Tỷ lệ chuyển đổi là gì?
Tỷ lệ chuyển đổi là số lượng cổ phiếu phổ thông nhận được tại thời điểm chuyển đổi cho mỗi bảo mật chuyển đổi. Tỷ lệ này càng cao, số lượng cổ phiếu phổ thông được trao đổi trên mỗi chứng khoán chuyển đổi càng cao. Tỷ lệ chuyển đổi được xác định tại thời điểm bảo mật chuyển đổi được ban hành và có tác động đến giá tương đối của chứng khoán.
Tỷ lệ được tính bằng cách chia mệnh giá của chứng khoán có thể chuyển đổi cho giá chuyển đổi của vốn chủ sở hữu.
Chìa khóa chính
- Tỷ lệ chuyển đổi là số lượng cổ phiếu phổ biến nhận được tại thời điểm chuyển đổi cho mỗi chứng khoán có thể chuyển đổi, chẳng hạn như trái phiếu chuyển đổi. Nợ có thể chuyển đổi là một sản phẩm lai nợ với một tùy chọn nhúng cho phép chủ sở hữu chuyển đổi nợ thành vốn tại một số điểm trong tương lai. Tỷ lệ được tính bằng cách chia mệnh giá của chứng khoán có thể chuyển đổi cho giá chuyển đổi của vốn chủ sở hữu.
Công thức cho tỷ lệ chuyển đổi là
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác Tỷ lệ chuyển đổi = Giá chuyển đổi của vốn chủ sở hữu Giá trị trái phiếu chuyển đổi
Tỷ lệ chuyển đổi cho bạn biết điều gì?
Có hai loại công cụ gây quỹ chính: nợ và vốn chủ sở hữu. Nợ phải được trả lại, nhưng việc huy động vốn bằng cách phát hành nợ thường rẻ hơn so với vốn chủ sở hữu do cân nhắc về thuế. Vốn chủ sở hữu không cần phải trả lại, điều này rất hữu ích trong thời điểm khó khăn hoặc khi tăng trưởng thu nhập là âm.
Tăng vốn với vốn chủ sở hữu từ bỏ quyền sở hữu và quyền sở hữu mang lại quyền biểu quyết. Mặc dù vốn chủ sở hữu có chỗ dựa cho nợ về mặt tín dụng, các cổ đông được hưởng lợi từ sự tăng giá cổ phiếu khi tăng trưởng thu nhập mạnh. Lãi suất trả cho chủ nợ vẫn giữ nguyên bất kể hiệu suất thu nhập.
Mỗi phương pháp gây quỹ đều có ưu điểm và nhược điểm. Một cách mà các nhà đầu tư và các công ty tận dụng lợi thế của cả hai thế giới là sử dụng một bảo mật lai gọi là chuyển đổi. Tỷ lệ chuyển đổi cho nhà đầu tư biết có bao nhiêu cổ phiếu phổ thông họ nhận được để đổi lấy trái phiếu hoặc cổ phiếu chuyển đổi. Công ty đặt tỷ lệ chuyển đổi và ngày tại thời điểm phát hành.
Ví dụ về tỷ lệ chuyển đổi
Trái phiếu chuyển đổi
Nợ chuyển đổi là một sản phẩm lai nợ với một tùy chọn nhúng cho phép chủ sở hữu chuyển đổi nợ thành vốn chủ sở hữu tại một thời điểm nào đó trong tương lai. Tuyên bố đăng ký cho nhà đầu tư biết số lượng cổ phiếu được cấp.
Ví dụ: một trái phiếu có thể được chuyển đổi thành 20 cổ phiếu của cổ phiếu phổ thông có tỷ lệ chuyển đổi từ 20 đến 1. Tỷ lệ chuyển đổi cũng có thể được tìm thấy bằng cách lấy mệnh giá của trái phiếu, thường là $ 1.000 và chia cho giá cổ phiếu. Một giao dịch chứng khoán với giá $ 40 có tỷ lệ chuyển đổi bằng $ 1.000 chia cho $ 40 hoặc 25.
Chuyển đổi ưu tiên
Cổ phiếu chuyển đổi là một sản phẩm vốn cổ phần lai. Các cổ đông ưu tiên nhận cổ tức như trái phiếu và xếp hạng cao hơn vốn chủ sở hữu trong trường hợp thanh lý, nhưng họ không có quyền biểu quyết. Chuyển đổi sang cổ phiếu mang lại quyền biểu quyết cho cổ đông ưu tiên và cho phép cô được hưởng lợi từ việc tăng giá cổ phiếu.
Ví dụ: nếu một công ty phát hành ưu đãi chuyển đổi với cổ tức 5% và tỷ lệ chuyển đổi là năm, thì có nghĩa là nhà đầu tư nhận được năm cổ phiếu phổ biến cho mỗi cổ phiếu của cổ phiếu ưu đãi. Nếu cổ phiếu ưu đãi đang giao dịch ở mức 100 đô la, giá hòa vốn chuyển đổi trên cổ phiếu phổ thông có thể được xác định bằng cách chia giá cho tỷ lệ chuyển đổi, là 20 đô la.
Trong cả hai trường hợp, tỷ lệ chuyển đổi đều thúc đẩy giá của chuyển đổi.
