Các công ty và cơ quan quản lý cố gắng ngăn chặn giao dịch nội gián để đảm bảo tính toàn vẹn của thị trường và duy trì danh tiếng. Tuy nhiên, không phải tất cả giao dịch nội gián là bất hợp pháp. Giám đốc, nhân viên và quản lý của công ty có thể mua hoặc bán cổ phiếu của công ty với kiến thức đặc biệt miễn là họ tiết lộ các giao dịch đó cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC); những ngành nghề này sau đó được tiết lộ cho công chúng.
Giao dịch nội gián trở nên bất hợp pháp khi nhân viên hoặc đại diện của công ty cung cấp thông tin quan trọng không công khai cho bạn bè, gia đình hoặc người quản lý quỹ của họ, chẳng hạn. Một cách khác mà giao dịch nội gián có thể xảy ra là nếu nhân viên không phải là công ty, chẳng hạn như những người từ các cơ quan quản lý của chính phủ hoặc công ty kế toán, công ty luật hoặc môi giới có được thông tin quan trọng không công khai từ khách hàng của họ và sử dụng thông tin đó để kiếm lợi.
Làm thế nào điều tiết ngăn chặn giao dịch nội gián
Chính phủ cố gắng ngăn chặn và phát hiện giao dịch nội gián bằng cách giám sát hoạt động giao dịch trên thị trường. SEC giám sát hoạt động giao dịch, đặc biệt là xung quanh các sự kiện quan trọng như thông báo thu nhập, mua lại và các tài liệu sự kiện khác đến giá trị của công ty có thể khiến giá cổ phiếu của họ thay đổi đáng kể. Sự giám sát này có thể phát hiện ra các giao dịch lớn, bất thường xung quanh các sự kiện quan trọng đó và dẫn đến các cuộc điều tra xem liệu các giao dịch đó có hợp pháp hay kết quả của thông tin bên trong được cung cấp cho những người thực hiện giao dịch.
Khiếu nại từ các nhà giao dịch mất một khoản tiền đáng kể trên các giao dịch lớn là một cách khác mà các cơ quan quản lý ngăn chặn và bắt đầu điều tra giao dịch nội gián. Vì các nhà giao dịch bên trong thường cố gắng khai thác thông tin bên trong của họ đến mức tối đa có thể, họ thường chuyển sang các thị trường quyền chọn, nơi họ có thể tận dụng hiệu quả các giao dịch của mình và khuếch đại lợi nhuận của họ. Nếu một nhà giao dịch có kiến thức đặc biệt rằng một công ty đang được mua lại, thì nhà giao dịch đó có thể mua một số lượng lớn các tùy chọn cuộc gọi trên cổ phiếu; tương tự, nếu một nhà giao dịch biết trước bất kỳ thông báo nào rằng một công ty sẽ báo cáo thu nhập thấp hơn ước tính của Phố Wall, thì nhà giao dịch đó có thể có một vị trí lớn trong các tùy chọn đặt. Các giao dịch như vậy trước các sự kiện lớn có thể báo hiệu cho các cơ quan quản lý rằng ai đó đang giao dịch về thông tin bên trong; các khoản lỗ lớn của các nhà đầu tư mà không có thông tin quan trọng không công khai ở đầu kia của các giao dịch này cũng khiến các nhà đầu tư như vậy tiến lên và báo cáo lợi nhuận bất thường.
Cơ quan quản lý cũng ngăn chặn và phát hiện giao dịch nội gián thông qua người trong cuộc có kiến thức về giao dịch về thông tin không công khai. SEC nhận được lời khuyên từ những người tố giác, những người đưa ra kiến thức rằng mọi người đang giao dịch trên những thông tin đó. Người tố giác có thể là nhân viên của công ty trong câu hỏi, hoặc họ có thể là nhân viên của các nhà cung cấp, khách hàng hoặc công ty dịch vụ của công ty. Những người tố giác có động cơ để tiến lên theo luật bằng cách nhận 10 đến 30% số tiền phạt thu được từ các vụ truy tố thành công giao dịch nội gián. Các phương tiện truyền thông hoặc các cơ quan tự quản lý, chẳng hạn như Cơ quan quản lý ngành tài chính (FINRA), cũng có thể là nguồn ban đầu cho SEC khi bắt đầu điều tra giao dịch nội gián.
Làm thế nào các công ty ngăn chặn giao dịch nội gián
Trước khi nó leo thang đến cấp chính phủ, các công ty thực hiện một số biện pháp để ngăn chặn giao dịch nội gián trong chứng khoán của họ. Một số công ty có thời gian mất điện khi các cán bộ, giám đốc và những người được chỉ định khác không được mua chứng khoán của công ty, thường là xung quanh các thông báo thu nhập. Một công ty cũng có thể yêu cầu các cán bộ, giám đốc và những người khác xóa các giao dịch mua hoặc bán chứng khoán của công ty với giám đốc pháp lý của công ty (CLO) để tránh mọi xung đột lợi ích hoặc vi phạm luật chứng khoán.
Ngoài các biện pháp này, các công ty thường thực hiện một chương trình giáo dục cho nhân viên của họ, trong đó họ học cách tránh tham gia giao dịch nội gián hoặc chia sẻ thông tin tài liệu không công khai. Ví dụ, nhân viên có thể tìm hiểu những gì được coi là tài liệu và những gì được coi là không công khai, ngoài việc học không tiết lộ thông tin liên quan đến thu nhập, tiếp quản, cung cấp bảo mật hoặc kiện tụng cho người ngoài.
