Walmart (NYSEARCA: WMT) đang cố gắng theo kịp. Vào giữa tháng 10 năm 2018, gã khổng lồ bán lẻ tuyên bố đã mua Bare N Nhu cầu, một người bán đồ lót trực tuyến, với số tiền không được tiết lộ.
Đây là một trong nhiều trang web trực tuyến bị gã khổng lồ bán lẻ lớn nuốt chửng để mở rộng dấu chân trực tuyến của nó. Họ đã mua Jet.com, một nhà bán lẻ giá thấp mà một số người khó phân biệt với Amazon. Và sau đó là MooseJaw, bán thiết bị ngoài trời; ModCloth, một người bán quần áo sôi nổi cho phụ nữ trẻ; Shoebuy, đó là những gì nó nghe như; Bonobos, một nhà bán lẻ đồ nam và Hayneedle, một cửa hàng nội thất gia đình. Tất cả đều thuộc sở hữu của Walmart.
Walmart sẽ không bao giờ mua Amazon (NASDAQ: AMZN). Xét cho cùng, Amazon đã vượt qua Walmart trở thành chuỗi bán lẻ lớn nhất thế giới vào tháng 6 năm 2015. Nhưng nó đã kết hợp một sự hiện diện khá lớn, nếu chắp vá, trực tuyến, một lần khởi động.
Điều đó, cộng với việc thiết kế lại đáng kể trang web trực tuyến của mình, khá nhiều giải quyết chiến lược của Walmart để đáp ứng một trong những thách thức lớn đối với gã khổng lồ bán lẻ: Cuộc cách mạng bán lẻ trực tuyến. Trong quý 3 năm 2018, doanh số bán hàng trực tuyến tại Mỹ của công ty đã tăng 40% trong quý so với một năm trước đó.
Nhưng những thách thức lớn khác đối với Walmart là gì?
Đó là Walmart
Một trong những thách thức lớn của Walmart là, đó là Walmart. Tính đến năm 2017, công ty đã có 11.675 cửa hàng hộp lớn trên toàn thế giới, trong thời đại mà các cửa hàng hộp lớn đang ở trong một sự suy giảm dài, chậm. Nó có 2, 2 triệu nhân viên trên toàn thế giới, tính theo cách riêng của nó. Nó dự trữ 60 triệu sản phẩm.
Sau đó, một lần nữa, cái chết của bán lẻ trong thế giới thực có thể ít nhất là hơi phóng đại. Báo cáo quý 2 năm 2018 của Walmart có bằng chứng cho thấy mọi người vẫn đang hiển thị tại các cửa hàng trong thế giới thực của nó. Nó báo cáo sự tăng trưởng mạnh nhất của nó trong hơn một thập kỷ tại các cửa hàng mở ít nhất một năm.
Một số trong đó phải được quy cho một nền kinh tế phóng to với tỷ lệ thất nghiệp thấp nhất trong nhiều thập kỷ.
Rủi ro thị trường
Rủi ro thị trường là loại rủi ro chung nhất mà bất kỳ an ninh nào cũng phải đối mặt, nhưng cách chúng ảnh hưởng đến mỗi công ty khác nhau. Ví dụ, việc Cục Dự trữ Liên bang thao túng lãi suất có tác động khác nhau đối với một ngân hàng như JPMorgan Chase và một chuỗi thực phẩm như Chipotle, trong khi các quy định về thực phẩm liên bang chắc chắn ảnh hưởng đến ngân hàng sau nhiều hơn trước đây.
Nhiều trung tâm rủi ro thị trường quan trọng nhất của Wal-Mart về sự hiện diện toàn cầu của nó. Một trong những thách thức của bất kỳ chuỗi kinh doanh nào với các địa điểm ở nhiều quốc gia là chi phí tuân thủ quy định tại mỗi một trong những quốc gia đó. Wal-Mart phải thực thi sự khác biệt về tiêu chuẩn nơi làm việc ở Trung Quốc so với tại Hoa Kỳ và phải chấp nhận một mức độ không chắc chắn về quy định lớn hơn.
Hai ví dụ nổi bật về rủi ro pháp lý phát sinh trong năm 2014 tại Trung Quốc và 2015 tại Hoa Kỳ. Chính phủ Trung Quốc đã phạt Wal-Mart tương đương 10 triệu đô la vì vi phạm an toàn thực phẩm, mà công ty đã phản ứng bằng cách kiểm tra lại, bổ sung các chương trình đào tạo và thu hồi một số sản phẩm. Tất cả những hành động này làm tăng chi phí cung cấp dịch vụ của Wal-Mart và các cổ đông chịu một số chi phí đó thông qua giá cổ phiếu thấp hơn hoặc thu nhập cổ tức thấp hơn.
Năm 2015, áp lực chính trị và kinh tế tại Hoa Kỳ đã khiến Wal-Mart tăng mức lương tối thiểu cho nhân viên. Công ty ước tính rằng 500.000 cá nhân đã nhận được mức tăng từ 1 đến 1, 75 đô la mỗi giờ và nó sẽ có giá 1 tỷ đô la trong năm đầu tiên.
