Các nhà đầu tư đang có được niềm tin vào nền kinh tế Mỹ. Do đó, đồng đô la Mỹ đã được củng cố so với hầu hết các loại tiền tệ lớn trên thế giới. Bài viết này tìm hiểu tác động của đồng đô la mạnh và đang tăng lên đối với các nền kinh tế mới nổi, như Brazil, Ấn Độ và Trung Quốc; các nước xuất khẩu dầu, như Nga và Ả Rập Saudi, khu vực đồng euro và nhà.
Tại sao đồng đô la Mỹ có vấn đề lớn như vậy?
Đồng đô la Mỹ là loại tiền tệ quan trọng và đáng tin cậy nhất trên thế giới. Hầu hết thương mại quốc tế được thực hiện bằng đô la, vì vậy giá trị của nó có ảnh hưởng trực tiếp và đáng kể đến thương mại quốc tế của hầu hết các quốc gia, nếu không nói là tất cả. Các mặt hàng chính như vàng và xăng dầu được niêm yết bằng đô la Mỹ trên thị trường quốc tế. Đồng đô la cũng là đồng tiền dự trữ quan trọng nhất trên thế giới. Nó đại diện cho tỷ lệ lớn nhất của dự trữ ngoại hối được tổ chức bởi chính phủ toàn cầu và các tổ chức tư nhân. Trên thực tế, phần lớn tiền giấy của Hoa Kỳ được tổ chức bên ngoài Hoa Kỳ và bởi những người không cư trú, những người nắm giữ như vậy được gọi là eurodollars.
Tại sao đồng đô la lại mạnh như vậy?
Sự tăng vọt hiện tại của đồng đô la Mỹ đã được xúc tác lần đầu tiên vào năm 2009 khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) bắt đầu chương trình nới lỏng định lượng lớn nhất trong lịch sử kinh tế. Ngân hàng trung ương Hoa Kỳ đã in tiền để mua trái phiếu để kích thích nền kinh tế suy thoái kinh tế. Nó quản lý để thêm 3, 5 nghìn tỷ đô la vào bảng cân đối kế toán của mình. Điều này dẫn đến nguồn cung đô la dư thừa trên thị trường quốc tế.
Số tiền mà Fed bơm vào nền kinh tế Mỹ đã tìm được đường vào các thị trường mới nổi với lời hứa tăng trưởng tốt hơn và lãi cao hơn từ các công cụ thu nhập cố định của họ. Do đó, giá trị của đồng đô la giảm so với hầu hết các loại tiền tệ trên thế giới. Vào tháng 10 năm 2014, Fed đã quyết định chấm dứt chương trình nới lỏng định lượng, đóng cửa các đô la. Điều này, cùng với kỳ vọng về việc tăng lãi suất của Mỹ, đã khiến đồng đô la tăng vọt so với hầu hết các loại tiền tệ.
Đô la và Hoa Kỳ
Một đồng đô la Mỹ mạnh ở nước ngoài có tác động ở nhà. Người tiêu dùng Mỹ được hưởng hàng hóa nhập khẩu rẻ hơn và giá dầu thấp hơn - hầu hết người Mỹ sẽ thấy thu nhập tùy ý cao hơn. Đồng đô la mạnh cũng làm chậm lạm phát khiến Fed mất nhiều thời gian hơn để tiếp tục với chính sách tiền tệ mở rộng (tăng cung tiền mà không lo lạm phát trong thời gian tới). Điều này có khả năng thúc đẩy tăng trưởng kinh tế hơn nữa.
