Quỹ trái phiếu so với quỹ ETF trái phiếu: Tổng quan
Các quỹ trái phiếu và quỹ ETF trái phiếu hoặc các quỹ giao dịch trao đổi đều đầu tư vào một rổ trái phiếu hoặc các công cụ nợ. Các quỹ trái phiếu hoặc quỹ tương hỗ chứa một nhóm vốn từ các nhà đầu tư, theo đó người quản lý quỹ phân bổ vốn cho các chứng khoán khác nhau. Một ETF trái phiếu theo dõi một chỉ số của trái phiếu với mục tiêu phù hợp với lợi nhuận từ chỉ số cơ bản.
Các quỹ trái phiếu và quỹ ETF trái phiếu có chung một số đặc điểm, bao gồm đa dạng hóa thông qua danh mục đầu tư nắm giữ nhiều trái phiếu. Cả quỹ và quỹ ETF đều có các khoản đầu tư cần thiết tối thiểu nhỏ hơn cần thiết để đạt được cùng mức độ đa dạng hóa bằng cách mua trái phiếu riêng lẻ trong việc xây dựng một danh mục đầu tư.
Trước khi so sánh các quỹ trái phiếu và quỹ ETF trái phiếu, đáng để dành một vài phút để xem xét lý do tại sao các nhà đầu tư mua trái phiếu. Hầu hết các nhà đầu tư đưa trái phiếu vào một danh mục đầu tư để tạo thu nhập. Trái phiếu là một công cụ nợ thường trả lãi suất, được gọi là lãi suất coupon mỗi năm cho trái chủ. Mặc dù mua và bán trái phiếu để tạo ra lợi nhuận từ sự biến động giá của chúng là một chiến lược khả thi, hầu hết các nhà đầu tư đầu tư vào chúng để trả lãi.
Các nhà đầu tư cũng mua trái phiếu vì lý do liên quan đến rủi ro, vì họ tìm cách lưu trữ tiền của họ trong một khoản đầu tư ít biến động hơn so với cổ phiếu. Biến động là mức độ mà giá của chứng khoán biến động theo thời gian.
Cả quỹ trái phiếu và quỹ ETF trái phiếu đều có thể trả cổ tức, là các khoản thanh toán bằng tiền mặt từ các công ty để đầu tư vào chứng khoán của họ. Cả hai loại quỹ đều cung cấp nhiều lựa chọn đầu tư khác nhau, từ trái phiếu chính phủ chất lượng cao đến trái phiếu doanh nghiệp chất lượng thấp và mọi thứ ở giữa.
Cả tiền và quỹ ETF cũng có thể được mua và bán thông qua tài khoản môi giới để đổi lấy một khoản phí cho mỗi giao dịch nhỏ. Mặc dù có những điểm tương đồng như vậy, quỹ trái phiếu và quỹ ETF trái phiếu có những đặc điểm độc đáo, không chia sẻ.
Chìa khóa chính
- Các quỹ trái phiếu và quỹ ETF trái phiếu hoặc các quỹ giao dịch trao đổi đều đầu tư vào một rổ trái phiếu hoặc các công cụ nợ. Các quỹ hay quỹ tương hỗ chứa một nhóm vốn từ các nhà đầu tư thông qua đó quỹ được quản lý tích cực và theo đó vốn được phân bổ cho các chứng khoán khác nhau. Các quỹ ETF theo dõi một chỉ số trái phiếu được thiết kế để phù hợp với lợi nhuận từ chỉ số cơ bản và thường có phí thấp hơn so với các quỹ tương hỗ.
Quỹ trái phiếu
Các quỹ tương hỗ đã đầu tư vào trái phiếu trong nhiều năm. Một số quỹ cân bằng lâu đời nhất, bao gồm phân bổ cho cả cổ phiếu và trái phiếu, có từ cuối những năm 1920.