Rủi ro thị trường quan trọng khác bao gồm rủi ro chu kỳ kinh doanh, rủi ro lãi suất, rủi ro tỷ giá và cạnh tranh khốc liệt từ các công ty như Target và Amazon. Rất khó để một nhà đầu tư định giá rủi ro này thành quyết định đối với một cổ phiếu, nhưng chúng vẫn là những biến số quan trọng khi xác định liệu có đáng mua cổ phiếu Wal-Mart hay không.
Áp lực lương
Đầu năm 2018, Walmart tuyên bố sẽ bắt đầu trả cho nhân viên của mình ít nhất 11 đô la, tăng từ 9 đô la và mở rộng một số lợi ích của nhân viên, như một cách chia sẻ sự giàu có mà họ có được từ việc cắt giảm thuế liên bang đối với thu nhập của công ty. Nó thậm chí còn trao phần thưởng lên tới 1.000 đô la cho nhân viên của mình.
Nếu nhân viên hài lòng về điều đó, nó có thể không tồn tại lâu. Trong nhiều năm, đã có áp lực lan rộng để tăng mức lương tối thiểu lên 12 đô la hoặc 15 đô la một giờ, và phần lớn áp lực đến từ các bang và thành phố địa phương nơi chi phí sinh hoạt tương đối cao. Wal-Mart, vốn đã có thu nhập trên mỗi cổ phần (EPS) thấp hơn so với nhiều đối thủ cạnh tranh, có thể sẽ bị buộc phải điều chỉnh lao động lớn để tồn tại mức tăng như vậy.
Những lợi thế xác định của siêu thị Wal-Mart nằm ở giá thấp và mối quan hệ nhà phân phối thuận lợi. Wal-Mart trong lịch sử đã giữ giá thấp thông qua chi phí đầu vào tương đối nhỏ và quản lý hậu cần tuyệt vời của chi phí. Nói cách khác, công ty mua lại và cung cấp nhiều sản phẩm hơn với chi phí thấp hơn so với những người khác.
Chi phí lao động là một phần quan trọng của phương trình này nhưng chúng có thể thay đổi.
Biên lợi nhuận của Wal-Mart thường dưới 3%. Chỉ có ba bên có thể chịu chi phí lương tăng: nhân viên thông qua giảm lợi ích hoặc sa thải, khách hàng thông qua giá tăng hoặc cổ đông thông qua giá cổ phiếu thấp hơn và cổ tức ít hơn.
Với những hạn chế cạnh tranh, có vẻ như nhiều khả năng nhân viên và cổ đông, chứ không phải khách hàng, sẽ chịu gánh nặng tăng lương tối thiểu.
Kiện tụng
Wal-Mart luôn bị kiện tụng về một cái gì đó, và thường là nhiều lúc. Đó là một trong những tác dụng phụ của việc có mặt ở mọi thị trường và bán mọi loại sản phẩm.
Vào tháng 10 năm 2018, Walmart được báo cáo đã đạt được thỏa thuận sơ bộ trả 65 triệu đô la để giải quyết vụ kiện tập thể từ khoảng 100.000 nhân viên thu ngân ở California, những người cáo buộc họ đã không cung cấp chỗ ngồi trong ca làm việc của họ, vi phạm luật pháp tiểu bang.
Năm 2011, Wal-Mart đã bị kiện tại tòa án Chicago vì sa thải một nhân viên đưa ra những nhận xét gây tranh cãi về người đồng tính. Cuối năm 2011, Wal-Mart đã đồng ý giải quyết vụ kiện tập thể về thỏa thuận với Netflix năm 2005. Một công dân New Jersey đã kiện năm 2012 vì 1 triệu đô la vì những bình luận phân biệt chủng tộc được đưa ra trong một cửa hàng Wal-Mart. Wal-Mart đã bị kiện bởi các quỹ hưu trí của thành phố New York. Công ty đã bị kiện về các cáo buộc hối lộ và rửa tiền ở Mexico vào cuối năm đó. Năm 2013, Wal-Mart đã đồng ý bồi thường 81, 6 triệu đô la cho việc xử lý phân bón không đúng cách. Người tiêu dùng Pennsylvania đã đệ đơn kiện quá nhiều thuế được tính cho khách hàng sử dụng phiếu giảm giá.
Đôi khi Wal-Mart chỉ tham gia vào các vụ kiện với tư cách là một diễn viên tình cờ, chẳng hạn như ở Burbank vào năm 2012, khi các nhà hoạt động phản đối một cửa hàng Wal-Mart mới kiện hội đồng thành phố về kế hoạch đột phá một cửa hàng mới.
Công ty đã có thể tồn tại cho đến nay, nhưng không có câu hỏi rằng các cổ đông và khách hàng cuối cùng phải chịu gánh nặng của các vụ kiện tốn kém. Điều này mang lại cho các đối thủ một lợi thế và làm tăng mối lo ngại về khả năng tồn tại lâu dài của cổ tức hoặc triển vọng lợi nhuận của cổ phiếu.
Điểm mấu chốt
Trong lịch sử, Wal-Mart là một khoản đầu tư bảo thủ. Doanh thu có vẻ ổn định và công ty đã trả cổ tức trong nhiều thập kỷ. Tuy nhiên, không có cổ phiếu nào không có rủi ro và Wal-Mart phải đối mặt với một số rủi ro quan trọng trong tương lai gần. Các nhà đầu tư nên cân nhắc những điều này trước khi nắm giữ hoặc mua cổ phần của nhà tuyển dụng tư nhân lớn nhất thế giới.
