Đầu tư từ dưới lên là gì?
Đầu tư từ dưới lên là cách tiếp cận đầu tư tập trung vào phân tích các cổ phiếu riêng lẻ và nhấn mạnh tầm quan trọng của chu kỳ kinh tế vĩ mô và chu kỳ thị trường. Trong đầu tư từ dưới lên, nhà đầu tư tập trung sự chú ý của mình vào một công ty cụ thể và các nguyên tắc cơ bản của nó, thay vì vào ngành mà công ty đó hoạt động hoặc trên toàn bộ nền kinh tế lớn hơn. Cách tiếp cận này giả định rằng các công ty cá nhân có thể làm tốt ngay cả trong một ngành không hoạt động, ít nhất là trên cơ sở tương đối.
Đầu tư từ dưới lên buộc các nhà đầu tư phải xem xét các yếu tố kinh tế vi mô trước hết. Những yếu tố này bao gồm sức khỏe tài chính tổng thể của một công ty, phân tích báo cáo tài chính, các sản phẩm và dịch vụ được cung cấp, cung và cầu và các chỉ số riêng lẻ khác về hiệu suất của công ty theo thời gian. Ví dụ: chiến lược tiếp thị hoặc cấu trúc tổ chức độc đáo của một công ty có thể là một chỉ số hàng đầu khiến nhà đầu tư từ dưới lên đầu tư. Ngoài ra, kế toán bất thường trên báo cáo tài chính của một công ty cụ thể có thể chỉ ra các vấn đề cho một công ty trong một ngành công nghiệp đang bùng nổ.
Đầu tư từ dưới lên
Cách đầu tư từ dưới lên
Cách tiếp cận từ dưới lên ngược lại với đầu tư từ trên xuống, đây là chiến lược đầu tiên xem xét các yếu tố kinh tế vĩ mô khi đưa ra quyết định đầu tư. Thay vào đó, các nhà đầu tư từ trên xuống nhìn vào hiệu suất rộng lớn của nền kinh tế, và sau đó tìm kiếm các ngành đang hoạt động tốt, đầu tư vào các cơ hội tốt nhất trong ngành đó. Ngược lại, việc đưa ra quyết định hợp lý dựa trên chiến lược đầu tư từ dưới lên đòi hỏi phải chọn một công ty và đưa ra đánh giá kỹ lưỡng trước khi đầu tư. Điều này bao gồm làm quen với các báo cáo nghiên cứu công cộng của công ty.
Hầu hết thời gian, đầu tư từ dưới lên không dừng lại ở cấp độ doanh nghiệp cá nhân, mặc dù đó là khía cạnh nơi phân tích bắt đầu và là nơi có trọng số lớn nhất. Nhóm công nghiệp, khu vực kinh tế, thị trường và các yếu tố kinh tế vĩ mô lần lượt được đưa vào phân tích tổng thể, nhưng bắt đầu từ đáy và làm việc theo cách của bạn theo quy mô.
Các nhà đầu tư từ dưới lên thường là những người sử dụng các chiến lược dài hạn, mua và nắm giữ dựa vào phân tích cơ bản. Điều này là do thực tế là cách tiếp cận từ dưới lên để đầu tư giúp nhà đầu tư hiểu sâu sắc về một công ty và cổ phiếu của công ty, cung cấp cái nhìn sâu sắc về tiềm năng tăng trưởng dài hạn của đầu tư. Mặt khác, các nhà đầu tư từ trên xuống có thể có nhiều cơ hội hơn trong chiến lược đầu tư của họ và có thể tìm cách nhanh chóng vào và thoát khỏi các vị trí để kiếm lợi nhuận từ các biến động thị trường ngắn hạn.
Các nhà đầu tư từ dưới lên có thể thành công nhất khi họ đầu tư vào một công ty mà họ chủ động sử dụng và biết về từ cấp cơ sở. Các công ty như Facebook, Google và Tesla đều là những ví dụ điển hình cho ý tưởng này, bởi vì mỗi công ty đều có một sản phẩm tiêu dùng nổi tiếng có thể được sử dụng mỗi ngày. Khi một nhà đầu tư nhìn vào một công ty từ góc độ từ dưới lên, trước tiên anh ta hiểu được giá trị của nó từ góc độ phù hợp với người tiêu dùng trong thế giới thực.
Chìa khóa chính
- Đầu tư từ dưới lên là một phương pháp đầu tư tập trung vào phân tích các cổ phiếu riêng lẻ và nhấn mạnh tầm quan trọng của chu kỳ kinh tế vĩ mô và chu kỳ thị trường. Trong đầu tư từ dưới lên, nhà đầu tư tập trung sự chú ý của mình vào một công ty cụ thể và các yếu tố cơ bản của nó, thay vì đầu tư từ trên xuống trông giống các nhóm ngành hoặc nền kinh tế lớn hơn trước tiên. Cách tiếp cận từ dưới lên giả định rằng các công ty cá nhân có thể làm tốt ngay cả trong một ngành không hoạt động, ít nhất là trên cơ sở tương đối.
