Hoán đổi lượng tử là gì?
Hoán đổi lượng tử là hoán đổi lãi suất tiền tệ, thanh toán bằng tiền mặt, trong đó một trong các đối tác trả lãi suất nước ngoài cho bên kia. Số tiền đáng chú ý là bằng tiền nội địa. Lãi suất có thể cố định hoặc thả nổi.
Bởi vì chúng phụ thuộc vào tỷ giá hối đoái và chênh lệch lãi suất của các loại tiền tệ đó, nên chúng còn được gọi là chênh lệch, chênh lệch lãi suất hoặc chỉ là các giao dịch hoán đổi "khác biệt". Một tên khác cho các giao dịch hoán đổi này cũng có thể được đảm bảo hoán đổi tỷ giá hối đoái vì chúng tự nhiên nhúng một tỷ giá hối đoái cố định trong hợp đồng hoán đổi.
Hiểu về hoán đổi lượng tử
Mặc dù họ giao dịch với hai loại tiền tệ khác nhau, thanh toán được giải quyết chỉ trong một. Ví dụ, hoán đổi lượng tử điển hình sẽ liên quan đến việc một nhà đầu tư Hoa Kỳ trả LIBOR sáu tháng bằng đô la Mỹ, cho khoản vay 1 triệu đô la Mỹ và nhận lại, thanh toán bằng đô la Mỹ tại EURIBOR sáu tháng + 75 điểm cơ bản.
Hoán đổi lượng tử cố định cho phép thả nổi cho phép một nhà đầu tư giảm thiểu rủi ro ngoại hối. Việc tránh rủi ro này đạt được bằng cách sửa cả tỷ giá hối đoái và lãi suất cùng một lúc.
Hoán đổi thả nổi có rủi ro cao hơn một chút. Trong trao đổi tiền tệ chéo này, sự xuất hiện của mỗi bên đối với sự lây lan của lãi suất tiền tệ của mỗi quốc gia xảy ra.
Tại sao nên sử dụng hoán đổi lượng tử?
Các nhà đầu tư sẽ sử dụng các giao dịch hoán đổi lượng tử khi họ tin rằng một tài sản cụ thể sẽ hoạt động tốt ở một quốc gia, nhưng đồng thời, sợ rằng tiền tệ của quốc gia đó cũng sẽ không hoạt động tốt. Do đó, nhà đầu tư sẽ trao đổi lãi suất với một nhà đầu tư khác trong khi vẫn giữ khoản thanh toán bằng tiền tệ tại nhà của họ. Bằng cách này, họ có thể tách rủi ro lãi suất khỏi rủi ro tỷ giá.
Trong một trao đổi lãi suất điển hình, hai đối tác có thể đồng ý trao đổi một luồng thanh toán lãi trong tương lai cho một luồng khác, có cơ sở của một số tiền gốc cụ thể. Các giao dịch hoán đổi này yêu cầu trao đổi một giá trị lãi suất cố định cho một giá trị lãi suất thả nổi. Việc hoán đổi có thể là một trong hai hướng nhưng được xây dựng để giảm hoặc tăng mức độ tiếp xúc với những thay đổi của lãi suất. Việc hoán đổi lãi suất cũng có thể giúp có được mức lãi suất thấp hơn một chút so với khả năng trao đổi.
Tuy nhiên, đối với một nhà đầu tư ở một quốc gia khác muốn tham gia hoán đổi tại thị trường Mỹ, trước tiên họ sẽ phải đổi tài sản của họ từ tiền tệ của họ thành đô la Mỹ. Mỗi khoản thanh toán được thực hiện bằng đô la Mỹ, sau đó nhà đầu tư nước ngoài phải chuyển trở lại thành tiền tệ của họ.
Chiến lược này sẽ liên quan đến rủi ro lãi suất tiềm năng, tùy thuộc vào việc nhà đầu tư nước ngoài có nhận được thanh toán lãi suất thả nổi hay không. Nó cũng tạo ra một ngoại hối, hoặc rủi ro tiền tệ. Một hoán đổi lượng tử giải quyết vấn đề này bởi vì tất cả các tỷ giá hối đoái trong tương lai được cố định tại thời điểm viết hợp đồng hoán đổi.
