Tỷ lệ dòng giá trên tiền mặt - P / CF là gì?
Tỷ lệ giá trên dòng tiền (P / CF) là một chỉ số định giá cổ phiếu hoặc bội số đo giá trị của giá cổ phiếu so với dòng tiền hoạt động trên mỗi cổ phiếu. Tỷ lệ sử dụng dòng tiền hoạt động làm tăng thêm chi phí phi tiền mặt như khấu hao và khấu hao vào thu nhập ròng. Nó đặc biệt hữu ích để định giá các cổ phiếu có dòng tiền dương nhưng không sinh lãi vì phí phi tiền mặt lớn.
Công thức cho tỷ lệ dòng tiền trên giá - P / CF là
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác Tỷ lệ giá trên dòng tiền = Hoạt động của dòng tiền trên mỗi lượt chia sẻ Giá
Tỷ lệ giá trên dòng tiền là gì?
Cách tính tỷ lệ dòng tiền trên giá
Để tránh biến động trong bội số, giá trung bình 30 hoặc 60 ngày có thể được sử dụng để có được giá trị cổ phiếu ổn định hơn mà không bị sai lệch bởi các biến động thị trường ngẫu nhiên.
Dòng tiền hoạt động được sử dụng theo mẫu số của tỷ lệ có được thông qua tính toán dòng tiền hoạt động 12 tháng kéo dài do công ty tạo ra chia cho số lượng cổ phiếu đang lưu hành.
Ngoài việc thực hiện toán trên cơ sở trên mỗi cổ phần, việc tính toán cũng có thể được thực hiện trên toàn bộ công ty bằng cách chia tổng giá trị thị trường của một công ty cho tổng dòng tiền hoạt động.
Tỷ lệ dòng giá trên tiền mặt cho bạn biết điều gì?
Tỷ lệ dòng tiền trên giá đo lường số tiền mà một công ty tạo ra so với giá cổ phiếu của công ty, thay vì tỷ lệ ghi nhận trong thu nhập so với giá cổ phiếu của công ty, được đo bằng tỷ lệ thu nhập giá. Tỷ lệ giá trên dòng tiền được cho là chỉ số định giá đầu tư tốt hơn tỷ lệ thu nhập giá, do thực tế là dòng tiền không thể bị thao túng dễ dàng như thu nhập, bị ảnh hưởng bởi khấu hao và các khoản mục không dùng tiền mặt khác. Một số công ty dường như không có lãi vì chi phí phi tiền mặt lớn mặc dù họ có dòng tiền dương.
Chìa khóa chính
- Tỷ lệ giá trên dòng tiền là bội số so sánh giá trị thị trường của công ty với dòng tiền hoạt động hoặc giá cổ phiếu trên mỗi cổ phiếu với dòng tiền hoạt động trên mỗi cổ phiếu. Nhiều dòng tiền chuyển thành tiền hoạt động tốt cho các công ty có số lượng lớn chi phí phi tiền mặt như khấu hao. Nhiều mức thấp ngụ ý rằng một cổ phiếu có thể bị định giá thấp.
Ví dụ về tỷ lệ dòng tiền trên giá sử dụng
Hãy xem xét một công ty có giá cổ phiếu là 10 và 100 triệu cổ phiếu đang lưu hành. Công ty có dòng tiền hoạt động 200 triệu đô la trong một năm nhất định. Dòng tiền hoạt động trên mỗi cổ phiếu của nó như sau:
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác 100 triệu cổ phiếu 200 triệu đô la = 2 đô la
Do đó, công ty có tỷ lệ dòng tiền trên giá của cổ phiếu là $ 10 / dòng tiền hoạt động trên mỗi cổ phiếu là $ 2 = 5 hoặc 5x. Điều này có nghĩa là các nhà đầu tư của công ty sẵn sàng trả 5 đô la cho mỗi đô la dòng tiền hoặc giá trị thị trường của công ty bao gồm dòng tiền hoạt động của công ty năm lần.
Ngoài ra, hãy tính tỷ lệ dòng tiền trên giá trên toàn công ty, bằng cách lấy tỷ lệ vốn hóa thị trường của công ty với dòng tiền hoạt động của công ty. Vốn hóa thị trường là 10 đô la x 100 triệu cổ phiếu = 1.000 triệu đô la. Theo đó, tỷ lệ này cũng có thể được tính là 1.000 triệu đô la / 200 triệu đô la = 5, hoặc kết quả tương tự như tính toán tỷ lệ trên cơ sở trên mỗi cổ phần.
Mức tối ưu của tỷ lệ này phụ thuộc vào lĩnh vực mà một công ty hoạt động và giai đoạn trưởng thành của nó. Chẳng hạn, một công ty công nghệ mới và đang phát triển nhanh chóng, có thể giao dịch với tỷ lệ cao hơn nhiều so với một tiện ích đã hoạt động trong nhiều thập kỷ.
Điều này là do, mặc dù công ty công nghệ có thể chỉ có lãi nhẹ, các nhà đầu tư sẽ sẵn sàng định giá cao hơn vì triển vọng tăng trưởng của nó. Mặt khác, tiện ích có dòng tiền ổn định nhưng ít triển vọng tăng trưởng và kết quả là giao dịch ở mức định giá thấp hơn.
Mặc dù không có con số duy nhất nào chỉ ra tỷ lệ dòng tiền trên giá tối ưu, tỷ lệ ở các chữ số thấp có thể cho thấy cổ phiếu bị định giá thấp, trong khi tỷ lệ cao hơn có thể gợi ý định giá quá cao.
Sự khác biệt giữa Tỷ lệ P / CF và Tỷ lệ dòng tiền trên giá tự do
Tỷ lệ dòng tiền trên giá tự do, có tính đến dòng tiền tự do (FCF) Dòng tiền mặt trừ đi chi tiêu vốn là một biện pháp khắt khe hơn so với tỷ lệ dòng tiền trên giá.
