Trong khi nhiều nhà đầu tư và theo dõi thị trường thường sử dụng tỷ lệ thu nhập giá (P / E) hoặc một số biến thể của chúng, để đánh giá định giá thị trường chứng khoán, nhà đầu tư chính Warren Buffett tập trung vào một phong vũ biểu khác. Ông thích so sánh giá trị vốn hóa thị trường của tất cả các cổ phiếu giao dịch công khai của Mỹ với GDP của Mỹ, gọi đây là "thước đo duy nhất tốt nhất về việc định giá đứng ở bất kỳ thời điểm nào", như MarketWatch trích dẫn. Ngay bây giờ, tỷ lệ này đang ở mức cao kỷ lục mọi thời đại là 138%, theo Adem Tumerkan của Palisade Research, người nói, theo MarketWatch, rằng điều này chỉ ra "cổ phiếu cực kỳ được định giá cao" và "nhược điểm rất lớn phía trước". (Để biết thêm, xem thêm: Tại sao S & P 500 có thể giảm hơn 60%: Hussman .)
(Tổng giá trị thị trường Hoa Kỳ liên quan đến GDP)
| Giá trị | Tín hiệu |
| 70% đến 80% | An toàn để bỏ tiền vào cổ phiếu |
| 100% | Nguy hiểm |
| 140% | Nguy hiểm cao độ |
Chỉ số Buffett ở mức cao trước sự cố dotcom năm 2000 đến 2002 và trước cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, nhưng với các giá trị tương ứng là 137% và 105%, thấp hơn so với mức đọc ngày nay, MarketWatch cho biết thêm. Tumerkan so sánh Chỉ số Wilshire 5000 với GDP hàng quý danh nghĩa trong biến thể phân tích của ông. Nếu điều đó không đủ đáng lo ngại, bảy chỉ số thị trường khác đang phát tín hiệu cảnh báo, theo nhà quan sát thị trường lâu năm Mark Hulbert, MarketWatch cho biết thêm.
'Chợ gấu lăn'
Morgan Stanley gần đây đã cảnh báo các nhà đầu tư chuẩn bị cho đợt bán tháo thị trường tồi tệ nhất kể từ lần điều chỉnh vào cuối tháng 1 và đầu tháng 2, theo một câu chuyện khác của MarketWatch. Trong khi các báo cáo thu nhập đáng thất vọng từ Facebook Inc. (FB) và Netflix Inc. (NFLX) đã hạn chế tác động tiêu cực đến thị trường rộng lớn hơn, một nhóm Morgan Stanley do chiến lược gia trưởng của Mỹ Michael Wilson dẫn đầu, viết trên MarketWatch, "Chúng tôi tin rằng điều này đơn giản dẫn đến một cảm giác an toàn sai lầm thậm chí còn lớn hơn trên thị trường."
Morgan Stanley thấy, như được trích dẫn bởi MarketWatch, "một thị trường gấu lăn" trong đó "mọi lĩnh vực trong S & P 500 đều trải qua một sự giảm giá đáng kể". Các trường hợp ngoại lệ duy nhất cho đến nay, họ lưu ý, là công nghệ thông tin và tùy ý người tiêu dùng, lần lượt tăng hơn 15% và 13%, cho đến nay (YTD) cho đến ngày 3 tháng 8, trên mỗi Chỉ số S & P Dow Jones. Người tiêu dùng tùy ý, theo phân loại chính thức của S & P, chứa cả Netflix và Amazon.com Inc. (AMZN), tăng tương ứng hơn 80% và 50% YTD.
7 chỉ số Bearish khác
Ngoài Chỉ số Buffett, Mark Hulbert phát hiện ra rằng bảy người khác cũng đang chỉ ra các định giá thị trường chứng khoán Mỹ quá mức, khi ông viết trong chuyên mục Tạp chí Phố Wall của mình. Hulbert nổi tiếng với Hulbert Financial Digest, đánh giá các bản tin đầu tư về độ chính xác dự đoán. Theo ông, chỉ số tốt nhất dựa trên lịch sử bắt đầu từ năm 1954, được ưa chuộng bởi một blog nặc danh có tên Philosophical econom. Nhìn vào tài sản tài chính hộ gia đình, bao gồm cổ phiếu, trái phiếu và tiền mặt, nhận thấy tỷ lệ cổ phiếu càng cao, chúng ta càng tiến gần đến thị trường hàng đầu. Ngay bây giờ, theo Hulbert, chỉ số này đang ở mức giảm mạnh nhất kể từ ngay trước cuộc khủng hoảng tài chính 2008.
