Cổ tức tự làm là gì?
Cổ tức tự làm là một dạng thu nhập đầu tư được tạo ra từ việc bán một phần danh mục đầu tư của một cá nhân. Những tài sản này khác với cổ tức truyền thống mà hội đồng quản trị của một công ty phân phối cho một số loại cổ đông nhất định.
Chìa khóa chính
- Cổ tức tự chế biểu thị một loại thu nhập đầu tư có được từ việc bán một phần danh mục đầu tư của nhà đầu tư. Cổ tức tự chế không giống như cổ tức truyền thống mà hội đồng quản trị của công ty phát hành cho các cổ đông. Khả năng các nhà đầu tư khai thác cổ tức tự chế đã gây ra tranh luận về việc liệu cổ tức truyền thống có mang lại giá trị đáng kể hay không.
Hiểu cổ tức tự làm
Khả năng các nhà đầu tư tạo ra cổ tức tự chế của riêng họ đã đặt ra câu hỏi về việc liệu cổ tức truyền thống có mang lại giá trị thực hay không. Một số chuyên gia đầu tư lập luận rằng vì giá cổ phiếu sẽ giảm chính xác bằng mức cổ tức vào ngày chia cổ tức cũ, nên nó vô hiệu hóa bất kỳ lợi nhuận tài chính nào. Ý tưởng này nằm ở mấu chốt của lý thuyết không liên quan đến cổ tức, trong đó tuyên bố rằng các nhà đầu tư về cơ bản không cần phải chú ý đến chính sách thanh toán cổ tức của công ty, vì họ vẫn giữ lựa chọn bán bớt các phần của danh mục đầu tư của mình, nếu họ cần phải tạo ra tiền mặt Những người phản đối lý thuyết này phản bác rằng khi một nhà đầu tư bán một phần danh mục đầu tư của mình, anh ta hoặc cô ta sẽ có ít cổ phiếu hơn, dẫn đến kết quả là một cơ sở tài sản cạn kiệt, bất chấp lợi nhuận ngắn hạn nào họ có thể được hưởng.
Cổ tức tự chế và Cổ tức truyền thống
Như đã lưu ý, hội đồng quản trị của một công ty chịu trách nhiệm tuyên bố chi trả cổ tức cho các cổ đông. Sau ngày kê khai, công ty thiết lập một ngày kỷ lục để xác định cổ đông nào đủ điều kiện nhận phân phối. Ngày giao dịch không hưởng quyền, diễn ra chính xác hai ngày làm việc trước ngày kỷ lục, biểu thị ngày cuối cùng người bán vẫn có quyền thu cổ tức, ngay cả khi họ đã bán cổ phần của mình cho người mua.
Cổ tức thông thường thường xảy ra hàng tháng hoặc hàng quý, trong khi cổ tức thêm hoặc đặc biệt là phân phối một lần. Nói chung, hội đồng quản trị của một công ty tuyên bố cổ tức đặc biệt sau khi chứng kiến kết quả thu nhập đặc biệt mạnh mẽ hoặc khi một công ty tìm cách thay đổi cơ cấu tài chính của mình hoặc loại bỏ một công ty con.
Các công ty có ngành tiếp xúc với các vật liệu cơ bản, dầu khí, tài chính, y tế, dược phẩm và các mối quan tâm về tiện ích trong lịch sử tạo ra lợi tức cổ tức cao nhất. Hơn nữa, các công ty có cấu trúc như các đối tác hạn chế chính (MLP) hoặc ủy thác đầu tư bất động sản (REITs) cũng là những người trả cổ tức hàng đầu, bởi vì các công ty này thường trưởng thành và họ thể hiện dòng tiền ổn định. Ngược lại, các công ty mới thành lập và các công ty tăng trưởng cao khác, như nhiều vở kịch công nghệ, hiếm khi cung cấp cổ tức cao. Các công ty này thường thích tái đầu tư bất kỳ khoản thu nhập nào họ thực hiện vào nghiên cứu và phát triển hoặc mở rộng hoạt động.
Các nhà kinh tế Merton Miller và Franco Modigliani là một trong những tiếng nói đầu tiên tán thành sự không liên quan đến cổ tức của công ty khi họ công khai lý thuyết của họ vào đầu những năm 1960.
