Vàng đã là một chất có giá trị trong nhiều thiên niên kỷ, và vẫn còn giá trị cho đến ngày nay với giá một ounce của kim loại quý vượt qua mức 1.300 đô la. Nhiều nhà đầu tư tìm cách nắm giữ vàng như một kho lưu trữ giá trị và như một hàng rào chống lạm phát, nhưng có thể khó khăn và cồng kềnh để nắm giữ số lượng lớn vàng vật chất. Những nỗ lực bảo mật thường được đưa ra để ngăn chặn hành vi trộm cắp của nó cũng có thể tốn kém. May mắn thay, có một số cách để có được sự tiếp xúc với các chuyển động của giá vàng mà không cần giữ nó. (Để biết thêm, xem thêm: 8 lý do để sở hữu vàng .)
Biên lai vàng
Người ta đã suy đoán rằng hình thức ngân hàng tín dụng sớm nhất đã diễn ra thông qua các thợ kim hoàn, những người sẽ lưu trữ vàng của các thành viên trong cộng đồng. Đổi lại, những người gửi vàng sẽ nhận được một biên lai giấy có thể được đổi lấy vàng của họ tại một thời điểm nào đó trong tương lai. Biết rằng tại bất kỳ thời điểm nào, chỉ một phần nhỏ trong số các hóa đơn đó sẽ được chuộc lại, họ có thể phát hành hóa đơn cho số lượng vàng thỏi lớn hơn so với số tiền họ thực sự giữ trong kho bạc. Và do đó, một hệ thống tín dụng dự trữ phân đoạn đã ra đời. (Để biết thêm, xem thêm: Điều gì làm tăng giá vàng .)
Ngày nay, vẫn có thể đầu tư vào các hóa đơn vàng có thể được đổi thành vàng vật chất. Mặc dù hầu hết các loại bạc hà của chính phủ không giao dịch riêng với vàng nữa, nhưng một số "bạc hà" riêng tư táo bạo làm được. Ví dụ, Sở đúc tiền Hoàng gia Canada (không liên kết với chính phủ Canada) cung cấp các hóa đơn có thể giao dịch điện tử (ETR) được hỗ trợ bởi vàng khoe của họ, cũng như các đồng tiền có thể thu được đúc từ kim loại quý. Các ETR này có thể giao dịch trên một sàn giao dịch hoặc đổi tay riêng tư và theo dõi giá vàng hỗ trợ nó.
Các dẫn xuất
Mặc dù biên lai được hỗ trợ bởi vàng và có thể được mua lại theo yêu cầu, thị trường phái sinh sử dụng vàng làm tài sản cơ bản và là hợp đồng cho phép giao vàng vào một thời điểm nào đó trong tương lai. Hợp đồng kỳ hạn về vàng mang lại cho chủ sở hữu hợp đồng quyền mua vàng vật chất tại một thời điểm nào đó trong tương lai với mức giá được chỉ định hôm nay. Hợp đồng kỳ hạn được giao dịch qua quầy (OTC) và có thể được tùy chỉnh giữa người mua và người bán để sắp xếp các điều khoản như hết hạn hợp đồng và bản chất của cơ sở (phải giao bao nhiêu ounce vàng và tại địa điểm nào).
Hợp đồng tương lai hoạt động theo cách tương tự như chuyển tiếp, sự khác biệt là hợp đồng tương lai được giao dịch trên một sàn giao dịch và các điều khoản của hợp đồng được xác định trước bởi trao đổi và không thể tùy chỉnh. Bởi vì chuyển tiếp giao dịch OTC, họ làm cho mỗi bên gặp rủi ro tín dụng mà đối tác có thể không cung cấp. Trao đổi tương lai giao dịch loại bỏ rủi ro này. Thông thường, hợp đồng kỳ hạn hoặc tương lai không được giữ cho đến khi hết hạn và do đó vàng vật chất không được giao. Thay vào đó, các hợp đồng được đóng lại (bán) hoặc chuyển sang hợp đồng mới khác khi hết hạn sau đó. (Để biết thêm, xem: Giao dịch Hợp đồng Tương lai Vàng và Bạc .)
