Lý thuyết đệm là gì?
Lý thuyết đệm đặt ra rằng giá cổ phiếu bị rút ngắn rất nhiều cuối cùng phải tăng vì những người bán ngắn sẽ phải mua lại để đảm bảo vị thế của họ.
Chìa khóa chính
- Lý thuyết đệm đặt ra rằng giá cổ phiếu bị rút ngắn rất nhiều cuối cùng phải tăng vì người bán ngắn sẽ phải mua lại để bảo vệ vị thế của họ. Thuật ngữ "đệm" được sử dụng để truyền đạt rằng có giới hạn tự nhiên đến mức mà cổ phiếu có thể giảm trước khi nó bật trở lại. Rõ ràng với lý thuyết đệm là quan điểm đầu tư rằng người bán ngắn là một ảnh hưởng quan trọng, ổn định, người đóng góp vào hoạt động hiệu quả của thị trường tài chính.
Hiểu về lý thuyết đệm
Lý thuyết đệm dựa trên kỳ vọng rằng sự tích lũy của các vị trí ngắn lớn trong một cổ phiếu cụ thể cuối cùng sẽ dẫn đến sự tăng giá của cổ phiếu đó, nổi lên bởi nhu cầu mua sẽ phát sinh khi các vị trí ngắn này được bảo hiểm. Một "đệm" tồn tại bởi vì có một giới hạn tự nhiên trong phạm vi mà một cổ phiếu có thể giảm trước khi nó bị trả lại. Khi các nhà đầu tư vội vàng bao gồm các vị trí ngắn để đặt lợi nhuận, hoặc dừng lỗ, giá của cổ phiếu sẽ phải tăng lên. Ẩn ý với lý thuyết đệm là quan điểm đầu tư rằng người bán ngắn là một ảnh hưởng quan trọng, ổn định, người đóng góp vào hoạt động hiệu quả của thị trường tài chính.
Vì các lý do bắt nguồn từ các nguyên tắc cơ bản của một công ty hoặc phân tích kỹ thuật của một cổ phiếu, cổ phiếu của một công ty có thể bị các thương nhân hoặc nhà đầu tư bán khống. Hy vọng là cổ phiếu sẽ giảm và doanh số ngắn sẽ được bảo hiểm, mang lại lợi nhuận cho người bán ngắn. Theo dõi từ phía bên kia của giao dịch là các nhà đầu tư, những người đăng ký theo lý thuyết đệm, đến một lúc nào đó, cổ phiếu sẽ chạm đáy và cuối cùng quay trở lại khi người bán ngắn bao phủ vị thế của họ bằng cách mua cổ phiếu. Trừ khi một công ty thực sự hướng đến một thảm họa tài chính, như phá sản, bất kỳ thách thức ngắn hạn nào mà công ty gặp phải thường được giải quyết và giá cổ phiếu sẽ phản ánh sự ổn định mới. Các đệm lý thuyết ngăn ngừa mất mát nhược điểm cho các nhà đầu tư đi dài trên cổ phiếu.
Giả sử, ví dụ, một công ty dược phẩm với một loại thuốc mới trải qua thử nghiệm lâm sàng sẽ sớm công bố dữ liệu tạm thời. Các cổ phiếu của công ty bị rút ngắn bởi các nhà đầu tư tổ chức lớn, những người nghĩ rằng dữ liệu sẽ không đạt được ý nghĩa thống kê về hiệu quả. Tuy nhiên, vì công ty đã thương mại hóa một số loại thuốc tạo ra doanh thu và có nhiều hơn trong quá trình phát triển của mình, ngay cả khi những người nghi ngờ được chứng minh là đúng và có thể rút tiền trong một đợt giảm giá ngắn hạn, người mua, tuân thủ lý thuyết đệm, cũng có thể có lợi khi cổ phiếu được mua lại.
Về cơ bản, những người mua không tin rằng thất bại thử nghiệm này sẽ hoàn toàn làm sáng tỏ giá trị của công ty và đang chờ đợi những người bán ngắn cũng nhận ra điều này. Một khi những người bán ngắn nhận ra rằng mức độ giảm giá đang giảm, thì họ sẽ bao gồm các vị trí ngắn của họ, khiến giá của cổ phiếu ổn định và tăng lên. Vẫn với ví dụ này, giá cổ phiếu thậm chí có thể tăng nhanh và mạnh nếu kết quả thử nghiệm thuốc là tích cực và người bán ngắn buộc phải tranh giành để trang trải.
