Biến động tiền điện tử từ lâu đã là một trong những điểm đáng nói nhất của ngành và vì lý do chính đáng. Kể từ khi ra mắt và sự bùng nổ về mức độ phổ biến tiếp theo, bitcoin, và thị trường mà nó sinh ra đã được đặc trưng bởi sự dao động khó lường và sự bùng nổ về giá dẫn đến sự sụp đổ lớn. Mặc dù vậy, sự sụp đổ giá lớn bắt đầu năm 2018 đã dẫn đến sự ổn định tương đối của lĩnh vực tiền điện tử, và với nó, tiềm năng tăng trưởng và áp dụng thực sự.
Một trong những yếu tố lớn nhất có thể đẩy tiền điện tử vượt lên hàng đầu về việc áp dụng đại trà và tính hợp pháp, mặc dù một trong những điều chưa được đưa ra là một khoản đầu tư nghiêm túc của các tổ chức tài chính. Mặc dù đã có tiền đổ vào từ các nguồn này, nhưng tình cảm trong toàn ngành dường như vẫn do dự. Phần lớn điều này đến từ yếu tố rủi ro đi kèm với sự biến động.
Đối với các công ty được coi là mang lại lợi nhuận cho các nhà đầu tư, khả năng mất hàng triệu đô la trong vài phút là một điểm chính. Tuy nhiên, với việc bitcoin đã trải qua vài tháng giao dịch trong một phạm vi tương đối ổn định trong bối cảnh những nỗ lực thực sự để điều tiết thị trường cả bên trong và bên ngoài, có vẻ như lũ lụt cuối cùng có thể mở ra cho tiền tổ chức đổ vào.
Cửa cuối cùng có mở được không?
Các nhà đầu tư tổ chức vẫn chủ yếu đứng bên lề cuộc cách mạng tiền điện tử vì nhiều lý do. Từ việc thiếu quy định đến yếu tố rủi ro và danh tiếng xấu của nó, hầu hết các công ty không thể biện minh cho một khoản đầu tư lớn cho các bên liên quan của họ. Trong khi lĩnh vực này đang hồi hộp chờ đợi một lũ tiền thể chế vẫn chưa thành hiện thực, chính những nhà đầu tư này đã cho thấy những dấu hiệu cho thấy họ quan tâm bằng cách từ từ nhúng ngón chân xuống nước.
Tuy nhiên, xu hướng giá hiện tại của thị trường có thể là điềm báo rằng cuối cùng thủy triều sẽ chuyển biến tốt hơn, mở ra cánh cửa cho các nhà đầu tư thực sự. Ngành công nghiệp đã dần dần bắt đầu ổn định trong suốt cả năm, và sự hợp lưu của các yếu tố cuối cùng cũng có tác dụng làm dịu giá cả và ngành công nghiệp nói chung.
Đầu tiên là một nỗ lực thực sự hướng tới việc ngắt kết nối với sự kỳ thị của Wild Wild West đã làm lu mờ ngành công nghiệp kể từ thời Con đường tơ lụa và những câu chuyện về bitcoin được sử dụng cho mục đích bất chính. Trong nội bộ, các nhóm đã được thành lập để điều tiết thị trường. Hiệp hội hàng hóa ảo tự điều chỉnh của cặp song sinh Winklevoss biểu thị sự hợp tác của một số sàn giao dịch tiền điện tử quan trọng và đánh dấu một dấu hiệu giám sát nội bộ lớn hơn có thể thu hút các nhà đầu tư tiềm năng.
Quan trọng hơn, các chính phủ cũng đã bắt đầu cung cấp các hướng dẫn rõ ràng hơn về ngành công nghiệp, giúp xoa dịu nỗi sợ hãi của các nhà đầu tư. Theo David Wills, COO của Caspian, một sàn giao dịch tiền điện tử cấp độ tổ chức, vấn đề quy định là rất quan trọng vì các nhà đầu tư của Andreas cần sự rõ ràng và nhất quán, và các nhà quản lý trên toàn thế giới đã dần dần cung cấp điều này.
Các công ty như Caspian rõ ràng đang ngăn chặn dòng nhà đầu tư và tổ chức bằng cách xây dựng một nền tảng quản lý tài sản tiền điện tử hoàn chỉnh cho cả các quỹ và nhà giao dịch, liên kết tất cả các trao đổi tiền điện tử lớn với quyền truy cập vào thuật toán giao dịch trong thời gian thực. Coinbase, có lẽ nổi tiếng nhất, đã ra mắt một nền tảng cho các sản phẩm thể chế.
