Đầu tư vào một cổ phiếu thường yêu cầu bạn phải trả giá cổ phiếu nhân với số lượng cổ phiếu đã mua. Nếu bạn muốn 100 cổ phiếu của Google (GOOG), giờ là Alphabet Inc., nó sẽ có giá khoảng 108.000 đô la (100 * $ 1080, 00) vào tháng 3 năm 2018. Tuy nhiên, có một phương pháp thay thế đòi hỏi ít vốn hơn: tùy chọn. Điều này được thực hiện bằng cách sử dụng các tùy chọn cuộc gọi tiền bắt chước chuyển động của cổ phiếu. Tiền càng sâu thì tùy chọn cuộc gọi càng tốt, nghĩa là đồng bằng càng gần 1 thì giá tùy chọn sẽ theo dõi chuyển động của cổ phiếu càng tốt.
Chuỗi tùy chọn Google
Để minh họa, hãy xem chuỗi tùy chọn của Google được lấy từ Nasdaq kể từ ngày 3 tháng 9 năm 2014. Tùy chọn này là một tùy chọn cuộc gọi của người Mỹ.
Một ví dụ tùy chọn
Giả sử bạn mua tùy chọn đình công 520 của Google với giá yêu cầu là 61, 20 đô la, giá hòa vốn (BEP) trở thành 581, 20 đô la. Vào ngày 3 tháng 9 năm 2014, cổ phiếu được giao dịch ở mức khoảng $ 575. Nếu cổ phiếu giữ ở mức 575 đô la cho đến ngày 18 tháng 10, giá quyền chọn sẽ giảm xuống còn 55 đô la vì giá thực hiện (520 đô la) cộng với phí bảo hiểm (55 đô la) sau đó sẽ bằng với giá cổ phiếu (575 đô la), hủy bỏ mọi cơ hội chênh lệch giá.
Vì đồng bằng của tùy chọn là 1, bất kỳ thay đổi nào trong giá cổ phiếu sẽ di chuyển giá quyền chọn theo cùng một số tiền. Ví dụ: nếu giá cổ phiếu chuyển sang $ 600 khi hết hạn, giá quyền chọn sẽ trở thành $ 80 ($ 600- $ 520), với mức tăng $ 18, 80, thấp hơn $ 6, 20 so với mức tăng $ 25 cho cổ phiếu. $ 6, 20 đại diện cho giá trị thời gian của tùy chọn, cuối cùng sẽ phân rã về 0 khi hết hạn.
Cơ hội và bảo vệ
Một lợi ích khác của việc đầu tư vào Google hoặc bất kỳ công ty nào khác sử dụng các tùy chọn là sự bảo vệ mà một tùy chọn mang lại nếu cổ phiếu giảm mạnh. Thực tế là bạn không sở hữu cổ phiếu, chỉ có tùy chọn mua cổ phiếu ở một mức giá nhất định, bảo vệ bạn nếu cổ phiếu giảm mạnh. Điều này là do bạn sẽ chỉ mất phí bảo hiểm được trả cho tùy chọn thay vì giá trị thực của cổ phiếu.
Giả sử bạn đã nắm giữ 100 cổ phiếu Google trong năm 2014 và chúng đã giảm mạnh từ $ 575 xuống còn $ 100. Điều này thể hiện khoản lỗ $ 47.500. Tuy nhiên, nếu bạn sở hữu tùy chọn cuộc gọi 100 cổ phiếu Google, bạn sẽ chỉ mất phí bảo hiểm đã trả. Nếu bạn đã trả 61, 20 đô la cho mỗi cổ phiếu cho tùy chọn cuộc gọi 100 cổ phiếu của Google, bạn sẽ chỉ mất 6.120 đô la thay vì 47.500 đô la.
Các tùy chọn dài hạn tương đối kém thanh khoản hơn các tùy chọn ngắn hạn và do đó chi phí giao dịch dưới dạng chênh lệch giá mua sẽ cao hơn. Hình 2 cho thấy số lượng giao dịch cho các tùy chọn cuộc gọi hết hạn vào tháng 6 năm 2016 ít hơn khi hết hạn vào tháng 3 năm 2015, ít hơn thời hạn hết hạn vào tháng 10 năm 2014. Do đó, nó sẽ trở nên khá tốn kém và khó khăn để đầu tư vào một cổ phiếu sử dụng các tùy chọn trong dài hạn. Một cách khác là cuộn qua các tùy chọn ở mỗi lần hết hạn, nhưng điều này cũng sẽ làm tăng chi phí giao dịch dưới dạng phí môi giới cao hơn.
Đối với một số công ty và các chứng khoán khác, cũng có các tùy chọn nhỏ trong đó cơ sở là 10 cổ phiếu thay vì 100. Điều này hữu ích cho các nhà đầu tư nhỏ hơn và để bảo hiểm các lô lẻ của một cổ phiếu cụ thể, không phải là bội số của 100. Thật không may, âm lượng trong các tùy chọn này không cao và các tùy chọn nhỏ không phổ biến như các tùy chọn thông thường.
Điểm mấu chốt
Sử dụng tùy chọn là một cách hiệu quả về chi phí để có được sự tiếp xúc với một cổ phiếu mà không phải chịu nhiều rủi ro về vốn và vẫn được bảo vệ về mặt bất lợi. Một trong những nhược điểm chính là tính thanh khoản của chính hợp đồng quyền chọn. Nếu bạn là nhà đầu tư quan tâm đến việc đầu tư vào các công ty có giá cổ phiếu cao (ví dụ Amazon (AMZN), Tesla (TSLA) hoặc Google) mà không cần quá nhiều vốn, các lựa chọn có thể là câu trả lời phù hợp cho bạn.
(Để tìm hiểu thêm về các tùy chọn, xem: Hướng dẫn cơ bản về tùy chọn .)
