Chính sách tiền tệ là cách một ngân hàng trung ương (còn được gọi là "ngân hàng của ngân hàng" hay "ngân hàng cuối cùng") ảnh hưởng đến cầu, cung, giá tiền và tín dụng để định hướng các mục tiêu kinh tế của quốc gia. Sau Đạo luật Dự trữ Liên bang năm 1913, Cục Dự trữ Liên bang (ngân hàng trung ương Hoa Kỳ) đã được trao quyền xây dựng chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ. Để làm điều này, Cục Dự trữ Liên bang sử dụng ba công cụ: hoạt động thị trường mở, tỷ lệ chiết khấu và yêu cầu dự trữ.
Trong Cục Dự trữ Liên bang (còn gọi là Fed), Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) chịu trách nhiệm triển khai các hoạt động thị trường mở, trong khi Hội đồng Thống đốc chăm sóc tỷ lệ chiết khấu và yêu cầu dự trữ.
Chìa khóa chính
- Cục Dự trữ Liên bang, ngân hàng trung ương ở Mỹ, sử dụng các hoạt động thị trường mở, tỷ lệ chiết khấu và yêu cầu dự trữ để xây dựng chính sách tiền tệ. Cục Dự trữ Liên bang tính lãi suất quỹ liên bang cho các tổ chức lưu ký cho vay các quỹ liên bang của họ cho các tổ chức lưu ký khác. hoạt động thị trường liên quan đến việc mua và bán chứng khoán do chính phủ phát hành. Tỷ lệ chiết khấu là các ngân hàng lãi suất và các tổ chức tương tự được tính để vay vốn dự trữ.
Tỷ lệ quỹ liên bang là gì?
Ba công cụ mà chúng tôi đề cập ở trên được sử dụng cùng nhau để xác định cung và cầu của số dư tiền mà các tổ chức lưu ký, chẳng hạn như ngân hàng thương mại, nắm giữ tại các ngân hàng của Cục Dự trữ Liên bang. Số tiền được đặt với Cục Dự trữ Liên bang sẽ thay đổi tỷ lệ quỹ liên bang. Đây là lãi suất mà tại đó các ngân hàng và các tổ chức lưu ký khác cho vay tiền gửi Ngân hàng Liên bang của họ cho các tổ chức lưu ký khác.
Các ngân hàng thường sẽ vay tiền của nhau để đáp ứng nhu cầu của khách hàng từ ngày này sang ngày khác, vì vậy lãi suất quỹ liên bang về cơ bản là lãi suất mà một ngân hàng tính cho người khác vay tiền qua đêm. Tiền được cho vay đã được gửi vào Cục Dự trữ Liên bang dựa trên chính sách tiền tệ của đất nước.
Tỷ lệ quỹ liên bang là những gì thiết lập lãi suất ngắn hạn và dài hạn khác và tỷ giá hối đoái. Nó cũng ảnh hưởng đến các hiện tượng kinh tế khác, chẳng hạn như lạm phát. Để xác định bất kỳ điều chỉnh nào có thể được thực hiện đối với chính sách tiền tệ và tỷ lệ quỹ liên bang, FOMC họp tám lần một năm để xem xét tình hình kinh tế của quốc gia liên quan đến các mục tiêu kinh tế và tình hình tài chính toàn cầu.
Hoạt động thị trường mở là gì?
Hoạt động thị trường mở về cơ bản là mua và bán chứng khoán do chính phủ phát hành (như hóa đơn T của Hoa Kỳ) của Cục Dự trữ Liên bang. Đây là phương pháp chính mà theo đó chính sách tiền tệ được xây dựng. Mục đích ngắn hạn của các hoạt động này là để có được một lượng dự trữ ưu tiên do ngân hàng trung ương nắm giữ để thay đổi giá tiền thông qua tỷ lệ quỹ liên bang.
Khi Cục Dự trữ Liên bang quyết định mua tín phiếu T từ thị trường, nó nhằm mục đích tăng thanh khoản trên thị trường, hoặc cung ứng tiền, làm giảm chi phí vay hoặc lãi suất.
Mặt khác, quyết định bán tín phiếu cho thị trường là một tín hiệu cho thấy lãi suất sẽ được tăng lên. Điều này là do hành động sẽ đưa tiền ra khỏi thị trường (thanh khoản quá nhiều có thể dẫn đến lạm phát), do đó làm tăng nhu cầu về tiền và chi phí vay.
Tỷ lệ chiết khấu là gì?
Lãi suất chiết khấu thực chất là lãi suất mà các ngân hàng và các tổ chức lưu ký khác phải trả để vay từ Cục Dự trữ Liên bang. Theo chương trình liên bang, các tổ chức lưu ký đủ điều kiện có thể nhận tín dụng theo ba cơ sở khác nhau: tín dụng chính, tín dụng phụ và tín dụng theo mùa.
Mỗi hình thức tín dụng có lãi suất riêng, nhưng lãi suất cơ bản thường được gọi là lãi suất chiết khấu.
- Tỷ lệ chính được sử dụng cho các khoản vay ngắn hạn, được mở rộng qua đêm cho các cơ sở ngân hàng và lưu ký có uy tín tài chính vững chắc. Tỷ lệ này thường được đặt trên mức lãi suất thị trường ngắn hạn. Tỷ lệ tín dụng thứ cấp cao hơn một chút so với lãi suất cơ bản và được mở rộng cho các cơ sở có vấn đề về thanh khoản hoặc khủng hoảng tài chính nghiêm trọng. hỗ trợ trên cơ sở thời vụ, chẳng hạn như ngân hàng của nông dân. Lãi suất tín dụng theo mùa được thiết lập từ mức trung bình của lãi suất thị trường được chọn.
Yêu cầu dự trữ là gì?
Yêu cầu dự trữ là số tiền mà một tổ chức lưu ký có nghĩa vụ phải giữ trong kho của Cục Dự trữ Liên bang để trang trải các khoản nợ của mình đối với tiền gửi của khách hàng. Hội đồng thống đốc quyết định tỷ lệ dự trữ phải được giữ so với các khoản nợ thuộc các quy định dự trữ. Do đó, số tiền dự trữ đô la thực tế được giữ trong kho phụ thuộc vào số tiền nợ của tổ chức lưu ký.
Các khoản nợ phải có dự trữ đối với họ bao gồm các tài khoản giao dịch ròng, tiền gửi không phải là cá nhân và các khoản nợ bằng đồng euro.
Kể từ tháng 12 năm 1990, tiền gửi không kỳ hạn cá nhân và nợ bằng đồng euro đã có yêu cầu tỷ lệ dự trữ bằng 0 (có nghĩa là không có dự trữ phải được giữ cho các loại tài khoản này).
Điểm mấu chốt
Bằng cách ảnh hưởng đến cung, cầu và chi phí tiền bạc, chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương ảnh hưởng đến tình trạng kinh tế của một quốc gia. Bằng cách sử dụng bất kỳ phương pháp nào trong ba phương thức của mình, hoạt động thị trường mở, tỷ lệ chiết khấu hoặc yêu cầu dự trữ, Cục Dự trữ Liên bang chịu trách nhiệm trực tiếp về lãi suất hiện hành và các tình huống kinh tế liên quan khác ảnh hưởng đến hầu hết mọi khía cạnh tài chính của cuộc sống hàng ngày.
