Lớp phủ là gì?
Lớp phủ đề cập đến một phong cách quản lý hài hòa các tài khoản được quản lý riêng của nhà đầu tư. Quản lý lớp phủ sử dụng phần mềm để theo dõi vị trí kết hợp của nhà đầu tư từ các tài khoản riêng biệt. Hệ thống lớp phủ phân tích bất kỳ điều chỉnh danh mục đầu tư nào để đảm bảo danh mục tổng thể vẫn cân bằng và để ngăn chặn mọi giao dịch không hiệu quả xảy ra. Quản lý danh mục lớp phủ đảm bảo các chiến lược của nhà đầu tư được thực hiện và phối hợp thành công.
Quản lý danh mục đầu tư lớp phủ thường được sử dụng với danh mục đầu tư của các nhà đầu tư tổ chức và các cá nhân có giá trị ròng cực cao. Các nhà quản lý tiền và cố vấn tài chính sử dụng nó để giám sát và theo dõi các tài khoản nhà đầu tư khác nhau trong sự chăm sóc của họ.
Chìa khóa chính
- Lớp phủ đề cập đến phong cách quản lý tài sản sử dụng phần mềm để hài hòa các tài khoản được quản lý riêng của nhà đầu tư. Hệ thống lớp phủ phân tích mọi điều chỉnh danh mục đầu tư để đảm bảo danh mục tổng thể vẫn cân bằng, ngăn chặn sự thiếu hiệu quả và phối hợp các nỗ lực phù hợp với tình hình thuế của khách hàng và chấp nhận rủi ro. Lớp phủ thường liên quan đến các tài sản được kết hợp trong một danh mục quản lý thống nhất, được giám sát bởi người quản lý, người quản lý tài sản cá nhân đưa ra khuyến nghị.
Lớp phủ hoạt động như thế nào
Khi một nhà đầu tư có các danh mục đầu tư được quản lý riêng biệt, anh ta đang đặt tài sản dưới sự kiểm soát của các nhà quản lý khác nhau. Việc thiết lập này có thể gây ra sự thiếu hiệu quả nếu các nhà quản lý bắt đầu thực hiện các giao dịch làm tăng rủi ro của danh mục đầu tư tổng thể, có tác động thuế tiêu cực, làm mất cân bằng vị trí của nhà đầu tư hoặc làm việc theo mục đích chéo. Ví dụ: nếu một trong những nhà giao dịch tài khoản được quản lý riêng mua một tài sản và một nhà giao dịch khác bán nó, nhà đầu tư sẽ ở vị trí trung lập và hai phí giao dịch.
Quản lý lớp phủ tìm cách cải thiện giao tiếp giữa các nhà quản lý riêng biệt, cho phép tăng hiệu quả giao dịch. Trong cấu trúc tài khoản được quản lý riêng truyền thống, vốn của khách hàng được ủy quyền cho nhiều người quản lý bên ngoài để đầu tư, nhưng trong một
hệ thống lớp phủ, các tài sản của Haiti và trách nhiệm cuối cùng là ở lại với nhau
trong một tài khoản được quản lý thống nhất. Danh mục đầu tư lớp phủ nên có một mục đích đã nêu và hướng dẫn cụ thể để tránh các vấn đề phát sinh. Chẳng hạn, người quản lý lớp phủ có thể xác định phân bổ tối đa trên toàn bộ danh mục đầu tư hoặc yêu cầu các khoản đầu tư được thực hiện trong một loại tài sản cụ thể.
Như một cuốn sách nhỏ từ Ostrum (trước đây là Natixis) Quản lý tài sản một cách duyên dáng đặt nó;
Trong một số cách, vai trò của người quản lý lớp phủ tương tự như vai trò của một nhạc trưởng trong dàn nhạc. Người quản lý lớp phủ (nhạc trưởng) điều phối các hoạt động của người quản lý cơ bản (nhạc sĩ) để đảm bảo kết quả hài hòa.
