Di chuyển chính
Nhiều người nghĩ rằng dữ liệu kinh tế bạn đọc trên báo chí tài chính được thu thập, biên soạn và báo cáo mà không có bất kỳ sửa đổi nào. Điều này chắc chắn không phải là trường hợp: hầu hết các dữ liệu kinh tế được điều chỉnh rất nhiều để giải quyết các vấn đề mà các thực thể báo cáo dữ liệu tin rằng sẽ làm cho nó quá biến động để hiểu các xu hướng quan trọng.
Ví dụ, dữ liệu việc làm được điều chỉnh theo mùa. Thuê vào mùa hè và trước kỳ nghỉ Giáng sinh là rất cao, vì vậy nó được điều chỉnh thấp hơn, trong khi các chu kỳ bắn hàng năm vào mùa thu và vào tháng 1 dẫn đến việc điều chỉnh tăng trong tuyển dụng. Tuy nhiên, vì bản thân các điều chỉnh là ước tính, chúng thường rất sai, dẫn đến sửa đổi và thay đổi đáng ngạc nhiên từ tháng này sang tháng khác.
Một điều chỉnh, và rất đáng thất vọng, Empire Sản xuất Báo cáo từ Fed New York đã được phát hành sáng nay. Báo cáo của Empire là một cuộc khảo sát tình cảm xem xét hoạt động sản xuất ở Đông Bắc Hoa Kỳ. Trong tháng này, nó đã trải qua một tháng lớn nhất rơi vào lãnh thổ tiêu cực kể từ khi chỉ số được tạo ra.
Tệ như dữ liệu có vẻ, nó phải được giảm bớt với một bất ngờ tích cực lớn vào tháng trước. Như tôi đã đề cập nhiều lần trong Trình cố vấn biểu đồ, quá trình thêm các điều chỉnh thống kê thường dẫn đến sự điều chỉnh quá mức sau một báo cáo tích cực hoặc tiêu cực đáng ngạc nhiên. Điều này không tạo ra các tiêu đề rất thú vị, vì vậy báo chí tài chính thường bỏ qua bối cảnh đó để ủng hộ việc phát đi những con số bị cô lập đáng báo động.
Đây là một trong những lĩnh vực phức tạp mà các nhà đầu tư phải chống lại sự thiên vị vốn có của chúng tôi về việc nhìn mọi thứ bằng các thuật ngữ trắng đen và xem xét một số sắc thái đằng sau dữ liệu. Chỉ vì sự thay đổi như chúng ta thấy hôm nay là bình thường sau một bất ngờ tích cực lớn vào tháng trước không có nghĩa là dữ liệu hoàn toàn sai (do đó tăng giá) hoặc hoàn toàn chính xác trên khuôn mặt của nó.
Sự thật trong dữ liệu nằm ở đâu đó ở giữa, về cơ bản là một nguyên lý cơ bản của phân tích kỹ thuật. Kỹ thuật viên cố gắng xác định khi nào thị trường mua quá mức hoặc bán quá mức để giảm rủi ro và tận dụng giá trị, và nguyên tắc tương tự cũng được áp dụng ở đây.
Chiến lược mà tôi sử dụng để đánh giá dữ liệu như thế này là áp dụng trung bình di chuyển ít nhất hai tháng để tôi có thể thấy xu hướng mà không bị phân tâm bởi các "điều chỉnh" có thể tạo ra biến động. Như bạn có thể thấy trong biểu đồ sau, các chấm đỏ (đại diện cho đường trung bình động hai kỳ) cho thấy sự suy giảm tình cảm kể từ năm ngoái, nhưng tôi nghĩ rằng nó miêu tả một cái nhìn chính xác hơn về những gì đang xảy ra.
Mặc dù tôi đã lập luận rằng tin tức có lẽ không "xấu" như bề ngoài, nhưng tôi nghĩ nó vẫn cho thấy sự yếu kém ngày càng tăng trong lĩnh vực sản xuất. Từ góc độ hiệu suất tương đối, điều đó làm thay đổi sự thiên vị của tôi một chút tiêu cực so với các nhà sản xuất trong ngắn hạn.