Tuy nhiên, đồng đô la Mỹ mạnh là con dao hai lưỡi. Giống như hàng hóa nước ngoài trở nên rẻ hơn ở nhà, hàng hóa do Mỹ sản xuất sẽ trở nên đắt hơn ở nước ngoài, và một số mặt hàng xuất khẩu sẽ không còn cạnh tranh trên thị trường quốc tế. Xuất khẩu có thể sẽ giảm, điều này sẽ ảnh hưởng đến các công ty Mỹ dựa vào doanh thu từ thị trường quốc tế. Theo USA Today, các công ty lớn của Mỹ phụ thuộc vào thị trường nước ngoài với khoảng một nửa doanh số của họ, đặc biệt là các công ty trong lĩnh vực sản xuất công nghệ, năng lượng và thiết bị nặng. ( Đồng bạc xanh ảnh hưởng đến nền kinh tế như thế nào )
Các nền kinh tế mới nổi
Ở Mỹ Latinh, các nền kinh tế mới nổi như Chile, Brazil và Venezuela sẽ phải chịu một đồng đô la Mỹ mạnh. Những nước này là nhà xuất khẩu hàng hóa. Các thị trường quốc tế định giá hàng hóa bằng đô la Mỹ, và một đô la mạnh sẽ làm cho hàng hóa trở nên thân thương hơn đối với các quốc gia khác. Với nhu cầu ít hơn, giá hàng hóa sẽ giảm. Tại Chile, giá đồng (chiếm hơn 40% xuất khẩu của quốc gia) đang giảm. Tuy nhiên, các quốc gia là nhà nhập khẩu ròng dầu có thể tạo ra sự khác biệt bằng cách tiết kiệm dầu. Là một hàng hóa, giá dầu cũng giảm với đồng đô la tăng. (: Làm thế nào một đô la Mỹ mạnh có thể làm tổn thương thị trường mới nổi )
Ở châu Á, các thị trường mới nổi Ấn Độ và Trung Quốc là nhà nhập khẩu ròng cả dầu và hàng hóa. Bởi vì các nền kinh tế nhập khẩu hàng hóa được hưởng lợi từ giá hàng hóa rẻ hơn do đồng đô la mạnh mang lại. Ấn Độ và Trung Quốc cũng sẽ được hưởng lợi từ nhu cầu gia tăng đối với hàng hóa sản xuất xuất khẩu khi đồng đô la tăng làm tăng bao nhiêu người tiêu dùng Mỹ có thể mua.
Tuy nhiên, Trung Quốc phải đối mặt với khoản vay 1 nghìn tỷ đô la (vay từ các tổ chức tài chính phi ngân hàng). Các tập đoàn này sẽ gặp khó khăn trong việc trả nợ vì đồng đô la trở nên mạnh hơn bởi vì sẽ mất nhiều nhân dân tệ hơn để trả cùng một khoản nợ. Ví dụ, khoản nợ 1 nghìn tỷ đô la khi tỷ giá đô la Mỹ và nhân dân tệ của Trung Quốc là 1 đến 6 sẽ tiêu tốn 6 nghìn tỷ nhân dân tệ để thanh toán. Đồng đô la Mỹ đã tăng trưởng mạnh hơn (1 đô la là 6, 94 nhân dân tệ tính đến tháng 10 năm 2018), do đó, khoản nợ tương tự hiện cần 6, 2 nghìn tỷ nhân dân tệ để thanh toán. Đó là một kịch bản nghiệt ngã khi Trung Quốc cũng đang đối phó với sự suy thoái kinh tế của chính nước này do nhu cầu toàn cầu đối với hàng hóa Trung Quốc giảm.
Xuất khẩu dầu ròng
Nga và các nhà xuất khẩu dầu lớn ở Trung Đông bao gồm Ả Rập Saudi, Iraq và Iran đều phải đối mặt với hậu quả của một đồng đô la mạnh khi nó đẩy giá dầu xuống. Tổ chức các nước xuất khẩu dầu mỏ (OPEC) đã không đáp ứng như thường lệ bằng cách cắt giảm nguồn cung. OPEC đang hy vọng rằng bằng cách đẩy thị trường bằng dầu và đẩy giá xuống, nó sẽ chiếm được thị phần lớn hơn. Giá thấp hơn sẽ làm cho một tài khoản thương mại lớn của hầu hết các nước xuất khẩu dầu. Tiền tệ của các quốc gia này cũng sẽ giảm so với đồng đô la Mỹ. Ví dụ, đồng rúp của Nga đang trải qua sự suy giảm nhanh chóng so với đồng đô la.
Eurozone
Các quốc gia trong khu vực đồng euro bị ảnh hưởng tiêu cực bởi đồng đô la Mỹ mạnh. Năm 2015, một kế hoạch nới lỏng định lượng đã được Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) khởi xướng. Ngân hàng trung ương đã mua trái phiếu trị giá 60 tỷ euro mỗi tháng với tổng số 720 tỷ euro để khởi động nền kinh tế trì trệ và giảm phát của khu vực đồng euro. Kể từ đó, hoạt động của khu vực đồng euro đã tăng tốc và một số ước tính cho thấy nới lỏng định lượng đã đóng góp 0, 75% vào tốc độ tăng trưởng trung bình 2, 25% hàng năm. Một đồng đô la Mỹ mạnh cũng tốt cho du lịch ở châu Âu vì nhiều người Mỹ, bị thu hút bởi đồng euro yếu, sẽ đi nghỉ ở châu Âu.
Điểm mấu chốt
Đồng đô la Mỹ gây ảnh hưởng lớn đến nền kinh tế thế giới. Với đồng đô la được thiết lập để tăng trong vài năm tới, nhiều quốc gia sẽ bị cuốn theo sự thức tỉnh. Tác động của đồng đô la mạnh sẽ khác nhau đối với các quốc gia tùy thuộc vào cơ cấu và chính sách kinh tế của mỗi quốc gia.
