Định nghĩa nợ

Mục lục

• Một món nợ là gì?
• Giải thích về nợ
• Chuyển đổi so với không chuyển đổi
• Các tính năng của một Deb nợ
• Rủi ro đối với các nhà đầu tư
• Ví dụ về một khoản nợ

Một món nợ là gì?

Giấy nợ là một loại công cụ nợ không được bảo đảm bằng tài sản thế chấp. Vì các khoản nợ không có sự hỗ trợ của tài sản thế chấp, các khoản nợ phải dựa vào uy tín và uy tín của tổ chức phát hành để được hỗ trợ. Cả hai tập đoàn và chính phủ thường xuyên phát hành các khoản nợ để tăng vốn hoặc quỹ.

Con nợ

Giải thích về nợ

Tương tự như hầu hết các trái phiếu, các khoản nợ có thể trả các khoản thanh toán lãi định kỳ được gọi là thanh toán phiếu lãi. Giống như các loại trái phiếu khác, giấy nợ được ghi lại trong một giao kèo. Một hiệp định là một hợp đồng ràng buộc và hợp pháp giữa các tổ chức phát hành trái phiếu và trái chủ. Hợp đồng chỉ định các tính năng của việc cung cấp nợ, chẳng hạn như ngày đáo hạn, thời gian trả lãi hoặc phiếu lãi, phương thức tính lãi và các tính năng khác. Các tập đoàn và chính phủ có thể phát hành các khoản nợ.

Các chính phủ thường phát hành trái phiếu dài hạn Những người có kỳ hạn dài hơn 10 năm. Được coi là đầu tư rủi ro thấp, các trái phiếu chính phủ này có sự hỗ trợ của nhà phát hành chính phủ.

Các tập đoàn cũng sử dụng các khoản nợ như các khoản vay dài hạn. Tuy nhiên, các khoản nợ của các tập đoàn không được bảo đảm. Thay vào đó, họ chỉ có sự hỗ trợ của khả năng tài chính và uy tín của công ty cơ sở. Các công cụ nợ này trả lãi suất và có thể được hoàn trả hoặc hoàn trả vào một ngày cố định. Một công ty thường thực hiện các khoản thanh toán lãi nợ theo lịch trình trước khi họ trả cổ tức bằng cổ phiếu cho các cổ đông. Các khoản nợ là lợi thế cho các công ty vì họ có lãi suất thấp hơn và ngày trả nợ dài hơn so với các loại cho vay và các công cụ nợ khác.

Chìa khóa chính

• Giấy nợ là một loại công cụ nợ không được bảo đảm bằng tài sản thế chấp và thường có thời hạn trên 10 năm. Các khoản nợ chỉ được hỗ trợ bởi uy tín và uy tín của tổ chức phát hành. Cả hai tập đoàn và chính phủ thường xuyên phát hành các khoản nợ để tăng vốn hoặc quỹ. Một số giấy nợ có thể chuyển đổi thành cổ phiếu vốn trong khi một số khác thì không.

Chuyển đổi so với không chuyển đổi

Các khoản nợ chuyển đổi là trái phiếu có thể chuyển đổi thành cổ phần của công ty phát hành sau một thời gian cụ thể. Các khoản nợ chuyển đổi là các sản phẩm tài chính lai với lợi ích của cả nợ và vốn chủ sở hữu. Các công ty sử dụng các khoản nợ như các khoản vay lãi suất cố định và trả các khoản thanh toán lãi cố định. Tuy nhiên, những người nắm giữ khoản nợ có quyền giữ khoản vay cho đến khi đáo hạn và nhận các khoản thanh toán lãi hoặc chuyển khoản vay thành cổ phiếu vốn chủ sở hữu.

Các khoản nợ chuyển đổi rất hấp dẫn đối với các nhà đầu tư muốn chuyển đổi sang vốn chủ sở hữu nếu họ tin rằng cổ phiếu của công ty sẽ tăng trong dài hạn. Tuy nhiên, khả năng chuyển đổi thành vốn chủ sở hữu có giá do các khoản nợ chuyển đổi phải trả lãi suất thấp hơn so với các khoản đầu tư có lãi suất cố định khác.

Các ghi nợ không thể chuyển đổi là các ghi nợ truyền thống không thể chuyển đổi thành vốn chủ sở hữu của công ty phát hành. Để bù đắp cho việc thiếu khả năng chuyển đổi, các nhà đầu tư được thưởng với mức lãi suất cao hơn khi so sánh với các khoản nợ chuyển đổi.

Các tính năng của một Deb nợ

Khi phát hành một bản sửa lỗi, trước tiên, một bản thụ lý ủy thác phải được soạn thảo. Sự tin tưởng đầu tiên là một thỏa thuận giữa tập đoàn phát hành và người được ủy thác quản lý lợi ích của các nhà đầu tư.

Lãi suất

Tỷ lệ phiếu giảm giá được xác định, đó là tỷ lệ lãi suất mà công ty sẽ trả cho chủ nợ hoặc nhà đầu tư. Tỷ lệ phiếu giảm giá này có thể là cố định hoặc thả nổi. Một tỷ lệ thả nổi có thể được gắn với một điểm chuẩn như lãi suất của trái phiếu kho bạc 10 năm và sẽ thay đổi khi mức chuẩn thay đổi.

