Các ngân hàng của Phố Wall có thể trở thành nạn nhân lớn nhất của sự ôn hòa ngày càng tăng của Fed. Chứng khoán ngân hàng lớn sụt giảm mạnh nhất trong hai tháng vào thứ Tư sau khi Chủ tịch Fed Jerome Powell giữ nguyên lãi suất và báo hiệu sẽ giữ nguyên như vậy cho đến ít nhất là cuối năm nay. Tin tức đến vào thời điểm các cổ phiếu ngân hàng đang hồi phục mạnh mẽ sau màn trình diễn khốn khổ năm ngoái. Và động thái của Fed có thể kìm hãm sự tăng trưởng lợi nhuận của ngân hàng, thống trị cổ phiếu của họ.
Các ngân hàng lớn, bao gồm JPMorgan Chase & Co. (JPM), Citigroup Inc. (C), Goldman Sachs Group Inc. (GS), Morgan Stanley (MS) và Bank of America Corp (BAC), đã ngừng hoạt động vào ngày thứ hai vào thứ năm vào giữa ngày.
Những gã khổng lồ tài chính này cùng với nhiều cổ phiếu ngân hàng nhỏ hơn bây giờ sẽ phải đối mặt với một năm lãi suất thấp và đường cong lợi suất phẳng hơn, điều này không mang lại lợi nhuận tốt. Lãi suất thấp hơn và làm phẳng đường cong làm tổn thương các ngân hàng về tỷ lệ lãi ròng và lợi nhuận của họ đối với các khoản vay mới, theo Paul Paul, chiến lược gia đầu tư cao cấp tại Russell Investments, cho biết trong một câu chuyện chi tiết trên Bloomberg.
Sự phục hồi năm 2019 trong cổ phiếu ngân hàng
(Hiệu suất của KBW Nasdaq Bank Index)
- 18% trong năm 2018
+ 13% so với đầu năm
Nó có nghĩa gì cho các nhà đầu tư
Một báo cáo được công bố bởi Goldman Sachs ngày trước quyết định của Fed cho thấy kỳ vọng rằng ngành tài chính sẽ dẫn đầu tăng trưởng thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) trong năm 2019. Ước tính từ trên xuống của công ty về tăng trưởng thu nhập tài chính năm 2019 là 8%, trong khi báo cáo cho thấy ước tính từ dưới lên đồng thuận về tăng trưởng 9% EPS cho tài chính và chỉ 3% cho S & P 500 vào năm 2019.
Triển vọng đó có thể thay đổi khi lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm giảm xuống mức thấp nhất trong hơn một năm sau khi vị thế ôn hòa của Fed phản ánh những lo ngại rằng tăng trưởng kinh tế có thể chậm lại. Tăng trưởng kinh tế chậm lại không tốt cho nhu cầu vay và chất lượng tín dụng. Có lẽ quan trọng hơn, một đường cong lợi suất phẳng với tỷ lệ thấp hơn đối với nợ đáo hạn dài hơn trong khi lãi suất đối với nợ đáo hạn ngắn vẫn không thay đổi làm giảm biên lợi nhuận ngân hàng.
Bloom Yousef Abbasi, giám đốc của tổ chức cổ phần Hoa Kỳ và chiến lược gia thị trường toàn cầu tại INTL FCStone, nói với Bloomberg. Rõ ràng là họ đã giơ tay lên cái này.
Nhìn về phía trước
Trong khi tăng trưởng kinh tế chậm lại và đường cong lợi suất phẳng hơn sẽ ảnh hưởng đến lợi nhuận ngân hàng trong thời gian tới, một số người tin rằng ngành ngân hàng đã là một lĩnh vực bị lãng quên. Các ngân hàng đang gặp rủi ro ít hơn và, sau khi năm ngoái, được định vị để phá vỡ Ở một vài điểm. Tôi đang tích cực trên không gian dài hạn. Tôi rất ngạc nhiên vì nó đã mất nhiều thời gian nhưng nếu chúng tôi có tầm nhìn dài hạn cho khách hàng của mình, tôi sẽ đợi 18 tháng để nó quay trở lại, ông Michael Michael Bapis, giám đốc điều hành của Vios Advisors tại Rockefeller Quản lý vốn, nói với CNBC.
