Danh sách cửa sau là gì?
Danh sách cửa sau là một chiến lược thay thế để công khai được sử dụng bởi một công ty không đáp ứng các tiêu chí tối thiểu để niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán. Để được trao đổi, công ty mong muốn được công khai thay vì mua lại một công ty đã niêm yết.
Chìa khóa chính
- Danh sách cửa sau là cách mà một công ty tư nhân có thể công khai khi nó không đáp ứng các yêu cầu niêm yết tối thiểu của một sàn giao dịch chứng khoán. Công ty tư nhân có thể có được một công ty đã được niêm yết trên một sàn giao dịch và bắt đầu hoạt động theo đó Danh sách đơn của công ty đại chúng. Danh sách cửa rất hiếm vì thường nếu công ty tư nhân không đáp ứng tiêu chí niêm yết tối thiểu, họ cũng sẽ không thể tăng vốn cần thiết để thực hiện việc mua công ty đại chúng.
Danh sách cửa sau hoạt động như thế nào
Nếu một công ty tư nhân nhỏ không có tài nguyên hoặc không đáp ứng các yêu cầu niêm yết để công khai, họ có thể mua một công ty đã được giao dịch công khai với cổ phiếu được niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán. Để làm điều này, công ty tư nhân sẽ cần phải có nhiều tiền mặt trong tay hoặc có thể huy động vốn cần thiết (thường thông qua việc sử dụng các khoản vay) để mua công ty đại chúng.
Một danh sách cửa sau là không điển hình của hầu hết các vụ mua lại hoặc sáp nhập bởi vì công ty mua lại trong danh sách cửa sau sẽ bắt đầu kinh doanh dưới tên công ty mục tiêu và mã chứng khoán. Chi phí pháp lý và nộp đơn đã trở nên quá nghiêm trọng trong vài năm qua đến nỗi đôi khi mua một công ty đại chúng có thể là một cách hiệu quả về chi phí cho một số công ty tư nhân ra công chúng.
Yêu cầu danh sách
Các yêu cầu niêm yết bao gồm các tiêu chuẩn khác nhau được thiết lập bởi các sàn giao dịch chứng khoán, chẳng hạn như Sở giao dịch chứng khoán New York, để kiểm soát tư cách thành viên trong sàn giao dịch. Yêu cầu thay đổi theo trao đổi nhưng có một số số liệu gần như luôn luôn được bao gồm. Hai loại yêu cầu quan trọng nhất liên quan đến quy mô của công ty (như được xác định bởi thu nhập hàng năm hoặc vốn hóa thị trường) và tính thanh khoản của cổ phiếu (một số lượng cổ phiếu nhất định phải được phát hành).
Ví dụ, NYSE yêu cầu các công ty phải có 1, 1 triệu cổ phiếu giao dịch công khai đang lưu hành với giá trị thị trường tập thể ít nhất là 100 triệu đô la.
Đối với NASDAQ, mỗi công ty cũng phải có tối thiểu 1, 25 triệu cổ phiếu giao dịch công khai khi niêm yết, ngoại trừ những người nắm giữ bởi các sĩ quan, giám đốc hoặc bất kỳ chủ sở hữu có lợi nào của hơn 10% công ty. Các công ty cũng phải có ít nhất 450 cổ đông (100 cổ phiếu), 2.200 tổng số cổ đông hoặc 550 tổng số cổ đông với khối lượng giao dịch trung bình 1, 1 triệu trong 12 tháng qua.
Cả NYSE và Nasdaq đều yêu cầu giá niêm yết bảo mật tối thiểu là $ 4 mỗi cổ phiếu.
Ví dụ về danh sách cửa sau
Ví dụ: giả sử công ty tư nhân XYZ muốn IPO nhưng không đáp ứng các tiêu chí tối thiểu để niêm yết.
Tuy nhiên, nếu XYZ mua công ty đại chúng ABC, XYZ sẽ tự xếp lại thành ABC và bắt đầu kinh doanh dưới tên ABC - vì công ty đại chúng này về cơ bản sẽ trở thành một công ty vỏ bọc cho những gì XYZ đã mua. XYZ hiện giao dịch như ABC trên sàn giao dịch và sở hữu mọi thứ là một phần của ABC.
