Tổng thống Donald Trump đã không tham gia vào việc tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang là lý do chính khiến giá cổ phiếu của ngày hôm qua tăng mạnh.
Đây là một sự điều chỉnh mà tôi nghĩ là do Fed và lãi suất gây ra, ông Cameron Trump nói với các phóng viên. Đồng đô la rất mạnh, rất mạnh và gây khó khăn trong việc kinh doanh. Trong một cuộc trò chuyện qua điện thoại với Fox News sau đó, Tổng thống nói rằng Fed đã định hướng đi và anh ấy không hài lòng về điều đó. Theo ông Trump, việc tăng lãi suất của Fed trong năm nay là do quá nhanh, quá cứng nhắc.
Fed kiểm soát các đòn bẩy của nền kinh tế Mỹ bằng cách đưa ra chính sách, do đó, có ý nghĩa rằng các thương nhân sẽ sợ hãi khi Tổng thống chỉ trích ngân hàng trung ương. Nhưng lịch sử và tiền lệ cho chúng ta biết rằng khả năng Fed gây ra sự sụp đổ đột ngột trên thị trường chứng khoán có thể thực sự bị hạn chế.
Chính sách của Fed có thể gây ra sự cố đột ngột trên thị trường chứng khoán?
Hoạch định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang có ảnh hưởng gián tiếp đến thị trường và nền kinh tế. Việc tăng lãi suất làm cho nợ trở nên đắt hơn, trong khi mức giảm tương ứng có thể làm cho nó rẻ hơn. Nhưng tác động của những thay đổi trong lãi suất không phải là ngay lập tức và cần có thời gian để gợn qua nền kinh tế rộng lớn hơn.
Ví dụ, một số chuyên gia nói rằng gốc rễ của cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 bắt đầu từ năm 2000, khi cơ quan liên bang bắt đầu cắt giảm lãi suất. Lãi suất thấp thúc đẩy sự bùng nổ nhà ở cho đến năm 2005, khi cơ quan này bắt đầu chính sách tăng lãi suất để tăng trưởng trong một nền kinh tế quá nóng..
Bạn sẽ mong đợi rằng việc giảm tốc độ tăng trưởng kinh tế sẽ gây ra phản ứng tiêu cực từ thị trường Mỹ vì nó báo hiệu một sự thu hẹp kinh tế sắp xảy ra. Nhưng các thị trường tại thời điểm đó đã phản ứng tích cực với việc tăng lãi suất và tiếp tục đẩy lên cao, đạt mức định giá cao hơn khi cơ quan này tăng gấp đôi khi tăng lãi suất. Khi các thị trường cuối cùng đã sụp đổ vào năm 2008, chất xúc tác không phải là sự sụt giảm thêm về lãi suất của Fed mà là sự sụp đổ của ngân hàng đầu tư Bear Stearns..
Chuyện gì đã xảy ra vào ngày hôm qua?
Về mặt tỷ lệ thất nghiệp thấp trong lịch sử, nền kinh tế ồn ào và thị trường tăng trưởng kỷ lục, Fed đã tăng lãi suất ba lần trong năm nay. Cùng với những lần tăng giá đó là một lập trường quyết liệt cho thấy cơ quan liên bang có thể không phản đối việc tăng lãi suất trong tương lai.
Trong một cuộc phỏng vấn của PBS tuần trước, Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết lãi suất phù hợp, hoặc lãi suất thấp để khuyến khích tăng trưởng kinh tế, không còn cần thiết nữa. Tỷ lệ lãi suất vẫn còn cao nhưng chúng tôi đang dần chuyển đến một nơi mà họ sẽ trung lập, ông nói, và thêm rằng nền kinh tế Mỹ là một chặng đường dài từ trung lập (lãi suất) vào thời điểm này, có lẽ.
Một tỷ lệ trung lập cho phép tăng trưởng kinh tế mà không có rủi ro lạm phát đáng kể. Tỷ lệ là một ước tính và tính toán của nó phụ thuộc vào một loạt các yếu tố, bao gồm lạm phát và tình trạng của nền kinh tế toàn cầu. Tỷ lệ hiện tại của Fed là 2, 25% và các nhà bình luận hy vọng cơ quan này sẽ tăng nó lên 3, 4%.
Các chuyên gia từ JP Morgan Chase International đã công khai ủng hộ các động thái của Fed. Các Fed đã không phát điên. Chính sách bình thường hóa của Fed chính xác là chính sách phù hợp, Chủ tịch Jacob Frenkel nói.
Steven Mnuchin, thư ký Bộ Tài chính, đã lặp lại tình cảm đó, đề cập đến sự sụp đổ của thị trường chứng khoán ngày hôm qua như là một sự điều chỉnh của cải. Ông nói: "Tôi nghĩ đó là lý do khiến thị trường chứng khoán tiếp tục hoạt động tốt. Thực tế là có sự điều chỉnh thị trường không có gì đáng ngạc nhiên."