Xếp hạng tín dụng

Xếp hạng tín dụng của công ty và cuối cùng là xếp hạng tín dụng của bên nợ ảnh hưởng đến lãi suất mà các nhà đầu tư sẽ nhận được. Các cơ quan xếp hạng tín dụng đo lường mức độ tín nhiệm của các vấn đề của công ty và chính phủ. Những thực thể này cung cấp cho các nhà đầu tư một cái nhìn tổng quan về các rủi ro liên quan đến đầu tư vào nợ.

Các cơ quan xếp hạng tín dụng, chẳng hạn như Standard và Poor, thường chỉ định các cấp thư cho thấy mức độ tín nhiệm cơ bản. Hệ thống của Standard & Poor sử dụng thang điểm từ AAA để xếp hạng xuất sắc đến xếp hạng thấp nhất của C và D. Bất kỳ công cụ nợ nào nhận được xếp hạng thấp hơn BB đều được cho là ở mức đầu cơ. Bạn cũng có thể nghe thấy những trái phiếu được gọi là rác. Nó làm cho các công ty phát hành cơ bản có khả năng vỡ nợ nhiều hơn.

Ngày đáo hạn

Đối với các khoản nợ không thể chuyển đổi, được đề cập ở trên, ngày đáo hạn cũng là một tính năng quan trọng. Ngày này ra lệnh khi công ty phải trả lại cho những người giữ nợ. Công ty có các lựa chọn về hình thức trả nợ sẽ mất. Thông thường, nó là mua lại từ vốn, trong đó nhà phát hành trả một khoản tiền một lần vào thời gian đáo hạn của khoản nợ. Ngoài ra, thanh toán có thể sử dụng khoản dự phòng chuộc lại, trong đó công ty trả số tiền cụ thể mỗi năm cho đến khi hoàn trả đầy đủ vào ngày đáo hạn.

Ưu

• Một món nợ trả lãi suất thường xuyên hoặc lãi suất coupon cho các nhà đầu tư.

• Các khoản nợ chuyển đổi có thể được chuyển đổi thành cổ phiếu vốn chủ sở hữu sau một thời gian xác định, làm cho chúng hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư.

• Trong trường hợp phá sản của một tập đoàn, khoản nợ được trả trước các cổ đông phổ thông.

Nhược điểm

• Các khoản nợ lãi suất cố định có thể có rủi ro rủi ro lãi suất trong các môi trường mà lãi suất thị trường đang tăng.

• Sự tín nhiệm rất quan trọng khi xem xét cơ hội rủi ro mặc định từ khả năng tài chính của nhà phát hành cơ bản.

• Các khoản nợ có thể có rủi ro lạm phát nếu phiếu lãi được trả không theo kịp tỷ lệ lạm phát.

Rủi ro đối với các nhà đầu tư

Chủ nợ có thể phải đối mặt với rủi ro lạm phát. Ở đây, rủi ro là lãi suất của khoản nợ phải trả có thể không theo kịp với tỷ lệ lạm phát. Lạm phát đo lường tăng giá dựa trên nền kinh tế. Ví dụ, lạm phát làm cho giá tăng 3%, nếu phiếu giảm giá trả nợ ở mức 2%, người nắm giữ có thể thấy lỗ ròng, theo giá trị thực.

Con nợ cũng mang rủi ro lãi suất. Trong kịch bản rủi ro này, các nhà đầu tư nắm giữ các khoản nợ lãi suất cố định trong thời gian lãi suất thị trường tăng. Những nhà đầu tư này có thể thấy khoản nợ của họ trả lại ít hơn những gì có sẵn từ các khoản đầu tư khác trả lãi suất thị trường hiện tại, cao hơn. Nếu điều này xảy ra, người giữ nợ có thu nhập thấp hơn so với.

Hơn nữa, các khoản nợ có thể mang rủi ro tín dụng và rủi ro mặc định. Như đã nêu trước đó, các khoản nợ chỉ an toàn như sức mạnh tài chính của nhà phát hành cơ bản. Nếu công ty gặp khó khăn về tài chính do các yếu tố nội bộ hoặc kinh tế vĩ mô, các nhà đầu tư có nguy cơ vỡ nợ trong việc gỡ nợ. Như một sự an ủi, một người giữ nợ sẽ được hoàn trả trước các cổ đông phổ thông trong trường hợp phá sản.

Ba tính năng chính của một khoản nợ là lãi suất, xếp hạng tín dụng và ngày đáo hạn.

Ví dụ về một khoản nợ

Một ví dụ về một khoản nợ của chính phủ sẽ là trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ (trái phiếu T). Trái phiếu T giúp tài trợ cho các dự án và tài trợ cho các hoạt động hàng ngày của chính phủ. Bộ Tài chính Hoa Kỳ phát hành các trái phiếu này trong các cuộc đấu giá được tổ chức trong suốt cả năm. Một số trái phiếu kho bạc giao dịch trên thị trường thứ cấp. Trong thị trường thứ cấp thông qua một tổ chức tài chính hoặc nhà môi giới, nhà đầu tư có thể mua và bán trái phiếu đã phát hành trước đó. Trái phiếu T gần như không có rủi ro vì chúng được hỗ trợ bởi niềm tin và tín dụng đầy đủ của chính phủ Hoa Kỳ. Tuy nhiên, họ cũng phải đối mặt với nguy cơ lạm phát và lãi suất tăng. (Để đọc liên quan, hãy xem "Chia sẻ ưu tiên so với nợ: Sự khác biệt là gì?")