Dòng tiền thông thường là gì?
Dòng tiền thông thường là một chuỗi các dòng tiền vào và ra theo thời gian, trong đó chỉ có một thay đổi theo hướng dòng tiền. Một dòng tiền thông thường cho một dự án hoặc đầu tư thường được cấu trúc như một khoản chi hoặc ban đầu ban đầu, theo sau là một số dòng tiền trong một khoảng thời gian. Về mặt ký hiệu toán học, điều này sẽ được hiển thị dưới dạng -, +, +, +, +, +, biểu thị một dòng chảy ban đầu ở khoảng thời gian 0 và chảy vào trong năm giai đoạn tiếp theo.
Một ứng dụng thường xuyên của dòng tiền thông thường là phân tích giá trị hiện tại ròng (NPV). NPV giúp xác định giá trị của một loạt các dòng tiền trong tương lai bằng đô la ngày nay và so sánh các giá trị đó với lợi tức của một khoản đầu tư thay thế. Chẳng hạn, tiền lãi từ dòng tiền thông thường của dự án sẽ vượt quá tỷ lệ vượt rào hoặc tỷ lệ hoàn vốn tối thiểu cần thiết để có lãi.
Chìa khóa chính
- Dòng tiền thông thường có nghĩa là một dự án hoặc khoản đầu tư có một khoản tiền mặt ban đầu theo sau là một loạt các dòng tiền dương được tạo ra từ dự án. Dòng tiền thông thường chỉ có một tỷ lệ hoàn vốn nội bộ (IRR), vượt quá tỷ lệ vượt rào hoặc tỷ lệ tối thiểu lợi nhuận cần thiết. Ngược lại, dòng tiền độc đáo có nhiều khoản tiền mặt trong vòng đời của dự án và kết quả là nhiều IRR.
Hiểu về dòng tiền thông thường
Một dự án hoặc đầu tư với dòng tiền thông thường bắt đầu bằng dòng tiền âm (giai đoạn đầu tư), tiếp theo là các giai đoạn liên tiếp của dòng tiền dương được tạo bởi dự án sau khi hoàn thành. Tỷ lệ hoàn vốn từ đầu tư hoặc dự án được gọi là tỷ suất hoàn vốn nội bộ (IRR).
Dòng tiền được mô hình hóa để phân tích NPV trong ngân sách vốn cho một công ty dự tính đầu tư đáng kể. Hãy nghĩ về một cơ sở sản xuất mới, ví dụ, hoặc mở rộng một đội tàu vận tải. Một IRR duy nhất có thể được tính từ loại dự án này, với IRR so với tỷ lệ vượt rào của công ty hoặc tỷ lệ hoàn vốn tối thiểu để xác định mức độ hấp dẫn kinh tế của dự án.
Dòng tiền thông thường so với thông thường
Ngược lại, dòng tiền độc đáo liên quan đến nhiều hơn một thay đổi theo hướng dòng tiền và dẫn đến hai tỷ lệ lợi nhuận ở các khoảng thời gian khác nhau. Nói cách khác, dòng tiền độc đáo có nhiều hơn một khoản chi hoặc đầu tư tiền mặt, trong khi dòng tiền thông thường chỉ có một.
Nếu chúng ta xem lại ví dụ của chúng tôi về nhà sản xuất, giả sử có một khoản chi ban đầu để mua một thiết bị theo sau là dòng tiền dương. Tuy nhiên, trong Năm thứ năm, sẽ cần một lượng tiền mặt khác để nâng cấp cho thiết bị, theo sau là một loạt dòng tiền dương khác được tạo ra. IRR hoặc tỷ lệ hoàn vốn sẽ cần phải được tính trong năm năm đầu tiên và một IRR khác cho giai đoạn thứ hai của dòng tiền sau lần rút tiền mặt thứ hai.
Hai tỷ lệ hoàn vốn cho một dự án hoặc đầu tư có thể gây ra sự không chắc chắn về quyết định cho ban quản lý nếu một IRR vượt quá tỷ lệ vượt rào và còn lại thì không. Nếu có sự không chắc chắn xung quanh IRR nào có thể thắng thế, ban lãnh đạo sẽ không tự tin để tiếp tục đầu tư.
Ví dụ về dòng tiền thông thường
Thế chấp là một ví dụ về dòng tiền thông thường. Giả sử một tổ chức tài chính cho vay 300.000 đô la cho một chủ sở hữu nhà hoặc nhà đầu tư bất động sản với lãi suất cố định 5% trong 30 năm. Người cho vay sau đó nhận được khoảng 1.610 đô la mỗi tháng (hoặc 19.325 đô la hàng năm) từ người vay đối với việc trả nợ gốc và lãi. Nếu dòng tiền hàng năm được biểu thị bằng các dấu hiệu toán học theo quan điểm của người cho vay, thì dòng tiền này sẽ xuất hiện dưới dạng ban đầu -, theo sau là dấu + cho 30 kỳ tiếp theo.