Theo Wills, cách tiếp cận hợp tác này đang thúc đẩy các nỗ lực pháp lý phù hợp trong một số khu vực pháp lý khác, từ đó đã mở ra một số con đường để giúp nhiều tổ chức hơn tham gia vào tiền điện tử. Dần dần, môi trường Hoa Kỳ cũng trở nên rõ ràng hơn, bất chấp sự phức tạp của việc điều hướng một sự chắp vá của các cơ quan.
Ngoài quy định, các nhà đầu tư chỉ đơn giản là bị trói tay do các vấn đề hậu cần trong ngành. Vấn đề lưu ký, làm thế nào để lưu trữ một cách an toàn số tiền lớn, hoặc trong trường hợp này tiền điện tử đã bị trục trặc đối với ngành công nghiệp. Hầu hết các ngân hàng lớn và các tổ chức dịch vụ tài chính đã không sẵn lòng hoặc không thể giúp đỡ. Điều này có nghĩa là các nhà đầu tư tổ chức đã phải dựa vào cho đến bây giờ, phần lớn các bên thứ ba chưa được chứng minh không phải lúc nào cũng hoàn toàn minh bạch hoặc đủ an toàn. Tuy nhiên, khi nhiều công ty cố gắng cung cấp một giải pháp lưu ký đáng tin cậy cho các quỹ tổ chức, chính những nhà đầu tư này đang dần thể hiện sự sẵn sàng hơn để mở rộng phân bổ của họ.
Thanh khoản cũng là một vấn đề đối với các quỹ đầu tư khi xem xét thị trường phân mảnh cao thường xuyên gặp phải các vấn đề thực thi thương mại. Theo truyền thống, tiền tổ chức cung cấp nền tảng cho các loại tài sản bằng cách tạo thanh khoản và cung cấp sự ổn định cao hơn. Tuy nhiên, cơ sở hạ tầng công nghệ được quy định và khác biệt của tiền điện tử có nghĩa là thanh khoản khó có thể đạt được và do đó tạo ra sự biến động.
Tuy nhiên, thị trường đã liên tục làm việc để cung cấp các giải pháp phân tán với bản chất phi cấu trúc của thị trường tiền điện tử bằng cách chuyển trọng tâm sang cung cấp các giải pháp toàn bộ. Điều này đảm bảo rằng các nhà đầu tư tổ chức có thể truy cập vào nhiều sàn giao dịch tại một địa điểm, giảm vấn đề thanh khoản trong khi đảm bảo rằng tiền điện tử được đối xử tương tự như các loại tài sản truyền thống.
Nhìn chung, sự thúc đẩy mới này cho tính hợp pháp và ổn định hơn là một dấu hiệu quan trọng cho thấy thị trường tiền điện tử đang trưởng thành của một xu hướng phát sinh trong sự biến động của giá cả. Trong khi một số biến động giảm được cho là do khối lượng giao dịch thấp hơn, Wills lập luận rằng phần lớn nó phải làm với những hậu quả của hiệu ứng ủ của việc thể chế hóa tiền điện tử này từ các cơ chế như giao dịch tương lai.
Nó có ý nghĩa gì đối với thị trường?
Tiền tổ chức có thể sẽ là một lực lượng ổn định cho tiền điện tử. Mặc dù dòng tiền và sự chú ý này dường như không thể đẩy hoàn toàn sự biến động ra khỏi thị trường, một điều tốt khi xem xét nó mang lại cơ hội tuyệt vời cho các quỹ tổ chức thông minh, nó sẽ giúp làm dịu tính chất hỗn loạn của ngành.
Khi nó đi qua giai đoạn trứng nước, tiền điện tử đang tìm cách trở thành một lực lượng hợp pháp trong thế giới tài chính, và các công nghệ và phát triển mới đang giúp thúc đẩy câu chuyện này. Khi lớp tài sản đáo hạn và các nhà đầu tư tiếp tục tham gia, động lực tiến hóa của tiền điện tử sẽ tăng tốc, giúp lớp tài sản đạt được tầm nhìn chính thống lớn hơn và áp dụng tiếp theo.
Từ đó phải nhận ra rằng các giải pháp lưu ký, thanh khoản và công nghệ đang ở đây và hoạt động và môi trường pháp lý ngày càng rõ ràng hơn. Có một vấn đề về nhận thức rằng tiền điện tử, với tư cách là một lớp tài sản non trẻ, thiếu các giải pháp cho các chuyên gia. Nhưng các tổ chức chỉ cần giáo dục để họ biết rằng họ có thể đối xử với tiền điện tử khá giống như bất kỳ loại tài sản nào khác. Crypto đã là một thị trường nơi nhiều người kiếm được tiền trong khi các tổ chức vẫn ngồi ngoài, nhưng câu chuyện đó là một phần của quá khứ. Bây giờ các tổ chức ngày càng thấy mình tham gia ngày càng nhiều vào tương lai của tiền điện tử, Wills Wills kết luận.
