Mục lục
- Tập đoàn là gì?
- Hiểu biết về các tập đoàn
- Các tập đoàn nổi tiếng
- Lợi ích của các tập đoàn
- Nhược điểm của Tập đoàn
- Các tập đoàn trong những năm 1960
- Tập đoàn nước ngoài
Tập đoàn là gì?
Một tập đoàn là một tập đoàn được tạo thành từ một số doanh nghiệp khác nhau, dường như không liên quan. Trong một tập đoàn, một công ty sở hữu cổ phần kiểm soát trong một số công ty nhỏ hơn hoạt động kinh doanh riêng. Sự bùng nổ tập đoàn lớn đầu tiên xảy ra vào những năm 1960, và mọi thứ leo thang từ đó.
Các tập đoàn lớn nhất đa dạng hóa rủi ro kinh doanh bằng cách tham gia vào một số thị trường khác nhau, mặc dù một số tập đoàn, chẳng hạn như các công ty khai thác, chọn tham gia vào một ngành công nghiệp duy nhất.
Tập đoàn
Hiểu biết về các tập đoàn
Các tập đoàn là các công ty lớn được tạo thành từ các thực thể độc lập hoạt động trong nhiều ngành công nghiệp. Nhiều tập đoàn là các công ty đa quốc gia và đa ngành. Mỗi một doanh nghiệp công ty con của một tập đoàn hoạt động độc lập với các bộ phận kinh doanh khác, nhưng báo cáo quản lý của các công ty con cho quản lý cấp cao của công ty mẹ.
Tham gia vào nhiều doanh nghiệp khác nhau giúp công ty mẹ của một tập đoàn giảm bớt rủi ro khi ở trong một thị trường duy nhất. Làm như vậy cũng giúp phụ huynh giảm chi phí và sử dụng ít tài nguyên hơn. Nhưng có những lúc một công ty phát triển quá lớn khiến nó mất hiệu quả. Để giải quyết vấn đề này, tập đoàn có thể thoái vốn.
Có rất nhiều loại tập đoàn khác nhau trên thế giới hiện nay, từ sản xuất đến phương tiện truyền thông đến thực phẩm. Một nhà sản xuất có thể bắt đầu bằng cách làm và bán sản phẩm của chính mình. Nó có thể quyết định mở rộng sang thị trường điện tử, sau đó chuyển sang một ngành khác như dịch vụ tài chính. Một tập đoàn truyền thông có thể bắt đầu sở hữu một số tờ báo, sau đó mua đài truyền hình và đài phát thanh, và các công ty xuất bản sách. Một tập đoàn thực phẩm có thể bắt đầu bằng cách bán khoai tây chiên. Công ty có thể quyết định đa dạng hóa, mua một công ty soda, sau đó mở rộng hơn nữa bằng cách mua các công ty khác sản xuất các sản phẩm thực phẩm khác nhau.
Chìa khóa chính
- Một tập đoàn là một tập đoàn được tạo thành từ các doanh nghiệp độc lập, khác nhau. Trong một tập đoàn, một công ty sở hữu cổ phần kiểm soát trong các công ty nhỏ hoạt động kinh doanh riêng biệt. Công ty mẹ có thể cắt giảm rủi ro từ một thị trường duy nhất bằng cách trở thành một tập đoàn. Đôi khi các tập đoàn có thể trở nên quá lớn để có hiệu quả, tại thời điểm đó họ phải thoái vốn một số doanh nghiệp của họ.
Các tập đoàn nổi tiếng
Berkshire Hathaway của Warren Buffet, một tập đoàn đã quản lý thành công các công ty liên quan đến mọi thứ từ sản xuất máy bay đến bất động sản, được tôn trọng rộng rãi và là một trong những công ty nổi tiếng nhất thế giới. Berkshire Hathaway có phần lớn cổ phần của hơn 50 công ty và cổ phần thiểu số trong các công ty khác nhau, từ Wal-Mart đến các nhà sản xuất xe hơi. Tuy nhiên, công ty có một văn phòng với một số ít người.
Cách tiếp cận của Buffet là quản lý việc phân bổ vốn và cho phép các công ty gần như toàn quyền quyết định khi quản lý các hoạt động kinh doanh của chính họ.
Một ví dụ khác là General Electric. Được thành lập bởi Thomas Edison, công ty đã phát triển thành công ty sở hữu năng lượng, bất động sản, tài chính và chăm sóc sức khỏe, trước đây sở hữu phần lớn cổ phần của NBC. Công ty được tạo thành từ các vũ khí cụ thể hoạt động độc lập nhưng tất cả đều được liên kết với nhau. Điều này làm cho nó để nghiên cứu và phát triển (R & D) về các công nghệ cụ thể có thể được áp dụng cho một phạm vi rộng hơn của các sản phẩm.
