Viết hoa của Thu nhập là gì?
Viết hoa cho thu nhập là một phương pháp xác định giá trị của một tổ chức bằng cách tính giá trị lợi nhuận dự kiến của nó dựa trên thu nhập hiện tại và hiệu suất dự kiến trong tương lai. Phương pháp này được thực hiện bằng cách tìm giá trị hiện tại ròng (NPV) của lợi nhuận hoặc dòng tiền dự kiến trong tương lai và chia chúng cho tỷ lệ vốn hóa (tỷ lệ vốn hóa). Đây là cách tiếp cận định giá thu nhập xác định giá trị của một doanh nghiệp bằng cách xem xét dòng tiền hiện tại, tỷ suất lợi nhuận hàng năm và giá trị kỳ vọng của doanh nghiệp.
Chìa khóa chính
- Vốn hóa thu nhập là một phương pháp thiết lập giá trị của công ty. Công thức là Giá trị hiện tại ròng (NPV) chia cho tỷ lệ Vốn hóa. Để áp dụng đúng công thức đòi hỏi sự hiểu biết sâu sắc về doanh nghiệp đang được xem xét.
Hiểu về viết hoa của thu nhập
Tính toán vốn hóa thu nhập giúp nhà đầu tư xác định rủi ro tiềm ẩn và lợi nhuận của việc mua công ty. Tuy nhiên, kết quả của tính toán này phải được hiểu theo các hạn chế của phương pháp này. Nó đòi hỏi nghiên cứu và dữ liệu về doanh nghiệp, do đó, tùy thuộc vào bản chất của doanh nghiệp, có thể yêu cầu khái quát hóa và giả định trên đường đi. Doanh nghiệp càng có cấu trúc chặt chẽ và áp dụng chặt chẽ hơn vào thực tiễn kế toán của doanh nghiệp, thì càng ít ảnh hưởng đến bất kỳ giả định và khái quát hóa nào của tôi.
Xác định tỷ lệ vốn hóa
Xác định tỷ lệ vốn hóa cho một doanh nghiệp liên quan đến nghiên cứu và kiến thức quan trọng về loại hình kinh doanh và ngành công nghiệp. Thông thường, tỷ lệ được sử dụng cho các doanh nghiệp nhỏ là 20% đến 25%, đó là tỷ lệ hoàn vốn đầu tư (ROI) mà người mua thường tìm kiếm khi quyết định mua công ty nào.
Vì ROI không bao gồm tiền lương cho chủ sở hữu mới, số tiền đó phải tách biệt với tính toán ROI. Ví dụ, một doanh nghiệp nhỏ mang lại 500.000 đô la hàng năm và trả cho chủ sở hữu của nó một giá trị thị trường hợp lý (FMV) là 200.000 đô la hàng năm sử dụng thu nhập 300.000 đô la cho mục đích định giá.
Khi tất cả các biến được biết, tính toán tỷ lệ vốn hóa đạt được với một công thức đơn giản, thu nhập hoạt động / giá mua. Đầu tiên, phải xác định tổng thu nhập hàng năm của khoản đầu tư. Sau đó, chi phí hoạt động của nó phải được khấu trừ để xác định thu nhập hoạt động ròng. Thu nhập hoạt động ròng sau đó được chia cho giá mua của đầu tư / tài sản để xác định tỷ lệ vốn hóa.
Hạn chế của vốn hóa thu nhập
Đánh giá một công ty dựa trên thu nhập trong tương lai có những bất lợi. Đầu tiên, phương pháp mà thu nhập trong tương lai được dự kiến có thể không chính xác, dẫn đến lợi suất thấp hơn dự kiến. Các sự kiện bất thường có thể xảy ra, làm ảnh hưởng đến thu nhập và do đó ảnh hưởng đến việc định giá đầu tư. Ngoài ra, một doanh nghiệp đã hoạt động được một hoặc hai năm có thể thiếu dữ liệu đủ để xác định giá trị chính xác của doanh nghiệp.
Bởi vì tỷ lệ vốn hóa sẽ phản ánh mức độ chấp nhận rủi ro của người mua, đặc điểm thị trường và yếu tố tăng trưởng dự kiến của công ty, người mua cần biết rủi ro chấp nhận được và ROI mong muốn. Ví dụ: nếu người mua không biết tỷ lệ được nhắm mục tiêu, anh ta có thể trả quá nhiều cho một công ty hoặc chuyển khoản đầu tư phù hợp hơn.
Viết hoa của ví dụ thu nhập
Trong 10 năm qua, một doanh nghiệp địa phương đã được hưởng dòng tiền hàng năm là 500.000 đô la; dựa trên dự báo, các dòng tiền này dự kiến sẽ tiếp tục vô thời hạn. Chi phí hàng năm của doanh nghiệp là $ 100.000 không đổi. Do đó, doanh nghiệp kiếm được 400.000 đô la hàng năm (500.000 - 100.000 đô la = 400.000 đô la). Để xác định giá trị của doanh nghiệp, nhà đầu tư kiểm tra các khoản đầu tư không rủi ro khác với dòng tiền tương tự. Ông xác định một trái phiếu kho bạc trị giá 4 triệu đô la, mang lại 1% hàng năm, tương đương 40.000 đô la. Kết quả là, anh ta xác định giá trị của công ty là 4.000.000 đô la vì đây là một khoản đầu tư tương tự về rủi ro và phần thưởng.
