Mục lục
- Rủi ro về thuế
- Rủi ro giao dịch
- Rủi ro danh mục đầu tư
- Lỗi theo dõi
- Thiếu khám phá về giá
- Điểm mấu chốt
Có thể thực sự dễ dàng để bị cuốn vào sự cường điệu của các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) tuyệt vời như thế nào. Tuy nhiên, chúng vẫn đi kèm với nhiều rủi ro giống như cổ phiếu và quỹ tương hỗ, cộng với một số rủi ro duy nhất cho các quỹ ETF. Dưới đây là một cái nhìn về "bản in đẹp" cho các quỹ ETF.
Chìa khóa chính
- Các quỹ ETF được coi là đầu tư rủi ro thấp vì chúng có chi phí thấp và nắm giữ một rổ cổ phiếu hoặc chứng khoán khác, làm tăng sự đa dạng hóa. Các nhà giao dịch tích cực của các quỹ ETF, rủi ro thị trường bổ sung và rủi ro cụ thể như thanh khoản của một quỹ ETF hoặc các thành phần của nó có thể phát sinh.
Rủi ro về thuế
Hiệu quả thuế là một trong những lợi thế được thúc đẩy nhất của một quỹ ETF. Trong khi một số quỹ ETF nhất định, chẳng hạn như ETF Index Equity Index của Hoa Kỳ, đi kèm với hiệu quả thuế lớn, nhiều loại khác thì không. Trên thực tế, việc không hiểu ý nghĩa thuế của một quỹ ETF mà bạn đã đầu tư có thể gây ra một bất ngờ khó chịu dưới dạng một hóa đơn thuế lớn hơn dự kiến.
Các quỹ ETF tạo ra hiệu quả thuế bằng cách sử dụng trao đổi bằng hiện vật với người tham gia được ủy quyền (AP). Thay vì người quản lý quỹ cần bán cổ phiếu để trang trải các khoản giảm trừ như họ làm trong một quỹ tương hỗ, người quản lý của một quỹ ETF sử dụng một trao đổi của một đơn vị ETF cho các cổ phiếu thực tế trong quỹ. Điều này tạo ra một kịch bản trong đó lãi vốn trên các cổ phiếu thực sự được trả bởi AP chứ không phải quỹ. Do đó, bạn sẽ không nhận được phân phối lãi vốn vào cuối năm.
Tuy nhiên, một khi bạn rời khỏi các quỹ ETF chỉ số, có nhiều vấn đề về thuế có thể xảy ra. Ví dụ, các quỹ ETF được quản lý tích cực có thể không thực hiện tất cả việc bán hàng của họ thông qua trao đổi bằng hiện vật. Họ thực sự có thể phải chịu các khoản lãi vốn mà sau đó cần phải được phân phối cho các chủ sở hữu quỹ.
Tiếp xúc thuế với các loại ETF khác nhau
Nếu ETF thuộc loại quốc tế, nó có thể không có khả năng thực hiện trao đổi bằng hiện vật. Một số quốc gia không cho phép mua lại bằng hiện vật, do đó tạo ra các vấn đề tăng vốn.
Nếu ETF sử dụng các công cụ phái sinh để thực hiện mục tiêu của họ, thì sẽ có phân phối tăng vốn. Bạn không thể thực hiện trao đổi bằng hiện vật cho các loại công cụ này, vì vậy chúng phải được mua và bán trên thị trường thông thường. Các quỹ thường sử dụng các công cụ phái sinh là các quỹ có đòn bẩy và các quỹ ngược.
Cuối cùng, các quỹ ETF hàng hóa có ý nghĩa thuế rất khác nhau tùy thuộc vào cách thức cấu trúc quỹ. Có ba loại cấu trúc quỹ và chúng bao gồm: ủy thác của nhà tài trợ, quan hệ đối tác hạn chế (LP) và ghi chú giao dịch trao đổi (ETN). Mỗi cấu trúc này có các quy tắc thuế khác nhau. Ví dụ: nếu bạn được ủy thác cho một kim loại quý, bạn sẽ bị đánh thuế như thể đó là một món đồ sưu tập.
Điều đáng nói là các nhà đầu tư của ETF cần chú ý đến những gì ETF đang đầu tư vào, nơi các khoản đầu tư đó được đặt và cách thức cấu trúc quỹ thực tế. Nếu bạn có nghi ngờ về ý nghĩa thuế, hãy kiểm tra với cố vấn thuế của bạn.
Rủi ro giao dịch
Một trong những khía cạnh thuận lợi nhất của việc đầu tư vào một quỹ ETF là thực tế là bạn có thể mua nó như một cổ phiếu. Tuy nhiên, điều này cũng tạo ra nhiều rủi ro có thể làm tổn hại lợi tức đầu tư của bạn.
Đầu tiên, nó có thể thay đổi suy nghĩ của bạn từ nhà đầu tư sang nhà giao dịch tích cực. Một khi bạn bắt đầu cố gắng để canh giờ thị trường hoặc chọn lĩnh vực nóng tiếp theo, rất dễ bị cuốn vào giao dịch thông thường. Giao dịch thường xuyên làm tăng thêm chi phí cho danh mục đầu tư của bạn, do đó loại bỏ một trong những lợi ích của ETF, phí thấp.
