Tỷ lệ viết hoa là gì?
Tỷ lệ vốn hóa là các chỉ số đo lường tỷ lệ nợ trong cơ cấu vốn của công ty. Chúng là một trong những tỷ lệ nợ có ý nghĩa hơn được sử dụng để đánh giá sức khỏe tài chính của một công ty.
Tỷ lệ vốn hóa bao gồm tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu, tỷ lệ nợ dài hạn trên vốn hóa và tổng tỷ lệ nợ trên vốn hóa. Công thức cho mỗi tỷ lệ này là:
- Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu = Tổng nợ / Vốn chủ sở hữu của cổ đông Nợ dài hạn trên vốn hóa = Nợ dài hạn / (Nợ dài hạn + Vốn chủ sở hữu của cổ đông) Tổng nợ phải trả vốn = Tổng nợ / (Tổng nợ + Vốn chủ sở hữu của cổ đông)
Tỷ lệ vốn hóa còn được gọi là tỷ lệ đòn bẩy.
Hiểu tỷ lệ viết hoa
Về cơ bản, tỷ lệ vốn hóa đối phó với cách một công ty tăng tiền hoặc vốn. Nợ và vốn chủ sở hữu là hai phương thức chính mà một công ty có thể sử dụng để tài trợ cho hoạt động của mình.
Nợ có một số lợi thế. Các khoản thanh toán lãi được khấu trừ thuế. Nợ cũng không làm loãng quyền sở hữu của công ty như phát hành thêm cổ phiếu. Khi lãi suất thấp, việc tiếp cận thị trường nợ rất dễ dàng và có sẵn tiền để cho vay. Nợ có thể là dài hạn hoặc ngắn hạn và có thể bao gồm các khoản vay ngân hàng của việc phát hành trái phiếu. Vốn chủ sở hữu có thể đắt hơn nợ. Tăng vốn bổ sung bằng cách phát hành thêm cổ phiếu có thể làm loãng quyền sở hữu trong công ty.
Mặt khác, vốn chủ sở hữu không phải trả lại. Một công ty có quá nhiều nợ có thể thấy quyền tự do hành động của mình bị hạn chế bởi các chủ nợ và / hoặc có khả năng sinh lời bị tổn thương bởi các khoản thanh toán lãi suất cao. Điều tồi tệ nhất trong tất cả các kịch bản là gặp khó khăn trong việc đáp ứng các khoản nợ hoạt động và nợ đúng hạn trong điều kiện kinh tế bất lợi. Cuối cùng, một công ty trong một doanh nghiệp cạnh tranh cao, nếu gặp khó khăn vì nợ cao, sẽ thấy các đối thủ của mình lợi dụng các vấn đề của mình để giành thêm thị phần.
So sánh tỷ lệ vốn hóa của các công ty sẽ hiệu quả hơn khi so sánh với tỷ lệ của các công ty trong cùng ngành.
chìa khóa
- Tỷ lệ vốn hóa đo lường tỷ lệ nợ trong cơ sở vốn của công ty, vốn từ người cho vay và cổ đông. Tỷ lệ vốn hóa bao gồm tỷ lệ vốn chủ sở hữu, tỷ lệ nợ dài hạn trên vốn hóa và tổng tỷ lệ nợ trên vốn hóa. công ty không tuyệt đối mà phụ thuộc vào ngành mà nó hoạt động.
Các loại tỷ lệ vốn hóa
Hãy xem xét ba tỷ lệ vốn hóa chặt chẽ hơn.
Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu
Được tính bằng cách chia tổng nợ phải trả của công ty cho vốn chủ sở hữu của cổ đông, tỷ lệ vốn chủ sở hữu so sánh tổng nghĩa vụ của công ty với tổng số cổ phần sở hữu của các cổ đông. Đây là thước đo tỷ lệ phần trăm của bảng cân đối kế toán của công ty được tài trợ bởi các nhà cung cấp, người cho vay, chủ nợ và người có nghĩa vụ so với những gì các cổ đông đã cam kết. Như một công thức:
Nợ cho vốn chủ sở hữu. Đầu tư
Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu cung cấp một điểm thuận lợi cho vị thế đòn bẩy của công ty, trong đó nó so sánh tổng nợ phải trả với vốn chủ sở hữu của cổ đông. Tỷ lệ thấp hơn có nghĩa là một công ty đang sử dụng ít đòn bẩy hơn và có vị thế vốn chủ sở hữu mạnh hơn. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng tỷ lệ này không phải là thước đo thuần túy cho khoản nợ của công ty vì nó bao gồm các khoản nợ hoạt động như một phần của tổng nợ phải trả.
