Chính sách kinh tế mở rộng dẫn đến sự gia tăng trên thị trường chứng khoán vì nó tạo ra hoạt động kinh tế tăng lên. Các nhà hoạch định chính sách có thể thực hiện chính sách mở rộng thông qua các kênh tài chính và tiền tệ. Thông thường, nó được sử dụng khi nền kinh tế rơi vào suy thoái và áp lực lạm phát không hoạt động.
Chính sách, chính sách bành trướng sẽ dẫn đến tăng tổng cầu và việc làm. Điều này chuyển thành chi tiêu nhiều hơn và mức độ tự tin của người tiêu dùng cao hơn. Cổ phiếu tăng, vì những can thiệp này dẫn đến tăng doanh thu và thu nhập cho các tập đoàn.
Chính sách tài khóa khá hiệu quả trong việc kích thích hoạt động kinh tế và chi tiêu của người tiêu dùng. Nó là đơn giản trong cơ chế truyền tải của nó. Chính phủ vay tiền hoặc nhúng vào thặng dư của nó và trả lại cho người tiêu dùng dưới hình thức cắt giảm thuế, hoặc họ chi tiền cho các dự án kích thích kinh tế.
Về mặt tiền tệ, cơ chế truyền tải có nhiều mạch hơn. Chính sách tiền tệ mở rộng hoạt động bằng cách cải thiện các điều kiện tài chính hơn là nhu cầu. Giảm chi phí tiền sẽ làm tăng cung tiền, điều này làm giảm lãi suất và chi phí đi vay.
Điều này đặc biệt có lợi cho các tập đoàn đa quốc gia lớn, chiếm phần lớn các chỉ số chính của thị trường chứng khoán, như S & P 500 và Chỉ số công nghiệp trung bình Dow Jones. Do kích thước và bảng cân đối lớn, họ mang theo một khoản nợ khổng lồ.
Giảm các khoản thanh toán lãi suất chảy thẳng vào dòng dưới cùng, làm tăng lợi nhuận. Tỷ lệ thấp khiến các công ty mua lại cổ phiếu hoặc phát hành cổ tức, đây cũng là mức tăng giá cổ phiếu. Nhìn chung, giá tài sản làm tốt trong một môi trường khi tỷ lệ lợi nhuận phi rủi ro tăng, cụ thể là các tài sản tạo thu nhập như cổ phiếu trả cổ tức. Đây là một trong những mục tiêu của các nhà hoạch định chính sách nhằm thúc đẩy các nhà đầu tư chấp nhận rủi ro nhiều hơn.
Người tiêu dùng cũng được cứu trợ bằng chính sách tiền tệ mở rộng do thanh toán lãi suất thấp hơn, cải thiện bảng cân đối người tiêu dùng trong quá trình này. Ngoài ra, nhu cầu cận biên đối với các giao dịch mua lớn như ô tô hoặc nhà cũng tăng khi chi phí tài chính giảm. Đây là tăng giá cho các công ty trong các lĩnh vực này. Các lĩnh vực chi trả cổ tức như ủy thác đầu tư bất động sản, tiện ích và các công ty chủ lực tiêu dùng cũng cải thiện với sự kích thích tiền tệ.
Về những gì tốt hơn cho cổ phiếu - chính sách tài khóa mở rộng hoặc chính sách tiền tệ mở rộng - câu trả lời là rõ ràng. Chính sách tiền tệ mở rộng là tốt hơn. Chính sách tài khóa dẫn đến lạm phát tiền lương, làm giảm tỷ suất lợi nhuận của công ty. Việc giảm tỷ suất lợi nhuận này bù đắp một số lợi nhuận trong doanh thu. Trong khi lạm phát tiền lương là tốt cho nền kinh tế thực sự, nó không tốt cho thu nhập của công ty.
Với chính sách tiền tệ do cơ chế truyền tải, lạm phát tiền lương không phải là một điều chắc chắn. Một ví dụ gần đây về tác động của chính sách tiền tệ đối với chứng khoán là sau cuộc Đại suy thoái, khi Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất xuống 0 và bắt đầu nới lỏng định lượng. Cuối cùng, ngân hàng trung ương đã mua chứng khoán trị giá 3, 7 nghìn tỷ đô la trên bảng cân đối kế toán. Trong khoảng thời gian này, lạm phát tiền lương vẫn ở mức thấp và S & P 500 đã tăng gấp ba lần từ mức thấp 666 vào tháng 3 năm 2009 lên 2.100 vào tháng 3 năm 2015. (Để đọc liên quan, hãy xem "Một số ví dụ về chính sách tiền tệ mở rộng là gì?")