Theo đó, một số lượng lớn các quỹ trái phiếu tồn tại cung cấp nhiều lựa chọn đầu tư đáng kể. Chúng bao gồm cả các quỹ chỉ số, tìm cách sao chép các điểm chuẩn khác nhau và không nỗ lực để vượt trội so với các điểm chuẩn đó và các quỹ được quản lý tích cực, tìm cách đánh bại điểm chuẩn của họ.
Các quỹ được quản lý tích cực cũng sử dụng các nhà phân tích tín dụng để tiến hành nghiên cứu về chất lượng tín dụng của trái phiếu mà quỹ mua để giảm thiểu rủi ro mua trái phiếu có khả năng vỡ nợ. Mặc định xảy ra khi công ty phát hành trái phiếu không thể thực hiện thanh toán lãi hoặc trả lại số tiền ban đầu đã đầu tư do khó khăn tài chính. Mỗi trái phiếu được chỉ định một loại chất lượng tín dụng bởi các tổ chức xếp hạng tín dụng đánh giá khả năng tài chính của tổ chức phát hành và khả năng vỡ nợ.
Quỹ trái phiếu có sẵn trong hai cấu trúc khác nhau: quỹ mở và quỹ đóng. Tiền mở có thể được mua trực tiếp từ các nhà cung cấp quỹ, điều đó có nghĩa là họ không cần phải mua thông qua tài khoản môi giới. Nếu mua trực tiếp, phí hoa hồng môi giới có thể tránh được. Tương tự, các quỹ trái phiếu có thể được bán lại cho công ty quỹ phát hành cổ phiếu, khiến chúng có tính thanh khoản cao hoặc dễ dàng mua và bán.
Ngoài ra, các quỹ mở được định giá và giao dịch mỗi ngày một lần, sau khi thị trường đóng cửa và giá trị tài sản ròng (NAV) của mỗi quỹ được xác định. Giá giao dịch là sự phản ánh trực tiếp của NAV, dựa trên giá trị của trái phiếu trong danh mục đầu tư.
Các quỹ mở không giao dịch với giá cao hoặc chiết khấu, giúp dễ dàng và có thể dự đoán để xác định chính xác số cổ phiếu của quỹ sẽ tạo ra nếu bán. Trái phiếu được bán với giá cao có giá thị trường cao hơn giá trị mệnh giá ban đầu của nó trong khi chiết khấu là khi trái phiếu được giao dịch ở mức giá thấp hơn mệnh giá của nó.
Đáng chú ý, một số quỹ trái phiếu tính phí thêm nếu chúng được bán trước thời hạn nắm giữ tối thiểu nhất định (thường là 90 ngày), vì công ty quỹ muốn giảm thiểu chi phí liên quan đến giao dịch thường xuyên.
Quỹ trái phiếu không tiết lộ nắm giữ cơ bản của họ trên cơ sở hàng ngày. Họ thường phát hành cổ phiếu trên cơ sở nửa năm, với một số quỹ báo cáo hàng tháng. Sự thiếu minh bạch khiến các nhà đầu tư khó xác định thành phần chính xác của danh mục đầu tư của họ tại bất kỳ thời điểm nào.
ETF trái phiếu
Trái phiếu ETF là một đối thủ mới hơn nhiều so với thị trường khi so sánh với các quỹ tương hỗ, với iShares ra mắt quỹ ETF trái phiếu đầu tiên vào năm 2002. Hầu hết các dịch vụ này đều tìm cách sao chép các chỉ số trái phiếu khác nhau, mặc dù cũng có sẵn nhiều sản phẩm được quản lý tích cực.
Các quỹ ETF thường có mức phí thấp hơn so với các đối tác quỹ tương hỗ của họ, có khả năng khiến họ trở thành lựa chọn hấp dẫn hơn đối với một số nhà đầu tư khác.