Ngoài ra, giao dịch thường xuyên để thử và thời gian thị trường thực sự khó thực hiện thành công. Ngay cả các nhà quản lý quỹ được trả tiền đấu tranh để làm điều này mỗi năm, với hầu hết không đánh bại các chỉ số. Trong khi bạn có thể kiếm tiền, bạn sẽ tiến xa hơn để gắn bó với một chỉ số ETF và không giao dịch nó.
Cuối cùng, thêm vào những tiêu cực giao dịch dư thừa mà bạn phải chịu rủi ro thanh khoản nhiều hơn. Không phải tất cả các quỹ ETF đều có cơ sở tài sản lớn hoặc khối lượng giao dịch cao. Nếu bạn thấy mình trong một quỹ có mức chênh lệch giá mua lớn và khối lượng thấp, bạn có thể gặp vấn đề với việc đóng vị trí của mình. Việc không hiệu quả về giá có thể khiến bạn tốn nhiều tiền hơn và thậm chí phải chịu những tổn thất lớn hơn nếu bạn không thể ra khỏi quỹ một cách kịp thời.
Rủi ro danh mục đầu tư
Các quỹ ETF thường được sử dụng để đa dạng hóa các chiến lược danh mục đầu tư thụ động, nhưng điều này không phải lúc nào cũng đúng. Có nhiều loại rủi ro đi kèm với bất kỳ danh mục đầu tư nào, mọi thứ từ rủi ro thị trường đến rủi ro chính trị đến rủi ro kinh doanh. Với sự sẵn có rộng rãi của các quỹ ETF đặc biệt, thật dễ dàng để tăng rủi ro của bạn trên tất cả các lĩnh vực và do đó làm tăng rủi ro chung cho danh mục đầu tư của bạn.
Mỗi khi bạn thêm một quỹ quốc gia duy nhất, bạn sẽ thêm rủi ro chính trị và thanh khoản. Nếu bạn mua vào một quỹ ETF có đòn bẩy, bạn đang khuếch đại số tiền bạn sẽ mất nếu đầu tư đi xuống. Bạn cũng có thể nhanh chóng làm rối tung việc phân bổ tài sản của mình với mỗi giao dịch bổ sung mà bạn thực hiện, do đó làm tăng rủi ro thị trường chung của bạn.
Bằng cách có thể giao dịch vào và ra khỏi các quỹ ETF với nhiều dịch vụ thích hợp, bạn có thể dễ dàng quên mất thời gian để đảm bảo bạn không quá làm cho danh mục đầu tư của mình quá rủi ro. Phát hiện ra điều này sẽ xảy ra khi thị trường đi xuống và bạn không thể làm gì nhiều để khắc phục nó.
Lỗi theo dõi
Mặc dù hiếm khi được xem xét bởi nhà đầu tư trung bình, các lỗi theo dõi có thể có tác động bất ngờ đối với lợi nhuận của nhà đầu tư. Điều quan trọng là phải điều tra khía cạnh này của bất kỳ quỹ chỉ số ETF nào trước khi đầu tư.
Mục tiêu của quỹ chỉ số ETF là theo dõi một chỉ số thị trường cụ thể, thường được gọi là chỉ số mục tiêu của quỹ. Sự khác biệt giữa lợi nhuận của quỹ chỉ số và chỉ số mục tiêu được gọi là lỗi theo dõi của quỹ.
Hầu hết thời gian, lỗi theo dõi của một quỹ chỉ số là nhỏ, có lẽ chỉ vài phần mười của một phần trăm. Tuy nhiên, một loạt các yếu tố đôi khi có thể âm mưu mở ra một khoảng cách vài điểm phần trăm giữa quỹ chỉ số và chỉ số mục tiêu của nó. Để tránh những bất ngờ không mong muốn như vậy, các nhà đầu tư chỉ số nên hiểu những khoảng trống này có thể phát triển như thế nào.
Thiếu khám phá về giá
Một rủi ro mà một số nhà phân tích lo ngại có thể xảy ra là tình trạng mà phần lớn các khoản đầu tư chuyển sang đầu tư được lập chỉ mục thụ động sử dụng các quỹ ETF. Nếu một nhà đầu tư ưu tiên nắm giữ các quỹ ETF và không giao dịch các cổ phiếu riêng lẻ bên trong chúng, thì việc phát hiện giá đối với các chứng khoán riêng lẻ cấu thành và chỉ số có thể kém hiệu quả hơn. Trong trường hợp xấu nhất, nếu tất cả mọi người chỉ sở hữu các quỹ ETF, thì không còn ai để định giá các cổ phiếu thành phần và do đó thị trường bị phá vỡ.
Điểm mấu chốt
Các quỹ ETF đã trở nên rất phổ biến vì có nhiều lợi thế mà họ cung cấp. Tuy nhiên, các nhà đầu tư phải ghi nhớ rằng họ không có rủi ro. Biết những rủi ro và lập kế hoạch xung quanh chúng, sau đó bạn có thể tận dụng tối đa lợi ích của một quỹ ETF.