Tỷ lệ nợ dài hạn trên vốn hóa
Tỷ lệ nợ dài hạn trên vốn hóa, một biến thể của tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu truyền thống, cho thấy đòn bẩy tài chính của một công ty. Nó được tính bằng cách chia nợ dài hạn cho tổng vốn khả dụng (nợ dài hạn, cổ phiếu ưu đãi và cổ phiếu phổ thông). Như một công thức:
Nợ dài hạn để vốn hóa = Nợ dài hạn / (Nợ dài hạn + Vốn chủ sở hữu của cổ đông)
Trái với hiểu biết trực quan, sử dụng nợ dài hạn có thể giúp giảm tổng chi phí vốn của công ty, vì người cho vay không chia sẻ lợi nhuận hoặc tăng giá cổ phiếu. Nợ dài hạn có thể có lợi nếu một công ty dự đoán sự tăng trưởng mạnh mẽ và lợi nhuận dồi dào cho phép trả nợ đúng hạn. Mặt khác, nợ dài hạn có thể gây áp lực tài chính lớn cho các công ty đang gặp khó khăn và có thể dẫn đến mất khả năng thanh toán.
Tổng tỷ lệ nợ trên vốn hóa
Tổng tỷ lệ nợ trên vốn hóa đo lường tổng số nợ công ty tồn đọng (cả dài hạn và ngắn hạn) theo tỷ lệ phần trăm của tổng vốn hóa của công ty.
Công thức tính tổng nợ để viết hoa trông như thế này:
Tổng công thức Nợ phải viết hoa. Đầu tư
Ví dụ về tỷ lệ vốn hóa
Các tỷ lệ khác nhau có thể mang lại kết quả khác nhau, ngay cả đối với cùng một công ty.
Hãy xem xét một công ty có khoản nợ ngắn hạn 5 triệu đô la, nợ dài hạn 25 triệu đô la và vốn chủ sở hữu của cổ đông là 50 triệu đô la. Tỷ lệ vốn hóa của công ty sẽ được tính như sau:
- Tỷ lệ nợ-Vốn chủ sở hữu = (5 triệu đô la + 25 triệu đô la) / 50 triệu đô la = 0, 60 hoặc 60% Nợ dài hạn để vốn hóa = 25 triệu đô la / (25 triệu đô la + 50 triệu đô la) = 0, 33 hoặc 33% Tổng số nợ cho vốn hóa = (5 triệu đô la + 25 triệu đô la) / (5 triệu đô la + 25 triệu đô la + 50 triệu đô la) = 0, 375 hoặc 37, 5%
Ý nghĩa của tỷ lệ vốn hóa
Trong khi tỷ lệ vốn hóa cao có thể làm tăng lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu vì lá chắn thuế của nợ, tỷ lệ nợ cao hơn làm tăng nguy cơ phá sản cho một công ty.
Tuy nhiên, mức độ chấp nhận của tỷ lệ vốn hóa cho một công ty phụ thuộc vào ngành mà công ty hoạt động. Các công ty trong các lĩnh vực như tiện ích, đường ống và viễn thông, vốn thâm dụng vốn và có dòng tiền dự đoán, thường sẽ có tỷ lệ vốn hóa ở phía cao hơn. Ngược lại, các công ty có tương đối ít tài sản có thể được cầm cố làm tài sản thế chấp, trong các lĩnh vực như công nghệ và bán lẻ, sẽ có mức nợ thấp hơn và do đó tỷ lệ vốn hóa thấp hơn.
Mức nợ chấp nhận được đối với một công ty phụ thuộc vào việc dòng tiền của công ty có đủ để phục vụ khoản nợ đó hay không. Tỷ lệ bảo hiểm lãi suất, tỷ lệ đòn bẩy phổ biến khác, đo lường tỷ lệ thu nhập của công ty trước lãi suất và thuế (EBIT) với chi phí lãi vay. Chẳng hạn, tỷ lệ hai cho thấy công ty tạo ra 2 đô la cho mỗi đô la chi phí lãi vay.
Như với tất cả các tỷ lệ, tỷ lệ vốn hóa của một công ty nên được theo dõi theo thời gian để xác định xem chúng có ổn định hay không. Họ cũng nên được so sánh với các tỷ lệ tương tự của các công ty ngang hàng, để xác định vị trí đòn bẩy của công ty so với các công ty cùng ngành.