Ưu điểm của quản lý danh mục đầu tư lớp phủ
- Cân bằng lại: Người quản lý lớp phủ đảm bảo tổng số nắm giữ của nhà đầu tư được cân bằng lại khi cần thiết. Ví dụ, một nhà đầu tư có thể muốn phân bổ danh mục đầu tư gồm 30% vốn cổ phần, 30% thu nhập cố định và 20% tiền mặt. Nếu các lớp tài sản này được giữ trong ba tài khoản khác nhau, người quản lý lớp phủ sẽ điều chỉnh để duy trì các phân bổ này. Quản lý rủi ro: Rủi ro có thể được quản lý hiệu quả hơn bằng cách sử dụng trình quản lý lớp phủ. Danh mục đầu tư nắm giữ các loại tài sản, loại đầu tư và chiến lược phòng ngừa rủi ro khác nhau có thể được theo dõi để đảm bảo danh mục đầu tư vẫn nằm trong các thông số rủi ro của nhà đầu tư. Ví dụ: nếu một nhà đầu tư đang sử dụng chiến lược đầu tư dài / ngắn thông qua các tài khoản giao dịch khác nhau, người quản lý lớp phủ có thể theo dõi mức độ tiếp xúc ròng chung. Quản lý thuế: Người quản lý lớp phủ có thể theo dõi lãi và lỗ vốn trên các tài khoản riêng của nhà đầu tư để giúp quản lý nghĩa vụ thuế của họ. Chẳng hạn, người quản lý lớp phủ có thể quyết định bán khoản đầu tư thua lỗ vào một tài khoản để bù đắp một phần khoản lãi lớn trong tài khoản khác. Đơn giản: Quản lý danh mục đầu tư lớp phủ làm cho một chiến lược đa đầu tư phức tạp dễ thực hiện. Các tài khoản có thể được hợp nhất thành một danh mục đầu tư chính, với một tuyên bố duy nhất, để giảm thiểu các thỏa thuận tuân thủ giấy tờ và khách hàng. Nếu nhà đầu tư có một truy vấn về danh mục đầu tư của mình, anh ta hoặc cô ta có một điểm liên lạc duy nhất.
Ưu
-
Quản lý và phân bổ tài sản chuyên nghiệp
-
Tái cân bằng gần tự động, quản lý rủi ro
-
Quản lý thuế
-
Liên hệ duy nhất cho nhà đầu tư
Nhược điểm
-
Tốn thời gian để thiết lập
-
Cần phê duyệt tuân thủ
-
Liên lạc liên tục, các cuộc họp
-
Tài khoản, tài sản tất cả tại một công ty
Hạn chế của quản lý danh mục đầu tư lớp phủ
Nếu các danh mục đầu tư khác nhau có chiến lược đầu tư phức tạp, một hệ thống lớp phủ có thể tốn thời gian để thiết lập. Thu thập tài liệu từ các nhà quản lý quỹ khác nhau và hiểu cách tiếp cận của họ đối với việc xây dựng danh mục đầu tư và quản lý rủi ro có thể cần nhiều cuộc họp để đảm bảo phối hợp hiệu quả, không chỉ ban đầu, mà còn đang diễn ra.
Ngoài ra, danh mục lớp phủ thường cần được phê duyệt bởi các bộ phận tuân thủ khác nhau trước khi có thể được thiết lập.
Ví dụ thực tế về lớp phủ
Nhiều công ty quản lý tài sản / tài sản và các công ty ủy thác cung cấp dịch vụ lớp phủ cho khách hàng của họ. Piper Jaffray là một trong số đó. Các khách hàng chọn Tài khoản được quản lý hợp nhất được chỉ định một người quản lý danh mục đầu tư lớp phủ, người chịu trách nhiệm quản lý tài sản hàng ngày, dựa trên các mục tiêu, nhu cầu, sở thích, khả năng chấp nhận rủi ro, v.v. lần lượt, nhận được lời khuyên đầu tư từ các nhà quản lý đầu tư khác dưới dạng một danh mục đầu tư mô hình, một đề xuất về chứng khoán và giao dịch cụ thể. Người quản lý danh mục đầu tư lớp phủ quyết định có thực hiện các khuyến nghị này hay không và ở mức độ nào, phù hợp với tình hình thuế của khách hàng, phân bổ tài sản hiện tại và mức độ gây hấn.
