Công cụ nợ là gì?
Một công cụ nợ là một công cụ mà một thực thể có thể sử dụng để huy động vốn. Đó là một nghĩa vụ ràng buộc bằng văn bản, cung cấp tiền cho một thực thể để đổi lấy lời hứa từ đơn vị trả nợ cho người cho vay hoặc nhà đầu tư theo các điều khoản của hợp đồng. Hợp đồng công cụ nợ bao gồm các quy định chi tiết về thỏa thuận như tài sản thế chấp có liên quan, lãi suất, lịch thanh toán lãi và khung thời gian đáo hạn nếu có.
Công cụ nợ là gì?
Hiểu các công cụ nợ
Bất kỳ loại công cụ nào chủ yếu được phân loại là nợ có thể được coi là một công cụ nợ. Công cụ nợ là công cụ mà một cá nhân, tổ chức chính phủ hoặc tổ chức kinh doanh có thể sử dụng cho mục đích lấy vốn. Các công cụ nợ cung cấp vốn cho một thực thể hứa sẽ hoàn trả vốn theo thời gian. Thẻ tín dụng, hạn mức tín dụng, khoản vay và trái phiếu đều có thể là các loại công cụ nợ.
Thông thường, công cụ nợ có kỳ hạn chủ yếu tập trung vào vốn nợ được huy động bởi các tổ chức. Các tổ chức có thể bao gồm chính phủ và cả các công ty tư nhân và công cộng. Đối với mục đích kế toán kinh doanh tài chính, Nguyên tắc kế toán được chấp nhận chung (GAAP) và Chuẩn mực báo cáo tài chính quốc tế (IFRS) của Hội đồng chuẩn mực kế toán quốc tế có thể có một số yêu cầu nhất định để báo cáo các loại công cụ nợ khác nhau trên báo cáo tài chính của đơn vị.
Thị trường phát hành cho các thực thể được thể chế hóa thay đổi đáng kể theo loại công cụ nợ. Thẻ tín dụng và hạn mức tín dụng là một loại công cụ nợ mà tổ chức có thể sử dụng để lấy vốn. Những dòng nợ quay vòng này thường có cấu trúc đơn giản và chỉ có một người cho vay duy nhất. Chúng cũng thường không được liên kết với một thị trường sơ cấp hoặc thứ cấp để chứng khoán hóa. Các công cụ nợ phức tạp hơn sẽ liên quan đến cấu trúc hợp đồng tiên tiến và sự tham gia của nhiều người cho vay hoặc nhà đầu tư, thường đầu tư thông qua một thị trường có tổ chức.
Cấu trúc nhạc cụ và các loại
Nợ thường là một lựa chọn hàng đầu cho việc huy động vốn của tổ chức vì nó đi kèm với một lịch trình trả nợ được xác định và do đó rủi ro thấp hơn cho phép thanh toán lãi thấp hơn. Chứng khoán nợ là một loại công cụ nợ phức tạp hơn bao gồm cơ cấu rộng lớn hơn. Nếu một thực thể tổ chức chọn cách cấu trúc nợ để có được vốn từ nhiều người cho vay hoặc nhà đầu tư thông qua một thị trường có tổ chức, nó thường được đặc trưng như một công cụ bảo đảm nợ. Các công cụ bảo đảm nợ là các công cụ nợ tiên tiến, phức tạp được cấu trúc để phát hành cho nhiều nhà đầu tư. Một số công cụ bảo đảm nợ phổ biến nhất bao gồm: Kho bạc Hoa Kỳ, trái phiếu đô thị và trái phiếu doanh nghiệp. Các thực thể phát hành các công cụ bảo đảm nợ này bởi vì cấu trúc phát hành cho phép thu được vốn từ nhiều nhà đầu tư. Chứng khoán nợ có thể được cấu trúc với kỳ hạn ngắn hạn hoặc dài hạn. Chứng khoán nợ ngắn hạn được trả lại cho các nhà đầu tư và đóng cửa trong vòng một năm. Chứng khoán nợ dài hạn yêu cầu thanh toán cho các nhà đầu tư trong hơn một năm. Các thực thể thường cấu trúc các dịch vụ bảo đảm nợ để trả nợ trong khoảng từ một tháng đến 30 năm.
Dưới đây là bảng phân tích một số công cụ bảo đảm nợ phổ biến nhất được sử dụng bởi các thực thể để huy động vốn.
Kho bạc Hoa Kỳ có nhiều hình thức biểu thị trên đường cong lãi suất Kho bạc Hoa Kỳ. Kho bạc Hoa Kỳ phát hành các công cụ bảo đảm nợ với một tháng, hai tháng, ba tháng, sáu tháng, một năm, hai năm, ba năm, năm năm, bảy năm, 10 năm, 20 năm năm, và kỳ hạn 30 năm. Mỗi dịch vụ này là một công cụ bảo đảm nợ được cung cấp bởi chính phủ Hoa Kỳ cho toàn bộ công chúng nhằm mục đích huy động vốn để tài trợ cho chính phủ.
Trái phiếu thành phố là một loại công cụ bảo đảm nợ được phát hành bởi các cơ quan của chính phủ Hoa Kỳ cho mục đích tài trợ cho các dự án cơ sở hạ tầng. Các nhà đầu tư an ninh trái phiếu thành phố chủ yếu là các nhà đầu tư tổ chức như các quỹ tương hỗ.
Trái phiếu doanh nghiệp là một loại bảo đảm nợ mà một thực thể có thể cấu trúc để huy động vốn từ toàn bộ công chúng đầu tư. Các nhà đầu tư quỹ tương hỗ thể chế thường là một số nhà đầu tư trái phiếu doanh nghiệp nổi bật nhất nhưng các cá nhân có quyền truy cập môi giới cũng có thể có cơ hội đầu tư vào phát hành trái phiếu doanh nghiệp. Trái phiếu doanh nghiệp cũng có một thị trường thứ cấp tích cực được sử dụng bởi cả nhà đầu tư cá nhân và tổ chức.
Các công ty cấu trúc trái phiếu doanh nghiệp với các kỳ hạn khác nhau. Cấu trúc đáo hạn của trái phiếu doanh nghiệp là một yếu tố ảnh hưởng đến lãi suất mà trái phiếu đưa ra.
Ngoài ra còn có một loạt các sản phẩm bảo đảm nợ có cấu trúc thay thế trên thị trường, chủ yếu được sử dụng làm công cụ bảo đảm nợ của các tổ chức tài chính. Những dịch vụ này bao gồm một bó tài sản được phát hành như một bảo đảm nợ. Các tổ chức tài chính hoặc cơ quan tài chính có thể chọn gói sản phẩm từ bảng cân đối kế toán của họ thành một công cụ bảo đảm nợ duy nhất. Là một công cụ bảo mật, việc chào bán làm tăng vốn cho tổ chức đồng thời tách biệt các tài sản đi kèm.
Chìa khóa chính
- Bất kỳ loại công cụ nào chủ yếu được phân loại là nợ đều có thể được coi là một công cụ nợ. Công cụ nợ là một công cụ mà một thực thể có thể sử dụng để huy động vốn. Các doanh nghiệp có sự linh hoạt trong các công cụ nợ mà họ sử dụng và cả cách họ chọn để cấu trúc chúng.
