Bất chấp sự hoài nghi trên diện rộng rằng Hoa Kỳ và Trung Quốc sẽ đạt được thỏa thuận thương mại toàn diện chấm dứt nhiều tháng xung đột, Neil Dutta, người đứng đầu ngành kinh tế Hoa Kỳ tại Renaissance Macro Research, đưa ra một triển vọng lạc quan. Ông tin rằng sự lạc quan về một thỏa thuận đang tăng lên và kết quả ròng có thể sẽ tăng thêm khoảng 11% cho Chỉ số S & P 500 (SPX).
Kể từ tháng 1 năm 2018, chúng tôi ước tính rằng căng thẳng thương mại đã giảm tổng cộng 300 điểm so với S & P 500. Nói cách khác, nếu không có tất cả các tin tức thương mại tiêu cực trong 14 tháng qua, S & P 500 sẽ cao hơn khoảng 11%, "Dutta nói với MarketWatch.
Làm thế nào một giao dịch thương mại có thể cháy cổ phiếu
- S & P 500 YTD kiếm được đến ngày 25 tháng 2 năm 2019: + 11, 5% S & P 500 YTD kiếm được với giao dịch thương mại: + 23, 5%
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
"Từ đầu năm đến nay, S & P 500 đã tăng 107 điểm vào những ngày có tin tức thương mại thuận lợi", khi Dutta giải thích phương pháp của mình, trong bài phát biểu được công bố vào ngày 20 tháng 2, S & P đã đóng cửa vào ngày 25 tháng 2 năm 2019 lúc 2.796.11, tăng 11, 5 %% YTD. Nếu thêm 300 điểm nữa, mức tăng sẽ là 23, 5%.
"Tôi không nhất thiết phải sử dụng để thực hiện các cuộc gọi lớn, nhưng phân tích nắm bắt các biến động thị trường vốn cổ phần chung dựa trên các yếu tố vĩ mô", Dutta nói với MarketWatch. Phân tích của ông về các tiêu đề tin tức liên quan đến thị trường cố gắng cô lập các tác động của các loại khác nhau về tin tức trên các chỉ số thị trường chứng khoán lớn của Hoa Kỳ. Những danh mục này bao gồm, ngoài tiến trình đàm phán thương mại, các vấn đề như dữ liệu kinh tế, hành động và tuyên bố của Cục Dự trữ Liên bang, cộng với các tin tức khác từ Washington.
Dutta nói rằng ước tính của ông phù hợp với phản ứng của thị trường đối với Thỏa thuận mới giữa Hoa Kỳ-Mexico-Canada (USMCA) về thương mại đã được chính quyền Trump đàm phán thay thế cho NAFTA, nhưng vẫn chưa được Thượng viện Hoa Kỳ phê chuẩn. "Đó là lý do tại sao chúng tôi đã thấy một sự cải thiện khiêm tốn vào mùa hè năm ngoái", khi chứng khoán tăng về tin tức về sự tiến bộ trong các cuộc đàm phán này, ông nói.
Trong cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung, ngành công nghệ là một chiến trường đặc biệt quan trọng, với chính quyền Trump quyết tâm ngăn chặn nạn cướp biển sở hữu trí tuệ được cấp bằng sáng chế của Trung Quốc do các công ty Mỹ phát triển. Trong khi đó, bất chấp chính phủ Trung Quốc thúc đẩy Trung Quốc trở thành một nhà lãnh đạo công nghệ, chỉ 30% chất bán dẫn được sử dụng làm linh kiện của các công ty Trung Quốc được sản xuất trong nước, báo cáo của Barron.
Micron Technology Inc. (MU) đặc biệt dễ bị tổn thương bởi cuộc chiến chéo, theo Barron, vì công ty thiết bị viễn thông và điện tử tiêu dùng Trung Quốc Huawei Technologies Co. Ltd. phụ thuộc rất nhiều vào chip do Micron cung cấp. Huawei đang đối mặt với triển vọng cấm nhập khẩu ở nhiều quốc gia, bao gồm cả Mỹ, vì vi phạm lệnh trừng phạt bán hàng cho Iran và Triều Tiên, và vì những lo ngại về an ninh xuất phát từ sự hỗ trợ gián điệp của chính phủ Trung Quốc.
Mặt khác, nếu Huawei thấy các thị trường phương Tây của mình đóng cửa, điều đó sẽ mang lại lợi ích cho các nhà cung cấp thiết bị mạng dữ liệu đối thủ như Cisco Systems Inc. (CSCO). "Chúng tôi đã trải qua sự cạnh tranh tập trung vào giá từ các đối thủ ở châu Á, đặc biệt là ở Trung Quốc", Cisco viết trong báo cáo thường niên mới nhất của họ.
Nhìn về phía trước
Một quan điểm giảm giá về tình hình thương mại Mỹ-Trung được cung cấp bởi Citigroup. Các nhà phân tích của họ chỉ xác định 5% xác suất cho độ phân giải tăng của bế tắc, theo CNBC. Ngược lại, tỷ lệ cược 40% cho trường hợp gấu của họ, theo đó chứng khoán toàn cầu giảm tới 15%. Trong khi đó, Tổng thống Trump mới đây đã tweet rằng ông có thể trì hoãn việc áp đặt thuế quan mới hoặc tăng thuế đối với hàng hóa Trung Quốc vào tháng 3, dựa trên "tiến bộ đáng kể" trong các cuộc đàm phán, theo một báo cáo khác của CNBC.