Ví dụ về cách tiếp cận từ dưới lên
Facebook (NYSE: FB) là một ứng cử viên tiềm năng tốt cho cách tiếp cận từ dưới lên vì các nhà đầu tư trực giác hiểu rõ sản phẩm và dịch vụ của mình. Khi một ứng viên như Facebook được xác định là một công ty "tốt", một nhà đầu tư sẽ tiến sâu vào cơ cấu quản lý và tổ chức, báo cáo tài chính, nỗ lực tiếp thị và giá mỗi cổ phiếu. Điều này sẽ bao gồm tính toán các tỷ số tài chính cho công ty, phân tích các con số đó đã thay đổi theo thời gian như thế nào và dự án tăng trưởng trong tương lai.
Tiếp theo, nhà phân tích tiến một bước từ công ty cá nhân và sẽ so sánh tài chính của Facebook với các đối thủ cạnh tranh và các công ty cùng ngành trong ngành truyền thông xã hội và internet. Làm như vậy có thể cho thấy nếu Facebook nổi bật so với các đồng nghiệp của mình hoặc nếu nó cho thấy sự bất thường mà những người khác không có. Bước tiếp theo là so sánh Facebook với phạm vi lớn hơn của các công ty công nghệ trên cơ sở tương đối. Sau đó, các điều kiện thị trường chung được xem xét, chẳng hạn như liệu tỷ lệ P / E của Facebook có phù hợp với S & P 500 hay không, liệu thị trường chứng khoán có nằm trong thị trường tăng trưởng chung hay không. Cuối cùng, dữ liệu kinh tế vĩ mô được đưa vào quá trình ra quyết định, xem xét xu hướng thất nghiệp, lạm phát, lãi suất, tăng trưởng GDP, v.v.
Khi tất cả các yếu tố này được đưa vào quyết định của nhà đầu tư, bắt đầu từ dưới lên, sau đó có thể đưa ra quyết định để thực hiện giao dịch.
1:09Ai hưởng lợi từ đầu tư từ dưới lên?
Đầu tư từ dưới lên so với từ trên xuống
Như chúng ta đã thấy, đầu tư từ dưới lên bắt đầu bằng tài chính của một cá nhân và sau đó thêm các lớp phân tích vĩ mô ngày càng nhiều hơn. Ngược lại, một nhà đầu tư từ trên xuống trước tiên sẽ kiểm tra các yếu tố kinh tế vĩ mô khác nhau để xem các yếu tố này có thể ảnh hưởng đến thị trường chung như thế nào, và do đó, cổ phiếu mà họ quan tâm đầu tư vào. Họ sẽ phân tích tổng sản phẩm quốc nội (GDP), mức giảm hoặc tăng lãi suất, lạm phát và giá cả hàng hóa để xem thị trường chứng khoán có thể đứng đầu ở đâu. Họ cũng sẽ xem xét hiệu suất của toàn bộ ngành hoặc ngành mà một cổ phiếu đang hoạt động. Những nhà đầu tư này tin rằng nếu lĩnh vực đó hoạt động tốt, rất có thể, các cổ phiếu mà họ đang kiểm tra cũng sẽ hoạt động tốt và mang lại lợi nhuận. Những nhà đầu tư này có thể xem xét các yếu tố bên ngoài như giá dầu hoặc hàng hóa tăng hoặc thay đổi lãi suất sẽ ảnh hưởng đến một số lĩnh vực nhất định so với các lĩnh vực khác, và do đó các công ty trong các lĩnh vực này.
Ví dụ, nếu giá của một mặt hàng như dầu tăng và công ty mà họ đang xem xét đầu tư, sử dụng số lượng lớn dầu để sản xuất sản phẩm của họ, nhà đầu tư sẽ xem xét mức độ ảnh hưởng của việc tăng giá dầu đối với lợi nhuận của công ty. Vì vậy, cách tiếp cận của họ bắt đầu rất rộng, nhìn vào kinh tế vĩ mô, sau đó vào ngành và sau đó là chính các cổ phiếu. Các nhà đầu tư từ trên xuống cũng có thể chọn đầu tư vào một quốc gia hoặc khu vực, nếu nền kinh tế của nó hoạt động tốt, ví dụ, nếu chứng khoán châu Âu đang chùn bước, nhà đầu tư sẽ đứng ngoài châu Âu và thay vào đó có thể đổ tiền vào chứng khoán châu Á nếu điều đó khu vực đang cho thấy sự tăng trưởng nhanh chóng.
Các nhà đầu tư từ dưới lên sẽ nghiên cứu các nguyên tắc cơ bản của một công ty để quyết định có nên đầu tư vào nó hay không. Mặt khác, các nhà đầu tư từ trên xuống xem xét thị trường rộng lớn hơn và điều kiện kinh tế khi lựa chọn cổ phiếu cho danh mục đầu tư của họ.