Các quỹ ETF trái phiếu hoạt động giống như các quỹ đóng, trong đó chúng được mua thông qua tài khoản môi giới thay vì trực tiếp từ một công ty quỹ. Tương tự như vậy, khi một nhà đầu tư muốn bán, các quỹ ETF phải được giao dịch trên thị trường mở, nghĩa là phải tìm được người mua vì công ty quỹ sẽ không mua cổ phiếu như họ muốn cho các quỹ tương hỗ mở.
Giống như chứng khoán, các quỹ ETF giao dịch suốt cả ngày. Giá cổ phiếu có thể dao động từng khoảnh khắc và có thể thay đổi khá nhiều trong quá trình giao dịch. Sự cực đoan về biến động giá đã được nhìn thấy trong các bất thường của thị trường, như cái gọi là Flash Crash năm 2010. Cổ phiếu cũng có thể giao dịch với giá cao hoặc chiết khấu so với giá trị tài sản ròng cơ bản của nắm giữ.
Mặc dù độ lệch đáng kể về giá trị là tương đối không thường xuyên, nhưng chúng không phải là không thể. Sự sai lệch có thể là mối quan tâm đặc biệt trong thời kỳ khủng hoảng, ví dụ, nếu một số lượng lớn các nhà đầu tư đang tìm cách bán trái phiếu. Trong các sự kiện như vậy, giá của một quỹ ETF có thể phản ánh việc giảm giá cho NAV vì nhà cung cấp ETF không chắc chắn rằng các cổ phần hiện có có thể được bán theo giá trị tài sản ròng đã nêu hiện tại của họ.
Trái phiếu ETF không có thời gian nắm giữ tối thiểu, có nghĩa là không có hình phạt nào được áp dụng cho việc bán nhanh sau khi mua hàng. Chúng cũng có thể được mua trên lề và bán ngắn, mang lại sự linh hoạt hơn đáng kể về mặt giao dịch so với các quỹ tương hỗ mở. Ký quỹ liên quan đến việc vay tiền hoặc chứng khoán từ một nhà môi giới để đầu tư. Ngoài ra, không giống như các quỹ tương hỗ, các quỹ ETF trái phiếu tiết lộ các khoản nắm giữ cơ bản của họ hàng ngày, mang lại cho các nhà đầu tư sự minh bạch hoàn toàn.
Cả quỹ trái phiếu và quỹ ETF trái phiếu đều có điểm tương đồng, việc nắm giữ trong quỹ và phí của họ tính cho nhà đầu tư có thể khác nhau.
Quỹ trái phiếu hay trái phiếu ETF?
Quyết định về việc mua quỹ trái phiếu hay quỹ ETF trái phiếu thường phụ thuộc vào mục tiêu đầu tư của nhà đầu tư. Nếu bạn muốn quản lý tích cực, các quỹ tương hỗ trái phiếu cung cấp nhiều sự lựa chọn hơn. Nếu bạn có kế hoạch mua và bán thường xuyên, trái phiếu ETF là một lựa chọn tốt. Đối với các nhà đầu tư dài hạn, mua và nắm giữ, quỹ tương hỗ trái phiếu và quỹ ETF trái phiếu có thể đáp ứng nhu cầu của bạn, nhưng tốt nhất bạn nên nghiên cứu về việc nắm giữ trong mỗi quỹ.
Nếu tính minh bạch là quan trọng, các quỹ ETF trái phiếu cho phép bạn thấy các khoản giữ trong quỹ tại bất kỳ thời điểm nào. Tuy nhiên, nếu bạn lo lắng về việc không thể bán khoản đầu tư ETF của mình do thiếu người mua trên thị trường, quỹ trái phiếu có thể là lựa chọn tốt hơn vì bạn sẽ có thể bán lại khoản giữ của mình cho nhà phát hành quỹ.
Như với hầu hết các quyết định đầu tư, điều quan trọng là thực hiện nghiên cứu của bạn, nói chuyện với nhà môi giới hoặc cố vấn tài chính của bạn.
