Tài chính Conduit là gì?
Conduit tài trợ là một phương tiện tài chính cho các công ty tư nhân, các tổ chức phi lợi nhuận và các tổ chức công cộng thông qua trái phiếu đô thị được miễn thuế để huy động vốn cho các dự án quy mô lớn thường mang lại lợi ích chung cho công chúng. Những dự án này có thể bao gồm bệnh viện, sân bay, dự án công nghiệp và nhà ở, cơ sở công cộng và trường học. Những trái phiếu đô thị này còn được gọi là trái phiếu doanh thu hoặc trái phiếu ống dẫn.
Chìa khóa chính
- Tài trợ cho đường ống tăng vốn cho các dự án quy mô lớn như bệnh viện và trường học. Tiền điện tử được huy động thông qua trái phiếu đô thị do các cơ quan chính phủ phát hành. Công ty phát hành ống dẫn không chịu trách nhiệm thanh toán cho các trái chủ mà thay vào đó, người vay ống dẫn phải thanh toán. dự án đang được tài trợ được sử dụng để thực hiện các khoản thanh toán lãi và gốc. Rủi ro đối với trái phiếu kênh dẫn cao hơn vì trái phiếu không được hỗ trợ bởi niềm tin đầy đủ của cơ quan phát hành.
Hiểu về tài chính của Conduit
Khi một trái phiếu ống dẫn được phát hành, các thực thể nhận được tiền từ vấn đề này được gọi là những người đi vay và họ chịu trách nhiệm trả lãi và gốc cho các trái chủ. Công ty phát hành ống dẫn không chịu trách nhiệm trả nợ trong hầu hết các trường hợp.
Nợ của trái phiếu được đảm bảo bởi doanh thu từ dự án rằng tài chính nợ và dòng tiền từ dự án tạo doanh thu được sử dụng để trả cho các trái chủ. Các loại trái phiếu đô thị được sử dụng để tài trợ cho kênh dẫn bao gồm trái phiếu hoạt động tư nhân (PAB), trái phiếu doanh thu nhà ở nhiều gia đình và trái phiếu phát triển công nghiệp.
Rủi ro về tài chính của Conduit
Rủi ro của tài chính kênh dẫn cao hơn vì trái phiếu không được hỗ trợ bởi niềm tin đầy đủ của nhà phát hành. Đối với trái phiếu đô thị, điều này có nghĩa là nó không được hỗ trợ bởi tài sản hoặc thuế của thành phố. Các nhà đầu tư của trái phiếu đang thực sự đầu tư vào dự án trái ngược với tình trạng tín dụng của tổ chức phát hành trái phiếu. Như vậy, họ phải đối mặt với những rủi ro đi kèm với sự phát triển của một dự án mới. Đối với một nhà đầu tư trong trường hợp như vậy, điều cần thiết là họ phải rõ ràng về tất cả các chi tiết của dự án đang được tài trợ. Điều này bao gồm chi phí, thời gian hoàn thành, rủi ro mặc định và tạo doanh thu trong tương lai, tất cả đều có thể được tìm thấy trong bản cáo bạch của dự án.
Lợi ích của tài chính Conduit
Bởi vì rủi ro của trái phiếu ống dẫn cao hơn, nên lợi suất của trái phiếu cũng cao hơn, đặc biệt khi so sánh với trái phiếu thành phố truyền thống. Và như các trái phiếu đô thị khác, việc nhà đầu tư chuyển quyền sở hữu trái phiếu sẽ đơn giản hơn khi so sánh với thị trường trái phiếu doanh nghiệp, giúp giảm bớt rủi ro vốn có trong tài trợ ống dẫn.
Hơn nữa, các nhà đầu tư trái phiếu ống dẫn không bị đánh thuế ở cấp liên bang đối với thu nhập lãi, điều này cũng làm cho trái phiếu ống dẫn hấp dẫn hơn trái phiếu doanh nghiệp đối với một số nhà đầu tư. Các nhà đầu tư vẫn bị đánh thuế ở cấp tiểu bang trừ khi nhà đầu tư sống ở bang mà trái phiếu được phát hành. Trong trường hợp đó, có thể họ sẽ được miễn thuế nhà nước đối với các khoản thanh toán lãi. Tất cả các khoản lãi vốn vẫn được giữ cho thuế lãi vốn.