S & P 500
Như tôi đã nói tuần trước, không có một cú sốc bên ngoài nào, S & P 500 có thể sẽ vẫn tương đối bằng phẳng trong khi các nhà đầu tư chờ đợi thông báo FOMC của Fed vào thứ Tư. Thông thường, thị trường sẽ tăng lên cho đến một tuần trước khi báo cáo FOMC và sau đó bị san phẳng trong khi các nhà giao dịch chuẩn bị cho dữ liệu được phát hành.
Từ góc độ kỹ thuật, tôi vẫn thấy một số tiềm năng mạnh mẽ để hỗ trợ trong phạm vi 2.820 xung quanh đường viền cổ của mẫu đầu và vai trước nếu chỉ số giảm sau Fed. Tôi không thấy nhiều biến động ngắn hạn sẽ đưa giá vượt quá mức cao trước đó sau thông báo của Fed, vì đã có rất nhiều giá được đưa ra. Tại thời điểm này, tôi hy vọng chỉ số chính sẽ dao động giữa hỗ trợ và kháng cự cho đến quý hai mùa thu nhập cất cánh vào giữa tháng Bảy.
:
Kỷ niệm mùa hè với chúng tôi! - GIẢM GIÁ 50% TẤT CẢ CÁC KHÓA HỌC
Các tỷ số tài chính quan trọng cho các công ty sản xuất
Làm thế nào để giao dịch mô hình đầu và vai
Các chỉ số rủi ro - Xu hướng tiêu cực trong 'Dấu chấm'
Nói về Fed, đây sẽ là một báo cáo rất thú vị cho các nhà đầu tư, như tôi, người đã theo dõi chính sách tiền tệ kể từ trước cuộc khủng hoảng tài chính. Đây là một trong những cuộc họp của FOMC khi Fed sẽ đưa ra các dự đoán kinh tế và "âm mưu chấm" phá vỡ các ước tính của mỗi người tham gia.
Đây là một cải tiến mới được giới thiệu bởi Chủ tịch Bernanke sau cuộc khủng hoảng tài chính, do đó, các lô thương mại duy nhất từng thấy chỉ ra lãi suất tăng và tăng trưởng kinh tế. Đây sẽ là báo cáo đầu tiên cho thấy việc cắt giảm lãi suất trong tương lai và có thể có những kỳ vọng tăng trưởng kinh tế tiêu cực.
Chúng ta không biết thị trường sẽ phản ứng thế nào với một tuyên bố trắng đen rằng Fed mong muốn nền kinh tế ký hợp đồng - hoặc sẽ cần kích thích tiền tệ để chống lại suy thoái kinh tế. Các nhà giao dịch sẽ xem đây là sự thiếu tự tin của Fed, hay các nhà đầu tư đã biết những gì sẽ xảy ra và sẽ loại bỏ bất kỳ xu hướng tiêu cực nào?
Một trong những lĩnh vực có mối quan hệ rất mạnh mẽ với kỳ vọng của Fed là nhà ở, vốn đã ở thời điểm quan trọng. Như bạn có thể thấy trong biểu đồ sau đây của SPDR Homebuilder ETF (XHB), lĩnh vực này đang ở mức cao nhất trong thời gian dài, nơi mà bất kỳ sai lầm nào trong thông tin liên lạc của Fed có thể khiến nhóm giảm điểm.
:
Các chỉ số thị trường nhà ở hàng đầu của Mỹ
Du lịch mùa hè và ở lại Bullish
Các quỹ ETF của Nga đạt mức cao nhất trong 52 tuần do các lệnh trừng phạt của Mỹ lo ngại
Tóm lại - Dự kiến biến động sau thứ Tư
Thị trường vẫn đang trong chế độ chờ xem, nơi các thương nhân sẵn sàng bỏ qua những lo ngại về thương mại, giá năng lượng giảm và căng thẳng địa chính trị với Iran trong khi họ chờ đợi Fed. Thông thường, loại tạm dừng này dẫn đến dao động rộng hơn một khi bản phát hành đã được thực hiện. Theo quan điểm của tôi, điều đó có nghĩa là rủi ro có thể sẽ tăng cao vào cuối tuần.
