty điều hành - tiếp cận thị trường mới, sản phẩm, thương hiệu, dịch vụ, năng lực, khách hàng thuận lợi, v.v. - càng nên sẵn sàng trả tiền. Do đó, giá mà người bán có thể nhận được từ một bên như vậy có thể cao hơn nhiều so với từ người mua với mục đích đầu tư thuần túy, chẳng hạn như người mua cổ phần tư nhân.
Tiểu thương
Khi nói đến việc mua lại các công ty nhỏ, các nhà đầu tư tài chính thường sẽ yêu cầu chủ sở hữu ở lại và điều hành doanh nghiệp trong một thời gian biểu cụ thể, cho đến khi bán lần thứ hai, hoặc cho đến khi người quản lý mới có thể được chuyển đổi. cấu trúc thường kêu gọi chủ sở hữu bán một phần vốn cổ phần của mình trong doanh nghiệp, đồng thời cho phép chủ sở hữu điều hành công ty dựa trên các lộ trình đã thỏa thuận. Việc tái cấu trúc như vậy cho phép chủ sở hữu có được "miếng táo thứ hai". Nghĩa là, chủ sở hữu có thể nhận được một ngày thanh toán thứ hai sau một vài năm bằng cách bán phần còn lại của cổ phần trong một giao dịch thứ cấp.
Cân nhắc về văn hóa công ty
Đối với cả người mua hoạt động và tài chính, người bán không được bỏ qua khu vực quan trọng của khả năng tương thích văn hóa. Một công ty hoạt động với đầy các lớp "băng đỏ" quan liêu có thể làm hao mòn năng lượng và tinh thần của một công ty mới nổi, sáng tạo hơn. Một nhà đầu tư tài chính thực tế đòi hỏi cũng có thể đụng độ với một doanh nhân đã được chứng minh, người muốn duy trì sự kiểm soát trong việc thực hiện các sáng kiến tăng trưởng. Sự phù hợp về văn hóa liên quan đến hóa học từ trên xuống dưới, với những kỳ vọng hợp lý, lẫn nhau về chỗ ở trong hoạt động và "tương tác mềm".
Trong khi người bán bị thu hút với giá thầu cao nhất được cung cấp cho công ty của họ, nhiều người chọn giá mua thấp hơn do hóa học văn hóa, gần gũi về địa lý và / hoặc mối quan hệ với việc mua lại quản lý, sản phẩm và dịch vụ của công ty, danh tiếng, hoặc đơn giản là cách làm kinh doanh. Người bán thường bị thu hút bởi những người mua có hồ sơ theo dõi hoạt động đã được chứng minh, có người quản lý và lãnh đạo vững chắc, và điều đó phù hợp với một loạt các thành phần, bao gồm nhân viên, khách hàng, nhà cung cấp và nhà đầu tư.
Cân nhắc tài chính
Người bán cũng nên xem xét tác động thuế của một tài sản so với bán cổ phiếu. Mặc dù bán cổ phiếu thường dẫn đến tăng vốn dài hạn, bán tài sản có thể kích hoạt phân loại lại lợi nhuận thành thu nhập thông thường, điều này có thể sẽ dẫn đến một sự kiện thuế cao hơn. Dự phòng tài chính cũng có thể ảnh hưởng đến việc một thỏa thuận sẽ tiến lên. Trong khi các công ty điều hành và các công ty cổ phần tư nhân được thành lập có khả năng tài chính cần thiết để tài trợ cho giao dịch, các nhà đầu tư có giá trị ròng cao và mua lại do lãnh đạo quản lý có thể dẫn đến những kẻ giết người xuống đường vì người thâu tóm đề xuất không thể có được đủ số vốn cần thiết để tài trợ cho thỏa thuận.
Suy nghĩ chia tay
Chủ sở hữu bán công ty của họ phải đánh giá nhiều yếu tố khác nhau trong việc lựa chọn vòng quản lý và nhà đầu tư tiếp theo sẽ điều hành doanh nghiệp của họ. Đã đầu tư một phần đáng kể cuộc sống và sự giàu có của họ vào một công ty có nghĩa là người bán sẽ đánh giá sự phù hợp về hoạt động và văn hóa, bên cạnh giá mua lại được đưa ra. Nếu chủ sở hữu muốn tiếp tục kinh doanh, thỏa thuận về các kế hoạch đi tiếp và tính hợp lý của chúng, là rất quan trọng để đảm bảo sự hợp tác thành công giữa các hoạt động mới được kết hợp. Quá trình M & A đòi hỏi phân tích não trái; người bán sẽ được hưởng lợi rất nhiều từ việc đánh giá chính xác các vấn đề mềm và có "kiểm tra ruột" thích hợp.