Lợi ích của các tập đoàn
Đối với đội ngũ quản lý của một tập đoàn, việc có một loạt các công ty trong các ngành công nghiệp khác nhau có thể là một lợi ích thực sự cho dòng dưới cùng của họ. Các công ty hoặc ngành công nghiệp hoạt động kém có thể được bù đắp bởi các ngành khác. Bằng cách tham gia vào một số doanh nghiệp không liên quan, tập đoàn mẹ có thể giảm chi phí bằng cách sử dụng ít tài nguyên hơn và bằng cách đa dạng hóa lợi ích kinh doanh, các rủi ro vốn có khi hoạt động trong một thị trường duy nhất được giảm thiểu.
Ngoài ra, các công ty thuộc sở hữu của các tập đoàn có quyền truy cập vào thị trường vốn nội bộ, cho phép nhiều khả năng phát triển như một công ty. Một tập đoàn có thể phân bổ vốn cho một trong các công ty của họ nếu thị trường vốn bên ngoài không cung cấp theo điều khoản loại mà công ty muốn.
Nhược điểm của Tập đoàn
Kích thước của các tập đoàn thực sự làm tổn thương giá trị cổ phiếu của họ, một hiện tượng được gọi là chiết khấu tập đoàn. Tổng giá trị của các công ty do một tập đoàn nắm giữ có xu hướng nhiều hơn giá trị của cổ phiếu tập đoàn ở bất kỳ nơi nào từ 13% đến 15%. Sự kết hợp của một số vấn đề khác nhau liên quan đến minh bạch tài chính và quản lý làm cho cổ phiếu tập đoàn có giá trị giảm giá.
Lịch sử đã chỉ ra rằng các tập đoàn có thể trở nên đa dạng và phức tạp đến mức chúng quá khó để quản lý hiệu quả. Kể từ khi nổi tiếng trong giai đoạn giữa thập niên 1960 và 1980, nhiều tập đoàn đã giảm số lượng doanh nghiệp thuộc quyền quản lý của họ xuống một vài công ty con lựa chọn thông qua thoái vốn và spinoffs.
Các lớp quản lý bổ sung vào chi phí hoạt động của các doanh nghiệp của họ và tùy thuộc vào mức độ lợi ích của một tập đoàn rộng khắp, sự chú ý của ban quản lý có thể được rút ra.
Sức khỏe tài chính của một tập đoàn rất khó để phân biệt bởi các nhà đầu tư, nhà phân tích và nhà quản lý vì các con số thường được công bố trong một nhóm, khiến cho việc phân biệt hiệu suất của bất kỳ công ty cá nhân nào do một tập đoàn nắm giữ.
Các tập đoàn trong những năm 1960
Các tập đoàn đã phổ biến trong những năm 1960 và ban đầu được định giá cao bởi thị trường. Lãi suất thấp tại thời điểm đó khiến cho việc mua lại có đòn bẩy trở nên dễ dàng hơn cho các nhà quản lý của các công ty lớn để biện minh vì tiền đến tương đối rẻ. Miễn là lợi nhuận của công ty nhiều hơn lãi cần phải trả cho các khoản vay, tập đoàn có thể được đảm bảo hoàn vốn đầu tư (ROI).
Các ngân hàng và thị trường vốn sẵn sàng cho các công ty cho vay tiền để mua lại vì chúng thường được coi là đầu tư an toàn. Tất cả sự lạc quan này đã giữ giá cổ phiếu cao và cho phép các công ty đảm bảo các khoản vay. Sự bừng sáng của các tập đoàn lớn khi lãi suất được điều chỉnh như là một phản ứng đối với lạm phát gia tăng đều đặn đã kết thúc đỉnh điểm vào năm 1980.
Rõ ràng là các công ty không nhất thiết phải cải thiện hiệu suất sau khi họ được mua, điều này đã bác bỏ ý tưởng phổ biến rằng các công ty sẽ trở nên hiệu quả hơn sau khi mua. Để đối phó với lợi nhuận giảm, phần lớn các tập đoàn đã bắt đầu thoái vốn khỏi các công ty mà họ đã mua. Một số công ty tiếp tục như bất cứ điều gì nhiều hơn một công ty vỏ.
Tập đoàn nước ngoài
Các công ty kết hợp có hình thức hơi khác nhau ở các quốc gia khác nhau.
Nhiều tập đoàn tại Trung Quốc thuộc sở hữu nhà nước.
Hình thức tập đoàn của Nhật Bản được gọi là keiretsu, nơi các công ty sở hữu cổ phần nhỏ trong nhau và tập trung quanh một ngân hàng cốt lõi. Cấu trúc kinh doanh này theo một cách nào đó là một biện pháp phòng thủ, bảo vệ các công ty khỏi sự trỗi dậy mạnh mẽ và rơi vào thị trường chứng khoán và tiếp quản thù địch. Mitsubishi là một ví dụ điển hình của một công ty đang tham gia vào một mô hình Keiretsu.
Hệ quả của Hàn Quốc khi nói đến các tập đoàn được gọi là chaebol, một loại hình công ty gia đình nơi vị trí chủ tịch được thừa kế bởi các thành viên gia đình, những người cuối cùng có quyền kiểm soát công ty nhiều hơn các cổ đông hoặc thành viên hội đồng quản trị. Các công ty Chaebol nổi tiếng bao gồm Samsung, Hyundai và LG.