Tùy chọn cuộc gọi cũng có thể được sử dụng để đạt được tiếp xúc với vàng. Không giống như hợp đồng tương lai hoặc hợp đồng kỳ hạn mang lại cho người mua nghĩa vụ sở hữu vàng trong tương lai, các tùy chọn cuộc gọi cung cấp cho chủ sở hữu quyền nhưng không có nghĩa vụ mua vàng. Theo cách này, một tùy chọn cuộc gọi chỉ được thực hiện khi giá vàng thuận lợi và hết hạn vô giá trị nếu không. Nói cách khác, giá phải trả cho tùy chọn (được gọi là phí bảo hiểm) có thể được coi là một khoản ký gửi cho quyền mua vàng tại một thời điểm nào đó trong tương lai với giá được chỉ định hôm nay (giá thực hiện). Nếu giá vàng thực tế tăng cao hơn giá quy định đó, chủ sở hữu quyền chọn sẽ kiếm được lợi nhuận. Tuy nhiên, nếu giá vàng không tăng cao hơn giá thực hiện, người mua quyền chọn sẽ mất phí bảo hiểm - như mất tiền đặt cọc.
Quỹ vàng
Thị trường phái sinh là những cách hiệu quả để đạt được tiếp xúc với vàng và nói chung là hiệu quả nhất về chi phí, cũng như cung cấp mức độ đòn bẩy lớn nhất. Đối với các nhà đầu tư trung bình, tuy nhiên, thị trường phái sinh là không thể tiếp cận. Thay vào đó, một nhà đầu tư thông thường có thể tiếp xúc với vàng thông qua các quỹ tương hỗ mua vàng hoặc sử dụng các quỹ ETF vàng được giao dịch như cổ phiếu trên các sàn giao dịch chứng khoán. SPDR Gold Trust ETF (GLD) được sử dụng phổ biến; Mục tiêu đầu tư của Quỹ Tín thác là để cổ phiếu của công ty phản ánh hiệu suất của giá vàng thỏi. Ngoài ra còn có các ETF vàng được sử dụng để cung cấp cho chủ sở hữu độ phơi sáng dài gấp 2 lần, ProShares Ultra Gold (UGL) hoặc phơi sáng ngắn 2 lần, Goldcorp (GG).
Cổ phiếu khai thác vàng
Mặc dù có vẻ như là một cách tốt để có được tiếp xúc gián tiếp với vàng, việc sở hữu cổ phiếu của các công ty khai thác và bán vàng, như Barrick Gold (ABX) hoặc Kinross Gold (KGC), có thể không cho nhà đầu tư tiếp xúc với kim loại quý mà họ muốn. Lý do cho điều này là phần lớn các công ty vàng đang kinh doanh để kiếm lợi nhuận dựa trên chi phí khai thác vàng so với những gì họ có thể bán nó. Họ không kinh doanh trong việc đầu cơ vào biến động giá của nó. Do đó, hầu hết các công ty vàng đều phòng ngừa rủi ro giá vàng ở thị trường phái sinh và việc sở hữu cổ phiếu của các công ty này chủ yếu giúp nhà đầu tư tiếp xúc với tỷ suất lợi nhuận hoạt động của công ty đó.
Tuy nhiên, nếu một nhà đầu tư muốn sở hữu cổ phiếu vàng để đa dạng hóa danh mục đầu tư vốn cổ phần, họ có thể muốn xem xét một công ty khai thác vàng ETF như Công cụ khai thác vàng thị trường vectơ (GDX).
Điểm mấu chốt
Sở hữu vàng có thể là một kho lưu trữ giá trị và là một hàng rào chống lại lạm phát bất ngờ. Giữ vàng vật chất, tuy nhiên, có thể là cồng kềnh và tốn kém. May mắn thay, có một số cách để sở hữu vàng mà không cần giữ một vật chất của nó. Biên lai vàng, các công cụ phái sinh và quỹ tương hỗ / quỹ ETF đều là những chiến lược khả thi để đạt được sự tiếp xúc như vậy. Cổ phiếu của các công ty khai thác vàng, mặc dù có vẻ như là một sự thay thế tốt trên bề mặt, có thể không mang lại sự tiếp xúc vàng cho các nhà đầu tư mà họ muốn vì các công ty này thường tự ngăn chặn sự tiếp xúc của họ với biến động giá vàng bằng thị trường phái sinh.
