Di chuyển chính (hoặc không)
Đôi khi các thị trường tài chính toàn cầu làm hồi hộp các nhà đầu tư với sự gia tăng hưng phấn. Đôi khi, họ khiến các nhà đầu tư sợ hãi với những giọt hoảng loạn. Đôi khi, họ ru các nhà đầu tư ngủ với phạm vi hợp nhất gây khó chịu. Chúng tôi đang ở một trong những phạm vi hợp nhất đó ngay bây giờ và nó ảnh hưởng đến nhiều loại tài sản khác nhau.
Các phạm vi hợp nhất nhàm chán này thường phát triển trước các thông báo kinh tế quan trọng, như việc công bố chính sách tiền tệ của Ủy ban thị trường mở liên bang (FOMC) vào ngày mai. Trong sự bình tĩnh trước khi công bố, các nhà đầu tư có xu hướng giảm khối lượng giao dịch và biến động khi họ ổn định để chờ đợi tin tức.
Trong trường hợp này, các nhà phân tích đang chờ xem liệu FOMC sẽ làm rõ không chỉ ý định của mình về việc tăng lãi suất trong năm 2019 mà còn cả kế hoạch của họ để giảm bảng cân đối thông qua chương trình thắt chặt định lượng. Về cơ bản, FOMC có thể báo hiệu bất kỳ một trong bốn kết hợp chính sách tiền tệ khác nhau:
- Nó có thể tiếp tục tăng lãi suất và giữ cho tốc độ của gió không thay đổi. Nó có thể tiếp tục tăng lãi suất nhưng làm chậm tốc độ gió xuống. Nó có thể ngừng tăng lãi suất và giữ cho tốc độ của gió không đổi. Nó có thể ngừng tăng lãi suất nhưng làm chậm tốc độ gió của nó xuống.
Lựa chọn số 1 có thể sẽ khiến các nhà đầu tư bắt đầu bán cổ phiếu vì sợ kinh tế suy thoái và áp lực liên tục lên thị trường trái phiếu sẽ làm giảm niềm tin của nhà đầu tư. Phương án số 2 hoặc Phương án số 3 có thể sẽ kéo dài thời gian hợp nhất vì họ sẽ khiến các nhà đầu tư không chắc chắn về tương lai. Lựa chọn số 4 có thể sẽ khiến các nhà đầu tư tiếp tục mua cổ phiếu vì hy vọng tăng trưởng kinh tế kéo dài và tiếp tục kích thích thị trường trái phiếu sẽ làm tăng niềm tin của nhà đầu tư.
Bạn có thể thấy sự không chắc chắn của nhà đầu tư hiện tại về sức mạnh của nền kinh tế toàn cầu bằng cách nhìn vào biểu đồ giá dầu thô. Khi các nhà đầu tư dự đoán tăng trưởng trong nền kinh tế toàn cầu, họ có xu hướng đẩy giá dầu lên cao hơn với kỳ vọng rằng một nền kinh tế mạnh sẽ mang lại nhu cầu mạnh mẽ. Ngược lại, khi các nhà đầu tư dự đoán tăng trưởng chậm lại, hoặc co lại, họ có xu hướng đẩy giá dầu xuống thấp hơn.
Dầu thô đã được củng cố trong ba tuần trong những gì có thể trở thành vai phải của mô hình đảo chiều tăng trưởng và vai đảo ngược. Có thể thông báo FOMC ngày mai sẽ đủ chất xúc tác để tạo ra sự bứt phá trong dầu thô.
S & P 500
Trong tuần đầu tiên của năm, S & P 500 đã hoạt động kém hơn so với Russell 2000 khi các nhà đầu tư chuyển nhiều tiền hơn vào các cổ phiếu vốn hóa nhỏ hơn các cổ phiếu vốn hóa lớn với hy vọng tăng trưởng sẽ tăng tốc trong năm 2019. Các cổ phiếu vốn hóa nhỏ thường vượt trội so với các cổ phiếu vốn hóa lớn trong các cuộc biểu tình trên thị trường chứng khoán.
Tuy nhiên, trong ba tuần qua, biểu đồ sức mạnh tương đối của Russell 2000 so với S & P 500 (RUT / SPX) đã được củng cố trong một mô hình nêm mở rộng nhỏ hơn trong một mô hình nêm mở rộng lớn hơn khi các nhà đầu tư đã qua lại sự nhiệt tình của họ đối với tiềm năng tăng trưởng của các cổ phiếu vốn hóa nhỏ và mong muốn của họ về sự ổn định bổ sung thường đến từ các cổ phiếu vốn hóa lớn. Có thể thông báo FOMC ngày mai sẽ đủ chất xúc tác để tạo ra sự bứt phá trong biểu đồ sức mạnh tương đối của RUT / SPX.
:
Cuộc họp Ủy ban Thị trường mở Liên bang - Cuộc họp FOMC
Tại sao Giảm phát là cơn ác mộng tồi tệ nhất của Ngân hàng Trung ương?
Chỉ số S & P 500 và Russell 2000 khác nhau như thế nào
Các chỉ số rủi ro
Ngay cả Chỉ số biến động CBOE (VIX) đã được củng cố trong những gì có thể trở thành vai phải của mô hình đảo chiều tăng trưởng đầu và vai. (Đây sẽ là mô hình đảo chiều tăng giá trên VIX vì VIX là một chỉ báo đảo ngược. Nó tăng cao hơn khi các nhà đầu tư trở nên giảm giá hơn và thấp hơn khi các nhà đầu tư trở nên tăng giá hơn.)
Các nhà đầu tư dường như không thể quyết định liệu họ có tin rằng FOMC sẽ thúc đẩy thị trường chứng khoán hay làm mờ nó. Một điều chúng ta có thể biết từ biểu đồ VIX là phạm vi hợp nhất hiện tại có mức hỗ trợ cao hơn cả mức hỗ trợ tương tác với biểu đồ vào tháng 11 năm 2018 và mức hỗ trợ tương tác với biểu đồ từ tháng 8 đến đầu tháng 10 năm 2018 Điều này cho chúng ta biết rằng các nhà đầu tư đang lo lắng hơn về một sự thoái lui tiềm năng do một thông báo đáng thất vọng từ FOMC so với trước đây.
:
Chiến lược giao dịch biến động hiệu quả với VIX
Tương quan nghịch đảo là gì?
Thị trường tài chính: Khi nỗi sợ hãi và sự tham lam chiếm lĩnh
Tóm lại: Ngày mai có thể thay đổi mọi thứ
Phạm vi hợp nhất dẫn đến các thông báo kinh tế lớn thường được theo sau bởi các đột phá kéo dài trong hậu quả của thông báo. Thật thú vị, phản ứng giật đầu gối của thị trường đối với thông báo thường không chính xác. Giá sẽ nhanh chóng di chuyển một hướng ngay sau thông báo chỉ để quay đầu lại nhanh chóng và bắt đầu di chuyển theo hướng ngược lại.
Khi FOMC công bố tuyên bố chính sách tiền tệ của mình vào lúc 2 giờ chiều ngày mai, hãy theo dõi thị trường để phản ứng, tự sắp xếp và sau đó bắt đầu di chuyển theo xu hướng mới.
