Mục lục
- Những cú sốc độc đáo
- Hiệu ứng xuyên qua
- Cân bằng chứng
- Điểm mấu chốt
Vào giữa những năm 2010, nền kinh tế toàn cầu chứng kiến đồng đô la Mỹ tăng giá so với các loại tiền tệ chính khác và chứng kiến giá dầu giảm, cùng với một số sự kiện kinh tế vĩ mô khác. Sự khôn ngoan thông thường cho thấy sức khỏe của đồng đô la Mỹ có mối quan hệ nghịch đảo với giá nhập khẩu và trong trường hợp này, đồng đô la Mỹ mạnh làm giảm giá nhập khẩu. Tuy nhiên, giá nhập khẩu hàng hóa tùy ý của người tiêu dùng không phải lúc nào cũng đồng bộ với thay đổi của đồng đô la Mỹ, vì các công ty nước ngoài thường chọn duy trì giá của nó tại thị trường Mỹ.
Thay vào đó, mối liên hệ giữa giá nhập khẩu và đô la Mỹ được phản ánh bởi xu hướng giá hàng hóa giảm khi đồng đô la mạnh lên. Các thị trường hàng hóa được trích dẫn bằng đô la Mỹ nên có vẻ như trực quan rằng khi đồng đô la tăng, giá hàng hóa sẽ giảm. Đơn giản, đồng đô la Mỹ mạnh hơn sẽ tác động đến lạm phát thông qua giá cả hàng hóa hơn là hàng tiêu dùng. Vì vậy, một yếu tố quan trọng để xem xét trong việc dự đoán tiền tệ sẽ ảnh hưởng như thế nào đến lạm phát là hành vi của giá cả hàng hóa.
Chìa khóa chính
- Các hàng hóa như kim loại quý, hàng nông sản và dầu khí thường được quảng cáo là một công cụ đa dạng hóa danh mục đầu tư như một hàng rào chống lạm phát. Trong khi đó, có thể có một mối tương quan tiêu cực giữa giá thị trường tài sản khác và hàng hóa, hàng hóa có xu hướng đáp ứng thay đổi sức mạnh tương đối của đồng đô la trên thị trường quốc tế thay vì áp lực lạm phát trong nước. Giá cả hàng hóa cũng có thể đáp ứng với các yếu tố rủi ro cụ thể như thiên tai theo những cách không nhất thiết phải tương ứng với lạm phát nói chung.
Những cú sốc độc đáo
Giá cả hàng hóa được cho là một chỉ số hàng đầu của lạm phát thông qua hai kênh cơ bản. Các chỉ số hàng đầu thường thể hiện những thay đổi kinh tế có thể đo lường được trước toàn bộ nền kinh tế. Một lý thuyết cho thấy giá cả hàng hóa phản ứng nhanh với các cú sốc kinh tế chung như tăng nhu cầu.
Thứ hai là những thay đổi về giá phản ánh những cú sốc hệ thống, chẳng hạn như những cơn bão có thể làm giảm nguồn cung nông sản và sau đó làm tăng chi phí cung ứng. Vào thời điểm nó đến tay người tiêu dùng, giá chung sẽ tăng lên và lạm phát sẽ được hiện thực hóa. Trường hợp mạnh nhất đối với giá cả hàng hóa như là một chỉ số hàng đầu của lạm phát dự kiến là hàng hóa phản ứng nhanh với các cú sốc kinh tế trên diện rộng.
Hiệu ứng xuyên qua
Trong quá khứ, giá dầu tăng đằng sau sự gia tăng mạnh mẽ của giá cả hàng hóa và dịch vụ. Lý do cho điều này là dầu là một đầu vào chính trong nền kinh tế và được sử dụng trong các hoạt động quan trọng như sưởi ấm nhà và xe chạy bằng nhiên liệu. Nếu chi phí dầu tăng thì chi phí sản xuất nhựa, vật liệu tổng hợp hoặc sản phẩm hóa học cũng sẽ tăng và được chuyển đến người tiêu dùng. Mối tương quan này là rõ ràng vào những năm 1970 trong cuộc khủng hoảng năng lượng.
Cân bằng chứng
Cho dù những cú sốc độc đáo hay biến động giá chung, mối quan hệ lạm phát hàng hóa không phải lúc nào cũng giữ được. Ví dụ, sự gia tăng tổng nhu cầu đối với hàng hóa và dịch vụ cuối cùng có thể trùng với sự gia tăng nhu cầu đối với hàng hóa sản xuất so với các sản phẩm nông nghiệp. Trong khi điều này có thể dẫn đến tăng giá chung, giá cả hàng hóa nông nghiệp có thể giảm.
Những kiểu xuất hiện này cho thấy các phong trào lạm phát hàng hóa phụ thuộc vào những gì đang thúc đẩy sự thay đổi hàng hóa. Hơn nữa, một đồng đô la mạnh hơn trên thị trường toàn cầu sẽ làm tăng giá hàng hóa so với ngoại tệ. Giá cao hơn của hàng hóa bằng ngoại tệ sẽ làm việc để giảm nhu cầu và hàng hóa có giá đô la. Trong kịch bản này, tăng giá hàng hóa ở nước ngoài có thể gây ra giảm phát trong nước.
Điểm mấu chốt
Mối quan hệ hai chiều đơn giản giữa giá cả hàng hóa và lạm phát đã giảm đáng kể theo thời gian. Trong những năm 1970, mối quan hệ đã được thống kê và rõ ràng là mạnh mẽ. Tuy nhiên, trong 30 năm qua, mối tương quan đã trở nên ít quan trọng hơn. Điều đó đang được nói, giá cả hàng hóa thực hiện tốt như một chỉ báo về lạm phát khi các yếu tố khác ảnh hưởng đến lạm phát như việc làm và biến động tỷ giá hối đoái là rõ ràng.
Toàn cầu hóa đã làm tăng tính liên kết của các nền kinh tế và khi giá hàng hóa tăng từ một đồng đô la mạnh, điều này thường dẫn đến giảm phát trong nước. Trong khi giá hàng hóa không phải là 100% cho thấy lạm phát, chúng có thể là điểm khởi đầu tốt khi cố gắng chống lại lạm phát.
