Bảo đảm nợ là gì?
Bảo đảm nợ liên quan đến một công cụ nợ, chẳng hạn như trái phiếu chính phủ, trái phiếu doanh nghiệp, chứng chỉ tiền gửi (CD), trái phiếu đô thị hoặc cổ phiếu ưu đãi, có thể được mua hoặc bán giữa hai bên và có các điều khoản cơ bản được xác định, chẳng hạn như số tiền ghi chú (số tiền đã vay), lãi suất, thời gian đáo hạn và gia hạn. Nó cũng bao gồm các chứng khoán được thế chấp, chẳng hạn như nghĩa vụ nợ được thế chấp (CDO), nghĩa vụ thế chấp được thế chấp (CMO), chứng khoán được thế chấp bởi Hiệp hội thế chấp chính phủ (GNMAs) và chứng khoán không có phiếu giảm giá.
Bảo đảm nợ
Chứng khoán nợ hoạt động như thế nào
Lãi suất đối với bảo đảm nợ phần lớn được xác định bởi khả năng trả nợ được nhận thức của người vay; rủi ro thanh toán mặc định cao hơn hầu như luôn luôn dẫn đến lãi suất cao hơn để vay vốn. Còn được gọi là chứng khoán thu nhập cố định, hầu hết các chứng khoán nợ được giao dịch qua quầy. Tổng giá trị đồng đô la của các giao dịch bảo đảm nợ được thực hiện hàng ngày lớn hơn nhiều so với cổ phiếu, vì chứng khoán nợ được nắm giữ bởi nhiều nhà đầu tư tổ chức lớn cũng như chính phủ và các tổ chức phi lợi nhuận.
Sự khác biệt giữa Chứng khoán nợ và Chứng khoán vốn
Chứng khoán vốn thể hiện một yêu cầu về thu nhập và tài sản của một công ty, trong khi chứng khoán nợ là khoản đầu tư vào các công cụ nợ. Ví dụ, một cổ phiếu là một bảo đảm vốn chủ sở hữu, trong khi trái phiếu là một bảo đảm nợ. Khi một nhà đầu tư mua trái phiếu doanh nghiệp, về cơ bản họ đang vay tiền của công ty và họ có quyền được trả lại tiền gốc và lãi cho trái phiếu. Ngược lại, khi ai đó mua cổ phiếu từ một tập đoàn, về cơ bản họ mua một phần của công ty. Nếu công ty lãi, nhà đầu tư cũng lãi, nhưng nếu công ty mất tiền thì cổ phiếu cũng mất tiền. Trong trường hợp tập đoàn phá sản, nó trả tiền cho các trái chủ trước các cổ đông.
Trong khi hầu hết mọi người quen thuộc hơn với thị trường chứng khoán vốn, thị trường nợ gần gấp đôi quy mô của nó trên toàn cầu. Thị trường trái phiếu toàn cầu vượt quá 100 nghìn tỷ đô la, trong khi thị trường chứng khoán hoặc cổ phiếu trị giá khoảng 64 nghìn tỷ đô la. Về khối lượng giao dịch hàng ngày, 700 tỷ đô la trái phiếu tương phản với 200 tỷ đô la cổ phiếu. Trong hầu hết các trường hợp, chứng khoán nợ, nói chung, là đầu tư an toàn hơn so với chứng khoán vốn.
An toàn của chứng khoán nợ
Chứng khoán nợ có mức độ an toàn ngầm chỉ đơn giản vì chúng đảm bảo rằng số tiền gốc được trả lại cho người cho vay vào ngày đáo hạn hoặc khi bán chứng khoán. Chúng thường được phân loại theo mức độ rủi ro mặc định, loại nhà phát hành và chu kỳ thanh toán thu nhập. Trái phiếu càng rủi ro, lãi suất hoặc lợi tức của nó càng cao.
Ví dụ, trái phiếu kho bạc, do Bộ Tài chính Hoa Kỳ phát hành, có lãi suất thấp hơn trái phiếu do các tập đoàn phát hành. Tuy nhiên, trái phiếu doanh nghiệp và chính phủ đều được các cơ quan như Standard & Poor's và Dịch vụ đầu tư của Moody đánh giá. Các cơ quan này chỉ định xếp hạng, tương tự như điểm tín dụng được chỉ định cho các cá nhân và trái phiếu có xếp hạng cao có xu hướng có lãi suất thấp hơn trái phiếu có xếp hạng thấp. Ví dụ, trong lịch sử, trái phiếu AAA của công ty có lợi suất thấp hơn trái phiếu BBB của công ty.