Ở vị trí thứ hai, theo thứ tự khả năng dự đoán, là Tỷ lệ Q, được phát minh bởi James Tobin, một người đoạt giải Nobel về Kinh tế. Nó so sánh giá trị thị trường của tài sản với chi phí thay thế của chúng. Thứ ba là tỷ lệ giá bán (P / S) cho Chỉ số S & P 500 (SPX). Chỉ số Buffett ở vị trí thứ tư.
Làm tròn danh sách là tỷ lệ CAPE của người đoạt giải Nobel, tỷ lệ cổ tức S & P 500 (càng thấp, cổ phiếu càng đắt), tỷ lệ P / E truyền thống cho S & P 500 dựa trên 12 tháng thu nhập thực tế cuối cùng, và tỷ lệ giá trị trên sổ sách (P / B) cho S & P 500. Tỷ lệ CAPE đã thu hút sự chú ý đặc biệt trong năm nay, sau khi đạt đến một mức cao hơn so với trước Đại nạn năm 1929, mặc dù các nhà phê bình nhìn thấy những thiếu sót trong phân tích này dụng cụ. (Để biết thêm, xem thêm: Tại sao vụ sụp đổ thị trường chứng khoán năm 1929 có thể xảy ra vào năm 2018. )
So sánh các tài khoản đầu tư × Các ưu đãi xuất hiện trong bảng này là từ các mối quan hệ đối tác mà Investopedia nhận được bồi thường. Tên nhà cung cấp Mô tảNhững bài viết liên quan
Phân tích cơ bản
7 lý do cổ phiếu có thể được định giá quá cao
Chiến lược giao dịch và giáo dục chứng khoán
Tại sao sự cố thị trường chứng khoán năm 1929 có thể xảy ra vào năm 2018
Kinh tế học
Lịch sử thị trường gấu
Kinh tế vĩ mô
Thị trường Bull Acampora biến thành Bearish, Sees Crash Like 1987
Chỉ số Chiến lược & Giáo dục Giao dịch
3 loại lập chỉ mục để thành công ETF
Thị trường chứng khoán
5 dấu hiệu 2019 có thể tồi tệ hơn năm 2018
Liên kết đối tácĐiều khoản liên quan
Hiểu tỷ lệ CAPE Tỷ lệ CAPE là một phép đo điều chỉnh thu nhập của công ty trong quá khứ theo lạm phát để đưa ra một ảnh chụp nhanh về khả năng chi trả của thị trường chứng khoán tại một thời điểm nhất định. tỷ lệ P / E 10 nhiều hơn Tỷ lệ P / E 10 là thước đo định giá, thường được áp dụng cho các chỉ số vốn chủ sở hữu rộng, sử dụng thu nhập trên mỗi cổ phiếu thực trong khoảng thời gian 10 năm. Nó còn được gọi là tỷ lệ thu nhập giá điều chỉnh theo chu kỳ. thêm FANG Stocks Định nghĩa FANG là từ viết tắt của bốn cổ phiếu công nghệ hiệu suất cao: Facebook, Amazon, Netflix và Google (nay là Alphabet, Inc.). Nhiều định nghĩa về bán khống Bán ngắn xảy ra khi một nhà đầu tư mượn chứng khoán, bán nó trên thị trường mở và dự kiến sẽ mua lại sau đó với ít tiền hơn. nhiều hơn Tỷ lệ lợi nhuận của vốn chủ sở hữu trái phiếu cho chúng ta biết Tỷ lệ lợi nhuận của vốn chủ sở hữu trái phiếu (BEER) được định nghĩa là một số liệu được sử dụng để đánh giá mối quan hệ giữa lợi suất trái phiếu và lợi tức thu nhập trên thị trường chứng khoán. thêm Định nghĩa quỹ tương hỗ Quỹ tương hỗ là một loại phương tiện đầu tư bao gồm danh mục cổ phiếu, trái phiếu hoặc chứng khoán khác, được giám sát bởi một nhà quản lý tiền chuyên nghiệp. hơn