ĐỊNH NGH ofA Ghi chú cấp dưới chuyển đổi
Một lưu ý cấp dưới chuyển đổi là một bảo đảm nợ ngắn hạn có thể được trao đổi cho cổ phiếu phổ thông theo quyết định của các trái chủ. Đó là một trái phiếu ngắn hạn có thể chuyển đổi và xếp dưới các khoản vay khác (nó phụ thuộc vào các khoản nợ khác). Trong trường hợp tổ chức phát hành bị phá sản và thanh lý tài sản của mình, vì một khoản nợ cấp dưới, lưu ý cấp dưới chuyển đổi sẽ được trả sau khi các chứng khoán nợ khác đã được thanh toán. Tuy nhiên, như với tất cả các chứng khoán nợ, ghi chú sẽ được hoàn trả trước khi chứng khoán.
BREAKING XUỐNG Ghi chú cấp dưới có thể chuyển đổi
Chuyển đổi là một loại bảo mật có thể được chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông theo tùy chọn của chủ sở hữu. Chứng khoán chuyển đổi có thể được trao đổi cho cổ phiếu phổ thông với giá chuyển đổi đã nêu. Số lượng cổ phiếu phổ thông có thể thu được được xác định theo tỷ lệ chuyển đổi, chia giá trị mệnh giá của chứng khoán cho giá chuyển đổi. Ví dụ: giả sử giá chuyển đổi tại thời điểm phát hành cho ghi chú cấp dưới có thể chuyển đổi là $ 50. Mỗi lưu ý mệnh giá $ 1.000, sau đó, có thể được trao đổi cho 20 cổ phiếu của cổ phiếu phổ thông ($ 1.000 / $ 50 = 20 cổ phiếu).
Khía cạnh phụ của ghi chú mô tả thứ hạng của nó trong số các khoản vay khác. Là một khoản nợ cấp dưới, nó được coi là một khoản nợ cơ sở, một khoản nợ sẽ không được trả cho đến khi các khoản nợ cao cấp khác được trả đầy đủ. Sau đó, một lưu ý cấp dưới có thể chuyển đổi là một bảo đảm nợ có thể chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông tại một thời điểm nào đó trong tương lai và cơ sở cho các khoản nợ khác. Tuy nhiên, trong trường hợp công ty trở nên mất khả năng thanh toán, các chủ sở hữu lưu ý cấp dưới chuyển đổi xếp hạng trước các cổ đông để thu hồi vốn. Bởi vì chủ sở hữu có tùy chọn để chuyển đổi thành chứng khoán, lưu ý có xu hướng cung cấp tỷ lệ lợi nhuận thấp hơn. Nói chung, tính năng chuyển đổi càng có giá trị, tỷ lệ hoàn vốn càng thấp.
Ghi chú cấp dưới chuyển đổi có xu hướng di chuyển song song với giá của cổ phiếu phổ thông. Nếu giá cổ phiếu tăng, lưu ý cũng sẽ tăng. Nếu giá cổ phiếu thường dao động đáng kể, thì giá của các ghi chú chuyển đổi cũng có khả năng biến động. Do đó, các ghi chú chuyển đổi cung cấp khả năng tăng vốn (hoặc lỗ) đáng kể không giống như một số chứng khoán lãi suất khác có xu hướng dao động ít hơn về giá.
Chuyển đổi có thể là tự nguyện hoặc bắt buộc. Chuyển đổi tự nguyện được chủ sở hữu bắt đầu và có thể xảy ra bất cứ lúc nào cho đến khi hết hạn tính năng chuyển đổi. Một nhà đầu tư không chuyển đổi các ghi chú của mình thành vốn chủ sở hữu sẽ nhận được mệnh giá bằng tiền mặt khi đáo hạn. Những ngày cụ thể mà chủ sở hữu ghi chú có thể thực hiện quyền chuyển đổi chứng khoán của mình trong suốt thời hạn của ghi chú có thể được tìm thấy trong giao kèo ủy thác. Một chuyển đổi bắt buộc hoặc bắt buộc được bắt đầu bởi công ty phát hành và có thể xảy ra bất cứ lúc nào. Một công ty có thể, ví dụ, thực hiện đặc quyền cuộc gọi của mình đối với bảo mật chuyển đổi. Điều này có thể được thực hiện để loại bỏ nợ dài hạn khỏi bảng cân đối kế toán mà không phải mua lại trái phiếu để lấy tiền mặt. Để khuyến khích các trái chủ chuyển đổi nắm giữ trái phiếu của mình, một công ty có thể tăng cổ tức của mình đối với cổ phiếu phổ thông để người sở hữu có thể sở hữu cổ phiếu phổ thông tốt hơn.
